金融资源配置效率与经济金融化的原因研究

吴迪

[摘    要] 业界对金融的发展可以提高金融资源配置效率，已经达成了共识。经济金融化，指的是在一个经济体中，银行、保险等金融业所占的比例日益增多，从而反过来继续影响该经济体的经济、政治规模。随着经济金融化程度的不断加深，金融部门不断向财团经济方向发展，使得有关部门资金结构矛盾依然存在。

[关键词] 金融资源;配置;效率;经济金融化

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2019. 05. 047

[中图分类号] F832    [文献标识码]  A      [文章编号]  1673 - 0194（2019）05- 0122- 03

0      引    言

经济金融化是一种新兴的市场经济，企业内部的金融部门在经济全球化的背景下得到迅速发展，使得许多大型企业所进行的金融投资意愿也变得更加强烈，从而更积极地投入到金融市场当中。虽然目前我国金融市场发展较为滞后，但是随着全球经济化的到来，国内金融经济市场将会慢慢地从银行作为融资主要渠道转向企业金融。

1      金融资源配置效率分析

我国关于金融资源配置效率的分析方向有许多：（1）针对不同所有制企业的使用资金及资金回报率所造成的影响进行分析，分析结果表明，私营企业的资金回报率明显高于国有企业;（2）不同区域內金融发展和资本配置效率的关系分析，分析结果表明该区域内金融发展的程度是决定该区域内实体经济资本配置效率的重要影响因素，但是受当地政府影响程度也较大[1]。

金融是一种特殊性、稀缺性的，可以支配其他资源的一种重要的国家战略资源。金融资源的总量和规模取决于一个国家或地区的整体经济发展水平，金融资源的开发利用受制于经济。进行合理有效的金融资源配置，可以提高金融效率。

1.1   帕累托最优

最早进行经济学效率研究的是意大利经济学家维弗雷多·帕累托（Vilfredo Pareto），他在进行经济效率和收入分配的研究中提出了帕累托最优这一概念，帕累托效率是指资源配置的一种理想状态，就是当一项经济活动不会影响到其他人的情况并使之变坏，同时也不会增加经济福利，这种状态就达到了资源配置的最优化。当一种资源配置方式无法达到帕累托最优的时候，那么它就是一种帕累托最优的配置。

1.2   效率

国外学者认为：经济学中“效率”的核心是资源的节约，对资源的有效利用程度。效率意味着不存在浪费，当经济在不减少一种物品生产的前提下，无法增加另一种物品的产出，它的运行便是有效率的。如何在有限的经济资源生产过程中最大化其效用，从而达到最大化满足人们的需求的目的便是效率的核心问题。

国内学者认为：经济学中“效率”是利用现有的社会或经济资源进行生产所提供的满足程度与所费资源的对比。也被称之为资源的利用效率。

1.3   金融资源配置效率

配置效率：是将资源从生产率较低的部门流向生产率高得部门的运作过程，从而达到更合理利用资源、最大化社会总价值的目的。

金融的核心功能是：以货币资本的运动为本，带动其他物质性资源的配置活动。由于金融本身也是一种可以调动的资源，所以需要对它进行合理的配置，从而达到效益的最大化。在市场经济制度下，不同的商品之间存在收益差异，资金持有者将资金投入金融市场的目的是追求利益的最大化，所以在追求最大化增值的同时会自动将资金从低收益向高收益的区域进行流动。

由此可以得出：金融市场的分配效率是一个相对的概念，指的是金融资源在多大程度上通过金融体系、经济市场使之在不同行业。不同区域的有效分配达到最合理化。也就是说金融市场根基产业结构或者经济结构的变化规律，将金融资源合理分配到最有效率的区域中的能力。

2      经济金融化的成因

2.1   实体经济竞争激烈

随着我国科学技术的不断进步，实体经济产业的竞争变得更加剧烈，利润率下降。尤其在私营企业中，往往要承担较为严重的负税，随着经营环境的不断恶化，许多私营企业面临着破产的危机。关于税收问题有以下几点：①减税力度不够强，税收压力过大;②税收过程不透明，有很多的变相税收和强制收费。所以很多实体经济企业转投金融产业，金融产业中税收问题较实体经济有极大的优势，减税政策很多。

2.2   科技的发展

随着科学技术的不断发展与进步，极大提高了实体经济的生产效率，从而使得生产速度更快，降低了人工成本和生产周期，为经济金融化提供了物质保障，从而使得企业拥有更多的时间与空间去进行投资业务的开展。

2.3   经济的自由化发展

随着我国社会主义进程的不断加深，市场经济成分的不断增多，经济发展的方向也更多元化，各类经济形势的涌现，使得社会积累了大量的财富，这就导致了实体货币的增多，货币出现饱和状态。市场饱和以后，就无法对进行大规模的资金货币收纳工作，所以经济金融化就应运而生，通过将货币引入资产领域，从而更好更合理地分配货币。

2.4   利益的追求

经济金融化的核心内容依然是对于经济利益的追求，获取更高的经济效益，需要将资金与各种经济成分进行融合，例如实体经济、公共经济、金融领域。利润的获取就变得多样化了，例如：经济利润、价格租金、资本利息、金融分红等。改革开放后国家发布了多条市场促进措施，放松了对于市场的政府性管控，使得市场经济蓬勃发展，各类资金可以互相流通，资金的流动性大大增强，从而推动了经济金融化的发展。

2.5   经济全球化

我国与其他国家的经济联系日益密切，使得资本、技术、产品等在世界范围内可以更加自由的流通，使得资本市场更加宽广，可投资项目增加了好几倍，通过与其他国家的对比和相互学习，使得我国技术发展与金融化程度加深起到了推动性的作用。

2.6   国家对于投资结构的管控

我国的资本主义市场发展大多需要依靠投资，商业银行，国有企业来进行投资，由政府部门进行市场管控。投资则需要大量的资金来支持，想要获取大量的资金，就需要政府性干预措施，来对大众群体进行限制，限制消费能力，从而提高储蓄水平，使资金快速回拢。这样则会导致国内消费水平不足，从而使得产品外流到国外市场，外汇储备增加，这时政府又会多发行货币来进行市场平衡，最终导致大量资金流入金融投资领域[2]。

3      金融资源配置效率的内涵

金融资源配置效率的基础是金融资源，金融资源是指在金融行业中对于服务端与客户端之间的体制结构模式及作用关系对象的集合。对于我国而言，经济体制发展是综合古今中外的先进经验技术，进行中国化，将之转化为在我国切实可行的依据，取代推动经济发展的作用。

金融资源配置的主体与目标。随着我国社会化进程的不断加深，就要求对于社会资源进行合理有效的配置。金融资源当然也包含其中，金融资源相对于其他资源来说是一种较为特殊的社会资源，它的主体相对固定，包括两个部分：一是政府和相关商业银行;二是企业、个人和社会资本团体等一些其他社会组织。通过对于主体的不同来进行划分，可以进行更有效合理的资源配置。市场金融资源配置的目标：就是对资本和货币资源进行合理有效的利用周转，合理安排各金融要素在市场中的分配问题。

4      金融资源配置的整体

随着金融资源配置的不断发展，社会对于发展资源的要求也变得更加严格，同时需求量也在不断增加。经济发展的速度过快，导致金融资源配置方面出现了许多这样那样的问题，合理地进行金融资源配置是亟须解决的问题。经济发展的主要场所是社会市场，社会资源的主要分配配置问题也是着眼于社会市场，在其发展中主要由国家政府组织或社会组织对金融资源进行分配，方式是自助、投资、援助等。通过对不同阶层进行不同的阶层管理，从而得到合理的配置形式。金融资源配置的主要目的是将资本以及货币资源进行合理运用和分配，从而达到社会发展的所有需求的目的。

对于国民经济发展来说，进行有效率的金融资源配置是保证经济在一个相对的稳定状态中运行，在此过程中要保证经济的正常且高速发展，同时也要降低失业率的产生。在国民经济发展中，国有企业的发展和国家经济发展政策是影响国民经济总体的重要因素。在国民经济中经济资源的主体是国有银行系统对于金融资源的发放以及社会资金的流通，虽然在我国国民经济随着市场的发展不断进步，但是总体看来依然维持在较为稳定的水平。在金融资源配置效率得到稳定的保障后，金融领域的改变目标应该朝向生产率与经济的同步增长。从而从宏观层面上进行金融资源配置的改善[3]。

5      金融资源配置效率与经济增长的相互作用关系

金融作为现代经济的核心，金融业的发展对经济增长起到了决定性的作用，金融的发展是经济增长的动因。所以金融资源配置效率的高低将会直接影响到地区的金融发展，从而影响到经济的增长。

5.1   提高储蓄率

提高金融资源配置效率可以有效地将社会闲散资金整合到一起，从而提高储蓄率，进一步促使储蓄资金向投资方向转化。同时商业银行业通过不断推出高收益低風险的金融理财产品，还可以使国民的资金在保值的基础上甚至达到升值的目的。从而可以进一步提高国民的储蓄意愿，银行业也将有更多的资金为其他企业或个人提供资金借贷服务，从而使得社会经济蓬勃向上发展。

5.2   促进储蓄向投资的转化

居民在进行储蓄时，实际上就是放弃了对于这部分资金的暂时有效控制权，将之转接给银行进行代为管理，而银行业在进行管理的同时，会吸纳一部分成本和手续费，降低金融资源配置效率，随着金融市场的不断完善和政府部门的支持，居民也可以自主地将自己的储蓄资金用于投资业务上，从而极大程度上提高金融资源的配置效率[4]。

5.3   提高资本边际生产率

金融资金进行投资的前提是项目具有足够的经济效益，遵循资本最大化原则，所以就使得金融资金的流向始终是低收益到高收益，收益较低的行业想要吸纳更多的资金必须要提高自身生产率。资金链庞大以后，可以更好地与企业建立密切的关系，可以对企业投资项目进行更好的评估与监督，从而使资本的投入更具有权威性，极大程度降低所存在的风险。

6      总    结

金融业的快速发展对我国经济增长起到了强有力的推动作用，而金融业的快速发展则需要对金融资源配置进行有效规划，从而达到提升效率的最终目的，经济金融化是我国市场经济发展的必经之路，如何应对好经济金融化带来的机遇与挑战，是我国目前阶段亟须解决的问题。

主要参考文献

[1]刘祚祥，肖妮.经济金融化的效率边界分析——兼论金融资源“脱实向虚”的原因[J].长沙理工大学学报：社会科学版，2018，33（04）：79-85.

[2]钱浩. 经济金融化对中国实业投资的挤出效应研究[D].蚌埠：安徽财经大学，2018.

[3]贾新宇.金融资源配置效率与经济金融化的成因研究[J].科技经济导刊，2017（20）：240.

[4]黄婷.金融资源配置效率与经济金融化的原因分析[J].市场研究，2016（6）：70.