中证焦桐：资本市场扶贫的探路人

李双星

资本市场参与脱贫攻坚对从深层次上打通贫困地区的发展脉络具有长远意义。

金融扶贫是打赢脱贫攻坚战的重要举措和重要支撑，习近平总书记对做好金融扶贫工作，多次作出重要指示。近年来，证监会系统积极贯彻落实中央脱贫攻坚战略，聚焦资本市场扶贫，出台了一系列帮助贫困地区发展的有利政策，将扶贫工作作为崇高的政治责任持续推进。

2016年3月，中国人民银行、中国证监会等7部门联合印发了《关于金融助推脱贫攻坚的实施意见》，提出支持贫困地区的企业通过多层次资本市场进行融资。2016年9月，证监会发布《关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》（以下简称《意见》），对国定贫困县企业上市等实行一系列支持政策。该《意见》要求，要集聚证监会系统和资本市场主体的合力服务国家脱贫攻坚战略，支持贫困地区企业利用多层次资本市场融资，支持和鼓励上市公司、证券基金期货经营机构履行扶贫社会责任，鼓励上市公司、证券公司等市场主体设立或参与市场化运作的贫困地区产业投资基金和扶贫公益基金，服务国家脱贫攻坚战略。

在国务院扶贫办和中国证监会的政策指导背景下，2016年底由牧原股份、金融街控股、羚锐制药联合国内上市公司、金融机构等市场主体共同发起成立中证焦桐基金管理有限公司（下称“中证焦桐”），并设立了首支面向全国所有贫困地区、以社会资本为核心、市场化运营的扶贫产业基金。“中证”代表用资本市场实施金融扶贫，“焦桐”象征“親民爱民、艰苦奋斗、科学求实、迎难而上、无私奉献”的焦裕禄精神。

资本市场扶贫在全世界几乎没有经验可循，是中国特色社会主义市场经济的创新探索。两年时间里，中证焦桐汇聚资本市场合力，通过产业扶贫、金融扶贫、智力扶贫等多种方式，助推贫困地区发展，努力成为金融扶贫创新的探索者。

走进贫困县  用基金赋能

作为资本市场扶贫的探路人，自2017年至今，中证焦桐先后深入走访对接50余个贫困县，不仅体会到了中国县域经济需要现代金融服务，更发现贫困地区各级政府并不十分了解金融可以为县域经济发展、脱贫奔小康做些什么。为此，中证焦桐不仅作为金融服务企业，更是作为产业扶贫政策的宣传者，主动对接贫困地区食品、畜牧、医药、旅游、设备制造等多个行业近200家企业，参与当地支柱产业的规划发展。

截至2018年底，通过对投资标的的筛选，中证焦桐母基金对外直接投资累计近2亿元，迈出了金融支持实体经济的坚实第一步。贫困地区的产业基础薄弱，资本市场对接需要扎实的配套服务支持，以国家级贫困县江西省吉安县、河南省内乡县等农业产业发展为例，焦桐基金通过特色化、专业的投后服务为所投企业引入资金、人才、智力、客户等各方资源，有效推动当地产业发展，增加就业机会，提高企业纳税规模，助推当地脱贫攻坚。其中，重点支持的“江西奕方农业科技有限公司”在当地扶贫效应明显，被国务院扶贫办、全国工商联联合授予2018年“全国‘万企帮万村精准扶贫行动先进民营企业”称号。

不同于一般的股权投资基金，中证焦桐也把贫困地区各级政府作为服务对象和客户。2018年4月，中证焦桐在井冈山市政府支持下，发起设立了首支扶贫产业子基金——井冈山中证焦桐扶贫产业基金（有限合伙），共同服务区域经济发展。2018年，井冈山子基金已完成对雪川农业发展股份有限公司5000万元股权投资，通过直接投资来支持农业种植及深加工产业发展，助力雪川农业延伸产业链，扩大产能，促进就业，强化扶贫效应。

中证焦桐对于贫困地区发展力求多方位，例如对兰考县生物质发电清洁能源企业瑞华股份的投资，旨在支持兰考县可持续发展战略;动员基金合伙人、上市公司宏辉果蔬走入更多贫困县，化解陕西省延长县等贫困地区苹果产业链布局不足的问题;助力北京市西城区政府和区属国有企业，对接河北省阜平县特色农业产业升级和国有平台资产盘活经济转型升级。

活用资本市场  创新金融扶贫

通过两年努力，中证焦桐逐渐形成了一支既懂资本市场、也愿服务贫困地区的专业金融团队，用资本市场专业性服务贫困地区。2017年11月，五峰土家族自治县发行的全国首单扶贫专项债券在上海证券所交易大厅挂牌，为金融扶贫探索了一条新的道路。中证焦桐积极将这一金融扶贫创新工具引入贫困地区。2017年12月，中证焦桐深入兰考县，为兰考县城市建设投资发展有限公司非公开发行社会责任公司债（扶贫）的发行从前期方案设计、中介选聘、资源对接等方面提供全方位服务。目前，兰考县扶贫债已正式报送上海证券交易所，预计为兰考县城投用于扶贫事业新增资金10亿元。

2018年4月全国股转中心与香港联交所签订了合作谅解备忘录之后，中证焦桐第一时间捕捉到相关信息并联合中州国际等机构，在深圳资本市场学院举办了“新三板+H”双上市通道实操培训营，为贫困地区龙头企业以及其他优秀企业利用资本市场服务自身发展带去了最新政策和理念。

在证监会10月份举办的“庆祝改革开放40周年，资本市场扶贫成果展”中，中证焦桐基金支持兰考产业发展相关工作被列入资本市场扶贫成果展第三部分“聚集定点扶贫县，积极探索多渠道、开放式的精准扶贫新路径”，中证焦桐扶贫工作成果受到了资本市场的广泛关注。

设立共享金融研究院  汇聚智识

为推动资本市场扶贫的理论和实践形成全社会共识，2018年，中证焦桐作为主发起人，联合上市公司、证券公司、省级国有控股投资公司以及贫困县当地龙头企业，先后发起成立了焦桐（贵阳）共享金融研究院（下称“贵阳研究院”）、兰考焦桐共享经济研究院（下称“兰考研究院”），按照国内知名、国际一流的标准搭建金融扶贫和共享金融发展平台，致力于为金融服务脱贫攻坚提供理论支持和实践剖析，凝聚和培养一批有志于投身金融扶贫的高素质人才和团队。

贵阳研究院根据上交所、深交所关于扶贫债的相关政策要求，结合贵州省的资源禀赋情况，第一时间向贵州省政府递交了《关于用好国土资源部城乡建设用地增减挂钩政策发行扶贫专项债券服务深度贫困地区脱贫攻坚的建议》，受到了贵州省政府的高度评价和认可，为贵州当地利用资本市场扶贫政策打赢脱贫攻坚战提供了有益的智力服务。

兰考研究院受兰考县人民政府委托，对兰考县“1+3”社会扶贫模式进行经验总结与模式优化，并形成《兰考企业社会责任报告蓝皮书》，受到了国务院扶贫办主任刘永富及兰考县委书记蔡松涛的充分肯定。

资本市场各类主体参与扶贫是社会扶贫的重要组成部分，也是推进扶贫开发的重要举措。通过为贫困地区提供信息、资本以及他们发展需要的各种支持，导入发展资源进而带动贫困地区发展，资本市场发挥着举足轻重的作用。当前一些贫困地区的落后不仅体现在经济方面，更体现在社会关系、文化等多方面，资本市场的参与对于从深层次上打通贫困地区的发展脉络具有长远意义，对打赢国家脱贫攻坚战具有重要的现实意义。正如2018年10月中国证券投资基金业协会在协会官网撰文指出的，以中证焦桐基金管理有限公司为代表的一批优秀扶贫产业基金管理人，为贫困地区的经济发展引入源源不断的长期资本活水，引进项目、管理、智力等资源，创新资本市场服务贫困地区特色产业发展的新模式。

未来，中国经济需要更多资本市场扶贫的探路者和实践者，解决深层次发展不均衡的结构性问题。这也给了中证焦桐发展的机遇，通过进一步整合资本市场合力，拿出实实在在、扎扎实实的产业扶贫、金融扶贫行动成果，促进脱贫攻坚与乡村振兴的有机衔接。