山东国惠成功发行8亿美元境外债

□ 本刊记者 王炜

本刊讯 7 月2 日，山东国惠在境外成功发行8 亿美元三年期美元债券，最终定价4.37%，低于市场平均值，认购倍数接近5 倍，取得了圆满的成果。

山东国惠党委书记、董事长于少明表示：“这次山东国惠成功在国际市场发债，凸显了国际投资者对山东国惠以及对山东新旧动能转换的高度认可。”山东国惠总经理助理、财务部部长张禹良向本刊记者介绍：“本次债券亦是目前为止今年国内单笔规模最大的地方国有企业境外债券。”

发债路演期间，于少明带队赶赴中国香港、中国澳门、新加坡，一周之内密集拜访累计100多位国际投资人，召开1 对1 说明会或小型路演60 场次，得到全球投资人一致认可，最终路演三地贡献本次路演最多的订单和金额。

面对记者的采访，于少明反复强调“担当”与“作为”：“只有做好每一件小事，政府才能放心地把任务和资源交给我们，我们自身才能获得更快的成长。”

据统计，路演期间拜访过的投资人下单比例超过90%，特别是吸引了韩国、中东、欧洲、亚洲多家主权投资基金的大量市场订单，国际知名投资银行、知名国际基金公司、国际私人银行踊跃参与，非银行国际投资人成为本次债券发行的最大订单构成主体。

2018 年，山东国惠成功发行一年期美元债券，成功亮相国际市场。当时克服公司成立不足3 年、没有海外评级、离岸美元大量回流等困难，于10 月31 日成功发行了无评级、363 天短期限、6 亿美元本金额、高级无抵押债券，初始价5.7%，发行价5.7%，成为国内第一家首次发行公募产品就直接选择境外发行的企业。

之后，通过一系列国际资本运作，山东国惠取得中资机构极高的国际评级，得到惠誉、穆迪两大国际权威评级机构的高度认可。

今年3 月1 日，由权威机构华尔街交易员系统组织的中资美元债市最佳交易与卓越机构评选结果公布，山东国惠获2018 年度最佳首次新发奖。

据张禹良分析，此次发债成功，除了山东国惠在资本市场良好的信誉，也和国际投资者对于山东新旧动能转换重大工程的认可有很大关系。

于少明在路演期间反复向国际投资者讲述“山东故事”。作为省国资委100%控股省属企业，山东国惠是山东省唯一的新旧动能转换省级服务平台，主导全省国企混改和新旧动能转换，近3 年的成绩十分亮眼。

2017 年初，山东交运70%股权由省国资委划转至山东国惠。当年9 月，交运混改完成，成为省属一级企业混改第一单。山东国惠在资本市场上完成“首秀”。

2018 年，山东国惠承接26 家省属企业约20%的股权，这在国内尚属首次。参照当年5 月数据，借由这次股权充实及之前多轮资本运作，山东国惠的注册资本达到300 亿元，资产规模突破1000 亿元。

2019 年中以跨境投资论坛成功举办，山东国惠再次成功吸引国际资本市场的聚光灯，深度扎根国际市场，抢占国际资本高地。

此外，山东国惠围绕省级国有资本战略运营策划平台、资本流转平台、投融资平台、基金管理平台和创新发展平台的明确定位，以市场化手段积极推进国企改革。3 年来，山东国惠瞄准新兴产业领域精准发力，向股权合作高效借力，将承担的政府功能性任务转化为自身在专业领域打拼的核心竞争力。

这些，都为此次山东国惠在国际资本市场上的精彩亮相做了强有力的背书。