上市公司财务分析方法存在的问题及完善建议

朱丽燕

摘要：随着经济的发展，社会的进步，上市公司是愈来愈注重财务管理及财务分析方法在实际经济发展中的重要性。现代化市场的快速发展，上市公司面临的业务经营趋向复杂，同时其财务分析管理逐步呈现出一定的问题。本文将从财务分析对上市公司的重要性出发，同时分析其财务分析方法存在的问题，提出相应的解决方案，以便提升上市公司的经营与发展。

关键词：上市公司;财务分析方法;问题;完善建议

一、财务分析对上市公司的重要性

（一）有利于完善企业内部管理，提高经济效益。财务分析是通过财务报告及其相关文件资料为切入点，对公司的财务状况及经营成果进行分析及评价，从而找出公司经济发展中存在的关键性问题，以便为公司的财务管理及决策的制定提出重要的参考信息。通过财务分析，可以有效对企业的实际偿债能力进行评估了解，为实际的经济借贷提供指导依据;通过分析现金流量表，可以充分了解企业创造现金的能力。在对企业经济运营情况进行全面有效的分析及对企业现金流及财务状况有了全面的了解，可以有效了解公司战略发展的不足，为积极改进运营状况提出相应的改善方案。

（二）有利于实现对企业的监督管理。通过对公司运营费用及财务报表的有效分析，可以对资金运用的各个环节进行相关监督管理，以便更好了解项目在运营中的实际成本支出，这可以对成本支出作出全面的分析及了解，以便减少不必要的成本支出，同时通过分析应付账款、应收账款、成本收入科目，则是可以有效控制企业的采购业务及相关的销售业务，最终实现内部控制管理的目的。

（三）为政府监管提供重要的依据。规范的市场经营离不开政府的宏观调控，而政府监管市场经济运行的方式则主要是通过公司的财务报表实现对企业的管理。企业在进行定期的年检时，则是严格按照规章制度向有关工商部门提供相应的财务审计报告，以便政府对市场企业的财务信息进行比对，便于政府对市场企业的统一管理及进行数据比对，实现监管的目的。

（四）有利于维护金融秩序的稳定。证监会是上市公司的主要监督主体，对上市公司提出更高的财务分析要求，其必然是会对上市公司的财务报表进行严格的分析及比对，以便详细了解此公司运营管理的情况，以便可以采取有效措施严格控制上司公司核算的准确性及真实性。万向钱潮作为一家94年就上市的公司，在财务分析中对于监管层的要求十分重视，实际中结合了证监会的多年监管指导意见。

二、上司公司财务分析方法的不足之处

现代经济的快速发展，市场竞争是愈来愈激烈，而上市公司的财务分析方法在逐渐广泛的应用中存在越来越多的问题，上司公司现有的财务分析方法并不能全面反映公司的经营管理状况，影响公司的进一步发展。上市公司的财务分析方法的不足之处主要是体现为以下几个方面。

（一）比率分析方法的不足之处。比率分析方法是定量分析企业的运营管理能力、偿债能力及获得财务能力的一种分析方法，此分析方法的不足之处主要是体现为以下几点：一是可比性较差。在相关会计准则的要求下，属于同一性质的经济业务，企业则是按照自身的实际经营能力选择适当的会计处理方法，这间接扩大企业操纵财务数据报表获得利润的空间，这直接导致了上司公司财务信息的有效力在逐步下降，财务信息不能进行全面的比对;二是时效性不高。财务数据信息是呈现企业经营情况的有效凭证，但是其中的数据若是通过历史数据进行估计得出，则是失去了对企业当前或是过去某一段时间的经营能力的判断，同时不能作为决策者进行经营决策的依据。

（二）杜邦方法的不足之处。杜邦分析方法主要是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合分析企业的财务状况，可以有效评价公司盈利能力及股东权益回报水平，并有效评价公司业绩的关键性方法。但是其分析方法在使用上主要存在以下问题：一是缺乏对数据现金流的分析。上市公司在使用杜邦方法进行分析时，一般会将分析的关键点放置在资产负债及利润表的分析，却是大大忽视了对企业现金流的关键分析，缺乏相关数据证明公司实际经营能力，大大降低了对上司公司的全面性分析;二是缺乏对财务经营风险的反映。企业在市场的经营中必然会面对各种的经营风险及财务运行风险，因此财务风险评估及分析对企业規避市场风险起着关键性的作用。但是，企业在利用此种方法进行分析时却没有对上市公司经营风险的指标进行分析;三是不能全面反映企业的经营能力。杜邦方法主要是对公司的盈利能力、营运能力、偿债能力进行全面的分析，但是却没有站在战略发展的角度上全面分析企业的发展潜力及资产在未来增值的幅度，这对于企业的长远发展是非常不利的。市场竞争非常激烈，这不仅要求上市公司妥善处理好眼前的发展项目，更是要求其具有长远的发展眼光，逐步提升其在市场中的核心竞争力。

三、改进上市公司财务分析方法的对策

（一）扩大财务比率的内容。上市公司的偿债能力主要是保证现金流的运行。公司在实际的经济业务管理中，若是现金流量大于偿债能力时，其在无法按时偿还相应的债务时则是可以通过现金流的偿还，保证公司经济可以正常运行。由此可以看出，增加对现金流相关比率的关注度。例如，在偿债能力中可以不断增加筹资、投资活动中产生现金流的指标;在营运能力中适当增加与经营相关的现金流与资产流的比率等，以便上市公司有效实现资产创造的能力，并不断提升对报表的关注及对附注信息进行有效的分析，以便可以全面了解公司的财务状况，从而为公司的决策提供有力的参考依据。

（二）综合运用多种财务分析方法对公司的经营状况进行全面的分析。市场的快速发展及不断扩大，其不断的变化发展使上市公司的经营发展并不是单一，而是逐渐趋向多元化的发展，以便更符合现代人群的需求。因此，上市公司的财务分析方法则不能是单一的，而是根据实际的经营管理情况及分析方法的优缺点及使用范围进行合适的选择，或是将不同的分析方法进行有效的结合，扬长避短，合理发挥出分析方法的优点。例如，可以有效将静态分析方法同动态分析方法进行有效的结合，或是将定量指标与定性指标进行结合，不断完善及创造分析方法的使用，以便提升分析方法对企业财务数据进行全面的评估，及时找出企业经营发展中存在的问题，同时及时进行问题的解决。

（三）将现金流量指标引入杜邦分析方法。此模式主要是改善杜邦分析方法的不足。资金链管理对企业的长远发展起着至关重要的作用，因此将现金流管理指标加入到杜邦分析方法中，可以起到加强现金流规范管理的作用。例如引入资产现金回收率、销售现金比率等，要在资产辐照分析及利润表之上，并有效通过现金流表中的财务信息，及时评价现金流在公司经营中的实际状况，同时可以有效评估企业经济发展的效力，指出财务管理中存在的问题，为指导上市公司改善财务状况及促进企业的发展经营起着至关重要的作用。

（四）适当在财务分析中引入非财务指标。企业的多元化发展则是意味着评估企业发展经营的指标并不是单一的进行财务信息的比对与审查。因此，上市公司在分析其发展状况时适当在财务分析中引入非财务分析，可以起到加强评估效果的作用。例如，企业在进行财务分析评估时，可以加入企业形象分析这一指标。企业形象包含品牌形象、服务形象、员工形象等，企业对员工形象、内部管理模式及效果，品牌生产及创新情况等进行全面分析，可以更全面了解公司的发展运营情况，同时增加了财务信息的真实还原度。一个具有良好发展及经营状况良好的公司，其必定是注重品牌形象的维护，注重产品的质量，同时做好内部管理的工作，积极发挥员工的自身的能动作用，促使员工为企业的发展做出自身的贡献，同时做好企业文化的管理及宣传。这些都可以良好的从侧面反映出公司在市场的經营管理状况，这是公司软实力的一部分，是财务数据不能直接反映的一部分，但是却是可以全面反映公司状况的重要部分，因此在财务分析中引入非财务指标的分析是非常重要的。

（五）随着信息化在企业应用的不断加深，很多企业也将财务分析与信息化深度结合。就像万向钱潮，2016年借助德勤咨询，我一起参与实施了万向钱潮的财务指标智能分析平台。分析平台充分利用实时更新的财务及底层业务的数据，自动计算分析各类指标，通过财务数据与前端业务数据的关联性分析找出营经管理问题之所在，实时更新的时效性使在事态发展扩大之前就为管理层提供了决策依据。

四、总结

综上所述，上市公司财务分析方法中虽然有许多的不足之处，但是只要公司在实际发展中逐步注重分析方法在经营管理中的作用，并找出分析方法的实际使用是否符合方法本身的规律及是否与企业经营的项目所契合，同时不断改善分析方法的使用，对分析方法进行不断的创新，则是可以弥补分析方法的不足，并不断促进企业的进步及发展。

参考文献：

[1]杨宗白.商业银行授信工作中财务报表分析方法改进研究[D].首都经济贸易大学，2015.

[2]王启明.上市公司财务报表分析[D].西南交通大学，2014.