新型数字经济模型

基于区块链的数字经济模型将重构国际金融格局，改变金融体系基础设施，建设新形势下的金融市场。

—英国伦敦大学学院区块链研究中心科学顾问、北航数字社会与区块链实验室主任

蔡维德

跟大家分享一下新型数字经济模型。我要讲的不是传统的数字经济模型，传统的数字经济模型和区块链带来的新型数字经济模型有所不同。传统的数字经济涉及互联网、云计算、大数据、物联网等技术，如果没有区块链的发展，中国的数字经济就要落后了。

区块链也是一种技术，但区块链有几个不同的属性：

第一，区块链有市场机制、共识机制。在相关单位可以得到同样的信息，收到信息后不能更改，这会改变市场流程经济模型。然而互联网、云计算、大数据、物联网都没有共识机制。

第二，货币属性。互联网、云计算、大数据、物联网都没有货币属性，但是数字货币有货币属性，可以24小时交易，全球通用，带来的影响是非常巨大的。

第三，数字资产的属性。区块链可以把资产数字化，进行“部分式”交易，像数字货币一样全球交易。

第四，法律属性。法规或合约以“智能合约”的方式出现，自动执行，这将给法院带来巨大的改变。

第五，区块链有主权概念。国家法律可以执行的地方有国家主权，所以区块链和互链网（区块链互联网）有主权概念。

货币有多种不同的形式：传统法币是现金或银行里面的账本;电子货币是银行自動系统中的货币，包括支付宝、微信支付;数字法币是全球通用货币，一天24小时都在交易，是实时结算，而且没有信用风险，也几乎没有流动性风险;合成霸权数字法币是一种全球储备货币。

我们看到，传统数字经济的特性包括快捷性、高渗透性、自我膨胀性、边际效益递增性、外部经济性、可持续性和直接性。

而基于区块链的数字经济的特性有了不同的内涵。

第一是快捷性。它可以突破国家、地区、时间的界限，是全球通用货币，跨境支付时使用同一数字货币。一种新型的经济模型是“货币+商业”，取代了传统商业模型。这个全新的模型将改变金融市场的生态，商业银行需要做出改变。2019年7月，国际货币基金组织提出Libra，对商业银行造成巨大的冲击，正因为有Libra这样的数字货币出现，以后会出现合成的法币，这是非常惊人的事情。

第二是高渗透性。数字货币可以到达法币不能触及的地方，渗透性更强。

第三是自我膨胀性。数字货币使用单位越多，越有价值，大型数字货币成为世界通用或储备货币。数字货币不会是地域性的，最后会是全球性的，所以这是全球性的竞争。

第四是边际效益递增性。边际成本递减，参与商家越多越有增值性。

第五是外部经济性。数字货币参与的商家、参与的人越多，效益越大。

第六是可持续性。数字货币有长久持续性。

第七是直接性。数字货币可以到达网络连接的人和单位。

对于传统的数字经济趋势，速度是关键竞争要素，而且是跨企业合作，大规模量身定制。基于区块链的数字经济还要面临安全、监管、货币政策等问题，这是新的挑战。

有人问区块链到底是不是真的革命？其实早前英国央行英格兰银行就曾提出“下一代基于区块链的RTGS蓝图”，RTGS是全额支付系统，交易额非常大。英国在2016年推出了第一个基于区块链的RTGS，2017年再次推出基于区块链的RTGS，2019年重新提出基于区块链的RTGS实验。还有一个系统叫CSD（中央证券托管中心），它和RTGS是两个“系统性重要系统”，如果这两个系统有一天停止运行的话，国家的经济就停顿了。这两个重要系统都于2016年至2017年间在英国出现了，这些都是事实。

再看看数字法币的重要性。国际货币基金组织在2015年7月提出应该由央行和科技公司合作建立数字法币。在他们提出的数字法币架构中，一个法币、一个往来账户对应一条链，等于一条链被中央银行控制，这是一种全新的金融基础设施，没有金融风险，也几乎没有流动性的风险。这跟现在的金融系统差距非常大，现在的金融系统是一个法币、许多的往来账户对应许多的链，或者不对应任何链。

从2017年开始，许多国家提出要做数字资产交易所，但进展非常缓慢。数字资产有很多种类型，而且需要实时结算和实时监管。

瑞士在这方面非常领先，提出对法币交易、钱包、银行、证券商、财务管理商都要做监管，并且提出没有证书的数字资产和有证书的数字资产在法律上有同样的权利和义务，这是创新之举。

中国人民大学的李巍老师提出过国际竞争的四个阶段—规则、机制、机构、次序。谁有规则、机制、机构，谁就可以构建国际的新次序。在数字经济、数字货币和数字资产上，英国提出了USC，美国提出了Libra，他们提出了规则，提出了机制。将来如果Libra成立，那么就是成立了一个机构，所以中国需要在这方面奋力追赶，才能在国际竞争中占有一席之地。

（根据演讲内容整理，未经本人审核）