浅谈新三板企业会计信息披露的现状及原因分析

深圳汇智启航资本管理有限公司 卢文俊

伴随着社会经济的飞速发展和人民生活水平的不断提高，现代社会中人们对于证券市场的要求也是越来越高，我国整卷市场当前正面临着严峻而急迫的改革形势。在整卷市场改革试点当中，新三板便是改革工作的重要内容和环节之一。新三板存在的最终目的是要更好地服务于高科技含量的中小企业，帮助更多的中小企业走向成熟。目前，在全面创业的大背景下，新三板更是成为了金融市场的全新焦点。我们都知道，近些年新三板逐渐扩容，市场规模更是随之不断扩大，截至去年，新三板平台上的挂牌企业数量已经成功突破11000家，整体市值更是非常之高，达到四万亿元以上。在新三板飞速发展之下，企业的会计信息披露情况更是受到了社会大众的广泛关注，企业会计信息披露工作不仅仅直接影响着企业投资者的切身利益，更是提高新三板市场投融资功能的重要保障。以下是笔者结合自己多年的相关工作经验，就新三板企业会计信息披露的现状以及原因提出几点自己的看法，并提出相关建议。

1 新三板市场概况

笔者深入分析与研究了近些年特别是近几年新三板挂牌企业历年市场规模的发展与变化情况：2018年，我国新三板挂牌企业数量进入到迅猛增长阶段。与2016年相比，仅仅两年的时间，挂牌企业数量增加了十倍左右。此外，从新三板市场中挂牌企业所分布的行业来分析，其有着非常明显的行业倾向性，更大比例的企业集中在了我国的优势行业领域当中，比如，工业、高新技术以及非日常生活消费品等。而比例最高的行业便是工业，工业企业的挂牌数量最多，比例最重。而企业数量最少的行业为公用事业行业，与工业企业数量形成鲜明对比。

现阶段，我国市场经济进入到黄金发展时期，整个市场经济体制也越来越完善。新三板这样的交易平台更是为我国经济的发展注入了全新的动力。关于新三板的发展历程，其可以总结为以下阶段：新三板最初源于中关村代办股份转让的试点，渐渐地，新三板的业务范围逐渐涵盖了全国，所涉及的行业也越来越多。特别是在最近几年中，新三板市场开始呈现出自己的独有特点，其特点主要体现在以下几个方面：第一，新三板是我国当前仅有的三大全国性的证券交易场所之一；第二，其中一些中小企业程序财务规范、有持续的进行信息公开披露；第三，低基数的隐含成长空间。

2 会计信息披露概述

关于会计信息的披露，顾名思义，其含义就是企业公布和披露自己的真实经营状况，将财务报表以及其他临时性报表公布开来。会计信息披露制度完善工作的本质便是为了更加全面、更加丰富地披露会计信息。其实，会计信息披露制度与其他专业术语和学术概念一样，也存在着狭义解释和广义解释的区别。从广义角度来解释，会计信息披露还包含着挂牌公司以及证券公司等信息的披露。但从狭义角度来解释，会计信息披露仅包含挂牌公司的会计信息披露。

新三板自出现到发展的过程中，监管工作中随之出现了越来越多的问题，难度也是越来越大。现阶段，证监会发布的指导性文件以及股份转让配套性文件是新三板的监管依据，其具体规定如下。

第一，《非上市公众公司监督管理办法》中要求公司需要严格按照法律法规以及证监会指导性文件的相关规定，将自身的信息及时对外公布，并确保所公布信息的完整性以及真实性，绝不可出现误导性或者虚假记载等问题。此外，如果发生影响股票价格的重大事件或者意外事故，公司有义务在第一时间将报告传递给投资者，在报告中要明确告知投资者重大事件或者意外事故的起因、经过以及可能会造成的结果。

第二，《信息披露规则》明确规定：企业必须要寻找具有资质的会计师事务所对披露年报进行审计。其中，季度报告可以有选择性的进行披露，半年报告则不需要审计。

此外，根据新三板市场中中小企业发展的实际情况，我国已经明确建立起全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法，其目的就是为了更好地满足中小企业成长以及盈利需求，将对新三板市场进行分层管理的各项措施落实到实处。伴随着市场的不断发展，未来还将继续对不同层级作出优化与调整。关于新三板挂牌企业的会计信息披露制度将实现自愿披露与强制披露相结合，以便更好地满足新三板挂牌企业的发展，这也使得未来新三板挂牌企业具有更大的流动性优势。

3 新三板企业会计信息披露的现状分析

3.1 会计信息披露欠缺准确性

会计信息披露前后不一致是当前新三板挂牌企业会计信息披露欠缺准确性的标志之一。关于会计信息披露前后不一致主要体现为以下两种情况。

第一，在同一年度的财务报告工作中，会计信息自相矛盾，前后不一致。举例说明：在一家公司的财务报表附注当中，上一年的财务费用与利息收入总金额是89623.25元，但是在现金流量表项目中却显示为165824.59元，前后金额相差太多，显然有失准确性。

第二，公司本年度财务报告与去年年度财务报告中的金额有很大差距。其具体可以体现在管理费用中的明细项目上期发生额和2017年度报告中披露的本期发生额金额差异非常大，诸如此类。

3.2 会计信息披露不完全

何为会计信息披露不完全，其主要指的是挂牌公司并没有完全按照规定履行会计信息披露业务。其本质指的就是企业并没有将会计信息完整披露。举例说明：一家公司在披露会计信息中没有披露签字的注册会计师，也没有公布合作的会计师事务所的住址。

3.3 重大事项不清晰

以“管理层讨论与分析”进行说明：某公司的披露收入主要分为两大部分：一是销售和技术服务收入；二是APP平台使用费用收入。其中，关于APP的使用费用收入占据27%的比例。而且在该公司的年度大事记中，APP已经成功上线运行。但是，在苹果和安卓应用市场中并不能够找到该款APP的相关信息。基于此情况，股份转让公司要求该公司说明APP平台的客户数量、收入确认方式以及营业成本构成等情况，并要求立信会计师事务所对APP使用费收入的审计程序作出说明。

4 新三板企业会计信息披露出现问题的原因分析

4.1 新三板企业治理制度不完善

纵观我国当前新三板中挂牌企业的运营状况，不难发现我国当前新三板市场的挂牌门槛是非常低的，其对企业的运营规模以及盈利都没有要求，而且创新型企业所占据的比例更是非常之高。这就使得一些规模较小甚至处于亏损阶段的公司都进入到新三板市场当中。此外，正因为新三板对挂牌企业的盈利情况不要求，那么便导致企业不能真正重视会计信息披露，一些公司的财务基础非常薄弱，无论是财务系统的设置还是财务人员的分配上都存在着很多的问题。还有一些公司在刚开始发展阶段，精力全部集中在发展业务上面，欠缺明确的公司运用章程，也不重视财务信息与管理工作，久而久之，财务账目混乱不堪，难以理清。

4.2 会计信息披露规则漏洞百出

现阶段，新三板市场还正处于不断完善和优化的过程当中，其和主板相比还存在着非常大的差距。其中最主要的一点便是主板市场有着非常详尽且具体的披露规则，这正是当前新三板所欠缺的。目前新三板的相关准则以及规定都很笼统且模糊，并没有根据挂牌公司的差异性来制定相关法律法规或业务规则。

4.3 监督与督导工作不到位

众所周知，证监会是负责新三板市场信息披露监督工作的主要机构，证监会、股份转让系统、证券业协会三大监督部门的工作效率直接决定着新三板市场信息披露的质量。这些监管机构在实际监督与督导工作中，通常会采用警告、罚款或者没收所得等惩罚措施。其实，这些惩罚措施的惩罚力度并不是很高，其与企业违规操作所带来的利益相比，更是少很多。因此，很多企业宁愿选择违规披露会计信息，主动接受惩罚，以换取更大的经济利益。

5 关于新三板企业会计信息披露的完善措施

5.1 加大对挂牌企业的治理力度

在新三板市场中，一些企业的挂牌时间并不长。一般这些公司的治理机构相对松散，管理制度也不完善，很多公司都存在着高度集中股权的情况。股权过度集中对于一个企业的生存与发展而言并不益处，相反还会对企业发展产生负面影响。只有将股权结构分散开来，彻底摒除股权集中的弊端，才能够真正提高挂牌企业的经济效益。此外，企业必须要建立并健全自身的财务体系，要有效控制好信息披露质量，提高会计信息披露的规范性。完善的管理机制、科学分离股权、平衡经营权才是确保企业得以可持续发展的重要基石。公司治理结构越完善，会计信息披露水平才会越来越高，投资者对新三板挂牌企业也会更加青睐，进而实现企业利益的最大化。

5.2 完善会计信息披露制度，提升规范性

挂牌企业信息披露制度的完善程度直接影响着投资者的决策，如果披露制度不完善，很可能导致投资者作出错误的决策。此外，其还会在一定程度上影响着公司在新三板市场中的可持续发展。很多企业作出的违规行为，其根源就在于其自身并没建立起完善的规则与制度。层次化与差异化是当前新三板重点推行的管理原则。既然新三板要实行分层管理，那么其会计信息披露制度必然也要随之体现出差异化的特征，切不可一刀切。企业层次不同，就要制定不同的信息披露标准。此外，还要平衡好企业和信息使用者二者之间的关系，要充分考虑到双方的利益。

5.3 加大监管与惩罚力度

当前负责我国新三板监督管理工作的部门是证监会。其实，从法律层面来看，在实际监督与管理工作中，中小企业股份转让系统也占据着至关重要的地位。这也就说明监督与管理工作质量的高低更多还需要依靠挂牌企业和相关单位的自律性。

中小企业股份转让系统所采用的惩罚措施，主要包括出具警示函、提交书面承诺书、约见谈话、责令整改和公开处罚等几种类型。在2018年度，中小企业股份转让系统工出具警示函142份，公开处罚企业违规行为130例，约见谈话85次，责令整改16次，提交书面承诺46次。但是，从处罚形式和力度来看，这些惩罚措施并没有起到预期的约束作用。如此一来，惩罚不仅没有降低挂牌企业的违约概率，反而诱使更多挂牌企业选择以低风险的违约惩罚来换取更多的经济利益。基于此情况，新三板必须要彻底扭转当前的市场风气，加强对市场的监管与惩罚力度。

6 结语

综上所述，伴随着新三板市场的迅猛发展和快速扩容，如何更加高效地实施监管，完善新三板企业会计信息披露制度是当前亟待解决的一项重要工作。以上是笔者就此议题提出的几点拙见，希望能够对相关工作人员的实际工作有所启发和助益。