新时代民营企业融资中存在的问题与对策研究

林铧

（湖南司法警官职业学院，长沙410000）

1 引言

民营企业作为我国国民经济的重要组成部分，为我国的经济发展和社会主义社会的繁荣富强作出了重要贡献。但近年来其发展也面临着诸如融资困难等一系列问题，不能不引人深思。

习近平总书记在党的十九大报告中明确指出：“要支持民营企业发展，激发各类市场主体活力，要努力实现更高质量、更有效率、更加公平、更可持续的发展。”第一次明确提出支持民营企业发展这一概念，代替以往的非公有制经济与民营经济。同时，也将当前民营企业的融资难问题比喻为融资的“高山”，充分体现了我党和政府对当前民营企业融资难问题的重视。

2 民营经济融资过程中存在的问题与现状

现阶段，民营企业的融资问题主要表现为融资难、融资贵，不同类型的民营企业在融资难方面既有共性，也都有着其特性，主要体现在缺少股东的资金支持、缺少必要抵押物的支持、缺少对于风险的识别与抵御能力、缺少规范的运营制度等方面[1]。因此，民营企业为缓解融资困境这一难题，不仅需要政府的相关政策与措施，同时更需要民营企业自身的转变与改革，以此来提升融资水平，从而促进企业的不断发展与壮大。同时，当前我国民营企业的融资主要体现出如下的问题。

2.1 以内源融资为主，外源融资较少

据2014年世界银行企业报告可见，中国民营企业中有近23%的企业将融资难视为企业中最难解决的问题。同时以固定资产的投资为例，中国民营企业中关于固定资产的投资，有大约90%来源于内源融资，远远高于世界平均水平的71.3%，约有4.5%的资金来源于银行，远在世界水平的14.6%之下，还有近3%的资金来源于发行股票，稍稍低于世界平均水平的4.7%。以上数据充分说明了我国民营企业的融资过于依赖于内源融资，而外源融资则相对较困难，民营企业的融资受到很大阻碍。

2.2 受到较大程度的信贷歧视

我国民营企业中外源融资的方式主要是依靠银行借款。通常来说，与大型金融机构相比，中小金融机构更易于与小企业进行借贷交易。一方面，由于中小金融机构的组织架构简明直接，民营企业与之沟通交流更为便利，便于交易的达成；另一方面，民营企业普遍抗风险能力较低，偿债能力较弱，可提供的抵押物不足，只能求助于要求更低的中小金融机构。然而，我国的银行发展极为不均衡，大银行长期占据了统治地位，却并不情愿服务于回报较低的民营中小企业。与此同时，中小型银行的发展则不够健全，整体实力不足，热切地想去服务于民营中小企业，但是其先天的不足以及致命的资金缺陷，严重地阻碍了其与民营企业的合作。

2.3 民营企业中上市融资的比例低

自我国第一家民营企业于1992年上市以来，民营企业上市的增长速度缓慢且占整体的比例极低。究其原因，根本在于如下两方面：第一，民营企业不愿上市，上市必然会分散股权，产生一定的产权问题，对于企业权利的集中和经营决策有很大的迟滞效果，不利于经营；第二，很多民营企业都是在政府的大力扶持之下生存，得到国家的大量财政以及实物的支持，一旦上市将会丧失诸如优惠的土地使用权等优势，产生巨大的开支。

3 民营企业融资难的原因

3.1 企业自身原因

3.1.1 民营企业自身经营水平不高

民营企业较普遍存在整体规模不达标、注册资本偏低、财务管理标准不规范、缺乏足够的抵押财产等问题，整体借贷水平不达标，金融机构对其放贷的风险过大。一是财务体系不健全，多数企业信用观念淡薄，银行很难掌握企业的实际经营状况和偿债能力，并不能向民营企业放心贷款。二是企业的生产经营状况达不到银行要求，企业注册资本过低，偿债能力弱，抗风险能力差，预期按时还款的可能性低，银行难以增大对其贷款。三是企业的改制给相关民营企业注入了新的活力，但也带来了诸如注册未变更、土地未过户等问题，使企业不能提供足够资产用以抵押，大大影响了企业贷款能力[2]。

3.1.2 道德风险大以及资产的质量低

民营企业有着独特的所有制结构，也就导致了其自身的公司素质受到极大的质疑，很多企业都是“借了就跑”，将借来的资金“拆东墙补西墙”，而并不是用于生产的扩大以及技术的研发。银行出于自身利益的考虑，为了降低不良借贷，不敢轻易地向民营企业借钱。民营企业的银行存款及其他货币资金较少，而应收账款则占比大，存货占用资金的比例也很高。应收款项的不确定、存货的变现能力差、可抵押资产质量低等因素都给企业的融资带来了很大的不利影响。

3.1.3 资产结构不合理，风险过大

目前，中小型的民营企业普遍因为规模、控制权等原因，所获取的权益性筹集资金较少，而更多地集中在债务性筹资。而债务性筹资的融资渠道过狭窄，主要就是指银行贷款，且一般以相应的资产为抵押物或者以第三方的担保为主。当前大量民营企业的负债结构不合理，其中流动负债的占比高，甚至有的企业全都是流动负债。这也就给企业的生产经营带来了极大的隐患。一旦出现现金流断层，短期借款将会无法按期偿还，因而会引发一系列问题，如资金断裂、生产停滞，甚至是面临企业破产的经营风险。民营企业整体的抗风险能力差，银行等金融机构缺乏对其的还款信心，这也是银行不愿向企业贷款的重要原因。

3.2 外部原因

3.2.1 银行收紧相关贷款的条件

近年来，国家加紧对于相关方面的宏观调控，对于相关领域的投入略有不足。银行对于民营企业的贷款受到了很大的约束，难以提供更大程度的支持。各级银行在转变运用信贷政策的方式上不够灵活，执行方式过于死板，硬性要求过高，大多数民营企业很难满足要求。在争取上级银行的资金支持、协调资金的调用以及扩大民营企业的授信额度上存在着很大的提升空间。

3.2.2 相关风险投资机制不完善

当前阶段，我国的风险投资的规避体系尚未完全形成，风险投资制度尚显欠缺，很大程度上使得投资者对民营企业的投资望而却步，阻碍了高风险企业的融资。在这种形势下，很多高风险企业不得不以牺牲利益的方式来降低风险，从而获取保守型风险投资者的投资，这种风险规避制度严重影响了民营企业的发展以及科学技术的进步。

3.2.3 外部环境的发展不成熟

一方面，对于民营企业的融资需要进行一定的评定才能够进行，而民企的信用等级评定事关企业能否真正地成功贷款，但是这一标准的制定却是由各银行的总行统一制定，这就导致很多实际上符合放贷标准的企业并不能申请到贷款。另一方面，银行作为以盈利为目的的市场主体，其利益也许受到各方的关注，然而有一部分企业经营失利导致银行为其买单，导致银行在贷款问题上不得不更加谨慎，长此以往，民营企业贷款更加困难。

4 应对民营经济融资难的对策及措施

4.1 企业自身的完善

4.1.1 规范财务管理体系与制度

在任何时期，健全的财务管理体系都对中小企业有着重要的意义。它对于确保企业财务信息的可靠性、准确及时地报告企业的经营状况有着不可替代的作用。对于具体工作，一定要从岗位出发、责任到人，对相关的责任和职权进行准确划分以及落实。例如，在关于相关经济业务的办理过程中，力图避免一人包办所有事情的现象，要基于钱、帐、物三者出发，对相关事项的管理、执行以及监督进行有效分离，从而形成一种相互合作、相互监督的运行机制，进而为开展融资工作提供良好的内部条件。

4.1.2 制定科学的融资规划

对于中小型的民营企业，其发展的时间较短、规模较小，早期的资本积累有限，在发展到一定规模后，进行融资是其发展壮大的必经之路，而有效的融资工作就是一个必要的战略手段。此时，对于企业高管进行管理决策来说，其不仅需要掌握必要的管理类专业知识，而且还需要熟悉财会领域的技能，从而能做到从企业的实际出发，引领企业的内部财务部门、营销部门以及生产部门等做好盈利目标的设定，财务预算的编制以及财务决策等工作，进而能够从不同时期的需求出发，打造科学合理的融资计划，确保所有资源能够得到最大化的利用，降低融资时遭遇风险的可能性以及缓解资金的浪费等问题。

4.1.3 重视人才和信誉体系建设

首先，民营企业应着重自身高管能力的培养。民营企业应重视高层管理水平的培养，构建合理有效的公司内部管理机制，尤其是财务管理方面的机制与制度。提升企业财务管理方面的管理水平，提高企业资金的流动性，实现企业满足融资条件的进一步提升。其次，树立起良好的企业形象。良好的企业形象对于企业提升自身的社会影响力有重大意义，能够起到巩固股票价格的作用，吸引更多投资者的注意力。最后，民营企业应更加重视与政府的交流与沟通，在党和政府的领导下与政府合作建立民营征信系统，以提高企业获取融资的机会。

4.1.4 向创新型企业发展

关于企业的发展创新，包含诸多方面，如组织创新、生产创新、运作创新以及文化创新等。而对于民营企业来说，更为重要的是技术方面的创新，通过开发新产品、新技术以及新服务等工作，在降低生产成本的同时，还能提升产品的核心竞争力，增强企业对外界的吸引力，从而获得国家政策的大力支持以及获取相关优惠待遇，进而获取投资者的认可与青睐，降低融资的难度。尤其对于当今的资本市场来说，相关投资机构与人员更加倾向于科技型创新企业，对于上升空间巨大的民营企业的借贷条件较低。

4.2 外部融资环境的改进

4.2.1 发展中小型融资机构

目前我国银行金融系统发展较为滞后，国有大银行一家独大，占据了国内的大多数份额。但是由于其重视高利润高回报的特性，使得民营企业这类的长周期高风险的借贷无处可借，这就使得面向民营企业的中小型金融机构的出现与发展尤为迫切。此时，优先发展一部分专门面向中小民营企业的中小金融机构，不仅能够促进中小金融机构的发展，也能为民营企业解决当务之急。处于构建全方位的融资环境考虑，我国政府相关部门应大力支持相关广大中小型金融机构的发展，在发挥监督机制的同时，给予必要的财政和政策支持，使之能够在健康的环境下不断发展[3]。

4.2.2 打造民营企业的担保机制

出于促进民营企业的发展，之前我国已经出现了一部分为中小企业担保的第三方担保机构，但是相关担保机构考虑到自身的经济利益，对于相关业务的收费都较高，民营企业则需承担较大的成本，限制民营企业对该选项的选择。因此，政府应发挥国家财政的强大支持作用，在全国范围内为中小民营企业的相关融资机构制定统一的借贷款等级管理方式，并在其中明确具体的规定各项收费方式与标准，简化各项贷款手续，这样不但优化了担保机构的相关工作，也提升了相关企业的融资效率。同时，国家还需加强对此类担保机构的监管工作，以保证工作流程的合理合法，保证该担保是在公平公正的秩序进行。

4.2.3 政府大力支持民营企业的融资

首先，进一步加大对民营企业融资的扶持力度。各级政府在财政支持上应给予更多的帮助，真正解决民营企业融资难的问题。其次，政府应因地制宜地制定当地的民营经济扶持计划，可通过财税优惠、财政贴息等方式为民营企业的发展提供更多的支持，让民营企业具有成本优势，产品更具有竞争力。最后，政府相关部门应缩减企业的相关税款，减少企业的税负负担。政府适当降低相关税负，简化税款缴纳程序，便可以有效提升企业的融资能力[4]。

5 结语

当前，民营企业融资难这一问题受到了社会各界的广泛关注，是亟待解决的重要难题，直接制约着国民经济的持续健康的发展状况。融资难题的解决，仅仅是依靠国家出台相关政策是远远不够的。经营者自身思维的转变、能力的提升才是根本之道，同时辅之以融资方式的创新，再结合政府的相关政策，这才是解决融资问题的可取之道。解决这一问题，民营企业才能在我国国民经济中发挥更大的作用，社会主义才能得到更大的发展。