互联网金融支持小微企业融资的问题研究

房茜茜

小微企业融资贵融资难在我国一直是一个较为普遍的问题，然而由于其自身规模小、管理不够规范等因素与商业银行为主导的金融体系信息不对称，严重制约着小微企业自身的发展。互联网金融的出现是对传统金融的有效补充，互联网金融创新性的融资模式，给小微企业更多的融资机会，助推了小微企业的发展。本文通过对互联网金融支持小微企业的问题研究，分析小微企业的融资现状、阐述互联网金融对小微企业的融资影响，提出优化小微企业互联网融资的路径。

一、小微企业的融资现状分析

首先，融资渠道狭窄、模式僵化。我国小微企业大多数情况下依赖商业银行作为主要的融资平台，原因在于对于小型民企而言，发行股票门槛高，发行债券准入障碍，现有担保公司体量又无法满足需求。但是，商业银行出于对贷款风险的回避，基本上把大中型企业作为重点服务对象，未能建立适应民营中小企业需求的灵活的融资机制。特别是近年来迫于经济下行的压力，商业银行只会选择对大型优质企业放贷，而拒绝小微企业的贷款申请。在2018年11月份中国银保监会提供数据显示，在目前的商业银行业贷款余额中，小微企业贷款仅占25%。因此，传统金融机构远远不能满足小微企业的资金需求。

其次，融资成本高，融资贵。由于小微企业，资产规模小，经营风险大。中国人民银行官网披露的数据显示，我国小微民营企业存续期超过3年以上的不到1/3。根据资本资产定价模型（资产收益率=无风险利率+风险溢价）和大中型企业相比，金融机构对小微的风险溢价要求会更高。对国企央企融资可能给予的是基准利率，但小微企业可能要上浮50%才能申请到贷款。这使本来就缺少融资机会的小微企业的再融资问题上变得难上加难。据国家统计局河南调查总队的调查数据显示，在小微企业中“有借款需求并全部借到”的企业不到5%。因此，融资成本高成为小微企业融资过程中难以翻过的另一座大山。

二、互联网金融对小微企业融资的影响

（一）降低小微企业融资门槛

互联网融资平台相较于传统金融机构的一个优势就是关于抵押物的限制。有相当一部分小微企业会因为缺少抵押物，不能够及时缓解资金压力。而互联网金融平台可以利用其科技手段对小微企业日常交易、账单流水方面进行价值评估。另外，互联网融资平台有更加精准的数据进行更科学的风险防控，围绕核心企业，把单个企业的不可控风险转化为供应链企业整体的可控风险，通过获取上下游企业经营过程中资金流向和产品流向数据，从而更准确的把握企业的信用资质。因此，打破小微企业传统借贷过程对于抵押物的硬条件，降低了小微企业的融资门槛，同时也节约了时间成本，给企业的资金运转增添了活力。

（二） 扩宽小微企业融资途径

互联网金融的另一大特点就是合理配置资金。通过互联网平台可将更多投资者的闲散资金汇集起来，通过其大数据信息和技术优势能够快速、精准的将资金供求双方进行匹配，作为中介平台使借贷双方自由撮合實现交易。相较传统机构而言，避免了贷款申请审批周期长、效率低的弊端，同时也解决了小微企业资金需求急迫的困难。另外，小微企业规模小，资金需求数量少。通过互联网金融平台进行融资，资金流动性高，线上操作简单，流程便捷，实现了更合理的资金配置。互联网金融的存在大大降低了小微企业融资的时间成本，为小微企业资金的有效运转提供了很大的支持。根据中国互联网协会数据：2018年我国互联网投融资总额已达697亿，相较2017年的484.8亿美元增长43.8%。因此，互联网金融已经越来越成为我国企业融资的一个重要渠道。

三、优化小微企业互联网融资的路径

互联网金融对小微企业融资起到了很大的积极作用，但在融资业务实现过程中也会出现一系列的运营风险和操作风险。以下提出几点对策进一步优化小微企业的互联网融资路径。

（一）健全法律制度和行业监管

互联网金融作为一种新业态，近些年来互联网金融行业发展迅速，自2015年“e租宝”事件爆发，到近年来P2P行业的跑路事件频发，对互联网金融的行业乱象的整治已经迫在眉睫。健全法律制度，加强市场监管需从政府，互联网行业、小微企业三方面进行改善，共同作用。从政府层面，应在监管层面应加强对互联网金融的专项治理，成立专项组织。并且加大对互联网金融的立法力度，不断完善互联网金融企业在市场准入、企业运营等各个环节的相关法律法规。从互联网企业自身角度，建立互联网金融行业协会机制，充分发挥行业自律功能，加大相互监督，参与行业规则的制定和执行。另外，对于小微企业自身而言，诚信合法经营，保持良好的信贷记录，维持企业形象。同时，需要加强培养小微企业内部人员的合规意识，在工作的各个环节中依法依规办事，丰富员工对互联网金融法律知识的普及。

（二）完善互联网借贷信用体系

互联网金融在迅速发展的过程中，但也伴随着一些风险。由于我国互联网金融信用评级管理待完善，数据库信息不充足，目前仍没有十分健全的数据模型。另一方面，在互联网的虚拟平台上，借贷双方信息数据真实性不能保证，信用凭证可信度相对较低，甚至出现互联网融资平台跑路现象。因此，互联网资金的借贷双方最担心的就是信用风险问题，那么加强和完善互联网借贷信用体系建设成为了优化小微企业融资环境的当务之急。首先，应稳固互联网数据系统，将数据收集、分析等技术完善，能够获取借贷双方充足的数据信息，从而建立更准确地数据模型来判断企业的征信资质进行信用评级。其次，在全国范围内统一征信系统，从政府、评级机构、金融机构等多方面数据共享，保证信息透明度，避免信息不对称的弊端。另外，可将小微企业互联网借贷记录与其在央行的征信记录挂钩，公开违约信息并建立违约等级，对于不良记录频现的劣质企业拉入金融黑名单，从而减少其网络借贷的可能性，降低互联网融资平台的风险。

（三）提高小微企业自身信用

企业信用是小微企业融资过程中十分重要的参考指标。而小微企业在管理和经营的经验和方法上存在一定的欠缺，财务指标不达标或者财务信息不透明等情况严重降低了小微企业的信用等级。因此，小微企业更应该提高自身经营和财务管理水平，科学严谨财务流程，积极和审计部门联系保证会计信息真实有效。在企业经营方面注意控制成本和收益问题，降低资产负债率，并且保证一定的盈利能力，从而是企业更能达到金融机构融资的相关指标。健全财务管理制度，提高企业综合竞争力，不仅为小微企业从互联网金融机构获取融资提供保障，也为企业之间的融资创造一个良好的环境。

（四）加大风险控制力度

防范互联网金融风险的是促进小微企业互联网融资的有效保障，创新风险防控手段是支持互联网金融发展的必要前提。首先，互联网金融企业需要进一步加大金融科技研发，采用人工智能、区块链、云计算等技术在身份识别、建立风控数据模型和保证数据真实等方面起到风险防控作用。利用科技的创新保障互联网金融的安全。其次，应加大对网络防控技术的资金投入力度，及时更新网络的防控系统进行升级，防止黑客入侵和网络病毒蔓延。从而保证资金攻击双方的信息和财产安全。另外，需要和国家公安部门配合，相关的互联网识别技术必须接受公安部门的技术监控。

总之，随着我国互联网技术的不断发展，互联网金融的用户数量持续增长。小微企业也在互联网金融发展的浪潮中，寻找到了新的融资渠道。互联网金融有效的促进了民间资本的合理配置，为解决小微企业融资困难起到了推动作用。

（作者单位：郑州财经学院）