火力发电企业现金流量管理研究

赵媛

[摘 要]现金流管理是现代企业财务管理的核心。现金流量管理就是从企业的日常经营管理活动、投资活动、融资活动中，分析现金流，剖析现金流，识别现金流匮乏和断裂的风险，保证企业的现金流顺畅，降低企业财务风险，保障企业的生存和发展。文章首先阐述了现金流的概念，分析了现金流量管理在火力发电企业中的作用，然后对火力发电企业现金流量管理中存在的问题进行了解析，最后提出了火力发电企业应对现金流量管理中存在的问题的对策。文章对于火力发电企业资金正常运转，避免出现资金短缺或利用不充分具有一定的参考价值。

[关键词]现金流量管理;火力发电企业;财务管理

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2019.35.069

现金流渗透到企业的各个方面，包括企业的日常经营活动、投资活动、融资活动以及企业并购。对于企业而言，只有保持充足的现金流，可控的资产负债率，企业才有进一步扩张资本的条件，才会实现企业的价值增值。企业要想生存与发展，就必须关注现金流量管理。通过现金流量管理的分析控制，分析现金流匮乏与断裂的风险，保证现金流的有效运转，为企业的经营、融资、投资、并购和重组提供管理的决策支持。对于火力发电企业而言，现金流量管理将会显得更加重要。

1 现金流的概念及火力发电企业现金流量管理的作用

现金流量管理中的现金流不是通俗意义上的货币资金，它指的是广义的现金，主要是指货币资金、银行存款、其他货币资金以及企业持有的3个月的债权投资。现金流量管理是指将现金流量作为管理的重心，从经营环节、投资环节、筹资环节去管控现金流，利用现金预算表对企业不同时期的现金流入与现金流出在时间与数量上作全面、系统的管理。火力发电企业财务管理的特点：一是资产规模较大，各类发电设备占用资金数额较大。从固定资产投资规模来看，火力发电企业固定资产投资大都占到总资产的70%以上。二是经营风险较大。火力发电企业的现金来源主要来源于发电收入，随着电力体制的改革，直接交易电价的进行，火力发电企业的盈利能力发生变化。交易电价的降低直接导致发电收入的降低。现金支出主要为购煤，其中燃煤支出占总营业成本70%以上。煤炭价格的波动将影响现金流出。随着环保要求的加强，相关运营成本加大。三是资产负债率高。 相对于其他行业而言，火力发电企业的资产负债率都比较高，流动性不足也是常常遇到的问题。通过对现金流量的管理与控制，可以促使企业保持良好的现金流动性，实现企业增值。现金流量管理在火力发电企业中的作用主要表现在以下方面。

1.1 提升资金的运营效率

企业的现金流量存在于企业经营的各个环节。企业在开展现金流量管理工作时，需要对未来一段时间内现金流入和现金流出做出合理的预判，合理调整现金流的方向。火力发电企业通过关注资金动向，合理把控资金流入、资金流出的时间点，对富余资金进行合理规划应用，能够实现提升资金运营效率的目的。

1.2 能够准确地掌握企业的经营能力

企业以不断提高盈利为目的，持续的盈利能力是企业价值不断增值的重要保证。判断企业的盈利能力，不能仅仅是收入的增长率、利润的增长率等传统指标。现金流量表中的经营活动现金净流量更能体现企业盈利能力的高低。经营活动现金净流量在企业总净流量中的多与少，反映了企业的经营活力。在分析企业的经营能力和财务状况时，用现金流指标分析企业的偿债能力、盈利能力及企业持续经营的能力更准确。

1.3 减少企业的财务风险

火力发电企业属于资金高投入、高负债的企业。在项目开始的建设初期，需要投入大量的资金。在运营阶段，由于设备技术升级改造也需要投入资金。同时，为维持日常经营需要，也需要大量的资金支付煤款、税款和利息。由于企业周期性财务活动的需要，企业计划性财务支出以及不可预期的资金支出的需要，加强对企业的现金流量管理，定期监控资金的运转情况，对资金出现入不敷出的情况，合理调节现金流，避免财务危机的发生。

2 火力发电企业现金流量管理存在的主要问题

在实际业务中，企业的管理者往往忽视了对现金流量的管理，造成了企业资金不必要的短缺。管理者只关注企业的利润，忽视了企业赚取的利润中有多少可以用于自己支配的现金。火力发电企业中，现金流量管理主要存在以下问题。

2.1 管理层对现金流重视程度不够，管理意识薄弱

不少管理者认为利润比现金更重要，忽视了现金流在企业长远发展中的作用。企业缺乏对现金流的预见性，缺乏有效的预算管控工具去支配企业实际运营中的资金。不能有效的预留资金应对企业中的突发风险。在管理中，随意的支付现金，缺乏资金观念，造成了资金的匮乏。企业以及各部门也没把现金流放在至关重要的管理位置，忽视对资金的全流程监测和控制，加大了企业的财务风险。

2.2 现金流粗放式管理，大额资金支出与电费回收不能相匹配，常造成资金的不合理闲置

火力发电企业的电费回收呈现当月预估以及次月结算的特点。而企业的生产运营支出贯穿在全月始终。对于火力发电企业而言，要及时了解并掌握企业生产经营过程中各个工作环节现金动态，包括燃煤支出、税费、还款时点。若电费回收时间点滞后，为了保证正常的日常支出以及技改的需要，企业就有可能向银行举债。而电费回收后，又会造成大量资金闲置，造成资金的浪费。

2.3 新项目投资额巨大，未获得预想的经济效益

在投资活动方面，为了适应市场竞争，火力发电企业都在开发一些新的项目，形成规模竞争。但是，在进行项目投资之前，企业却没有对项目全面进行经济效益分析评价，致使大量的人力、物力、财力投入后，未获得资金的回收。

3 完善火力发电企业现金流量管理的对策

随着现代信息技术的发展，企业的财务管理从内容和形式上都发生了新的变化。企业要从思想上认识财务管理的重要性，而现金流管理又是财务管理的核心。企业只有进行了效的現金流量管理，才能在经营活动中发现资金短缺或利用不充分的问题，进而规避这些问题，从而实现企业的健康发展。

3.1 提高管理人员的现金流管理意识

企业的现金流量表反映了企业经营活动、投资活动和筹资活动时的现金流量的变动情况。经营活动现金流量体现企业在自身的经营发展过程中获利的能力。对于火力发电企业而言，火力发电企业的现金流入主要为电费和热费。若经营活动现金流量净额为负值，说明在正常经营活动中，电费和热费的回收不足以弥补因上述经营活动引起的现金流出。这说明企业的主业的经营存在问题，就需要进一步分析原因，是发电收入的减少，还是煤价的大幅上涨。企业管理人员通过关注净流量管理就可以及时发现生产经营中的问题并采取有力措施，保障企业生产经营顺利进行。企业可以通过制度规定，要求各级管理人员参与现金流量预算的编制、在绩效考核指标中增加现金流指标等措施提高管理人员的现金流管理意识。

3.2 建立资金预算与实施监控机制

火力发电企业的现金收入主要来源于电费、热费的回收、资产出售以及融资等。现金支出主要为支付煤款，缴纳税款，工资以及投资性支出。一般情况下，企业的现金流入和流出并不完全同步。在实际生产经营中，現金预算与实际在资金的流向、总量和时间上有偏差，企业要从资金的流向、总量和时间上去修正预算。同时要根据现金预算来分析实际执行过程的偏差，提升企业的管理水平。对于火力发电企业而言，电费回收滞后，电费回收额与暂估额存在误差，煤款的支付时间点、投资支出的额度都会影响资金计划的实施。建立现金预算管理，确立“以收定支，平衡现金流”的指导思想，实行“半年滚动预算，按周调整预算”的工作模式，控制现金流。在现金流支出上，首先保证还本付息的资金需求，其次是工资、税费的需求，再次是煤款的采购需求及投资支出的需求，最后是预留少量的资金应对不可预见的资金支出。企业要严格控制不合理的现金支出，对于不在预算计划支出的项目，不得列入资金支出项目内。

3.3 加强重大投资的控制

企业在进行投资决策时，首先要考虑企业自身的现金流情况。企业的现金流在保证企业日常经营所需的情况下，仍有一定的剩余额度，再考虑投资项目。企业在进行投资之前，要做好项目的可行性论证，同时要考虑企业的投资回报，投资回收期以及投资项目的资金来源。避免企业投资不熟悉的非主业项目，造成资金短缺风险。

3.4 加强融资控制

火力发电企业的融资方式过于单一，且存在资金成本高，偿还债务过于集中的现象。这就要求企业要从融资的规模、融资的模式、筹资的成本以及还款日期的集中度来做合理规划，找到化解企业还款日期比较集中的筹资模式。火力发电企业应在融资管理中合理安排企业的筹资结构，合理安排企业的筹资成本，尽可能地降低筹资成本。

3.5 加强应收账款管理，提高应收账款的回收率

应收账款的管理是实现现金流量管理的重要环节。对于火力发电企业而言，火力发电企业的现金流入主要为电费和热费。电费的回收率为100%。但是热费却存在拖欠现象。在日常经营活动中，火力发电企业常常内部面临流动资金的紧缺，外部又面临着大量的贷款和债务。此时企业应评估应收账款的规模，防止应收账款金额过大，债务人过于集中。对于此情况，企业应建立健全资金回收和拖款追究制度，把责任落实到部门，提升资金的使用效率。

4 总结

综上所述，现金流量管理对企业的生存有至关重要的作用。现金流量管理主要从筹资、经营、投资三方面去管控，合理安排资金，保证充裕的现金流，在此基础上考虑现金的流转速度，实现企业的价值增值。火力发电企业应充分认识现金流量管理的重要性，及时动态跟踪现金余额，合理调整现金流支出，为企业的经营、融资、投资决策提供支持，实现企业的可持续发展。

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