化工巨头二季度业绩普遍下降全球化工行业陷入衰退期

□ 萧 河

杜邦公司8月1日公布了二季度财报。数据显示，净销售额为55亿美元，同比下降了7%；归母公司净亏损5.71亿美元，而去年同期为盈利17.69亿美元。该公司执行董事长爱德华·布林表示，短周期业务需求的疲软局面将延续至下半年，很难指望会有任何改善。

同样，陶氏化学二季度财报显示，净销售额为110亿美元，与去年同期的预估业绩相比下降了14%；运营息税前利润为11亿美元，与去年同期的预估业绩相比下降了35%。

另一大化工巨头巴斯夫的财报显示，二季度不包括特殊项目的息税前利润下挫47%，预计今年销售额也将下降。巴斯夫预测，今年公司不包括特殊项目的息税前利润将下降30%，而此前预测将增长1%～10%。由于一季度受化工产品销量和利润率下降的影响，巴斯夫等化工公司将全年预测建立在下半年经济复苏的基础上。但现在巴斯夫放弃了这一希望，全球其他化工公司或将效仿巴斯夫下调今年业绩预测。巴斯夫将二季度业绩下滑归咎于全球汽车市场和北美农业部门的需求低迷。该公司最近宣布了重组计划，计划在2021年底之前在全球裁员6000人。

7月29日，美国《化学与工程新闻》发布2018年全球化工企业50强名单，排名前三位的是陶氏杜邦、巴斯夫、中国石化。杜邦、陶氏、巴斯夫二季度利润、销售额都明显下滑，中国石化今年一季度化工板块利润也下降了18.6%。全球化工大公司业绩的普遍下降，表明世界石化行业增长大幅放缓，行业景气度明显下降，全球化工业正在陷入衰退期。

今年来全球化工业增长的加速下降，主要是受中美贸易摩擦、全球经济增长减速、新增产能投产、中国需求放缓等因素的影响。

安迅思的市场报告显示，近几个月来，全球主要化工价值链的需求不断下降，化工生产利润率一直在下降。二季度末，主要化工产品利润率同比大幅下降，这种情况将持续到下半年。上半年，中国化学原料和化学制品制造业利润下降13.8%。中美贸易摩擦削弱了全球化工市场人气，导致需求下降，消费者在购买汽车和电子产品时犹豫不决。巴斯夫销售额下降主要是受汽车行业发展急剧放缓的影响，汽车业务约占其销售额的20%。上半年，全球汽车产量下降了约6%，而作为全球最大汽车市场的中国上半年汽车销量同比下降12.4%。

7月初发布的中国采购经理人指数（PMI）数据显示，中国制造业采购经理人指数为49.7%，仍然在50%的荣枯线以下。而欧洲PMI连续5个月下滑，7月份为47.6%。只有美国的采购经理人指数仍高于50，但正迅速失去增长动力，已降至51.7%。由于贸易战的直接和间接影响波及整个经济，全球所有地区的经济增长都在下滑。

而在供应方面，全球化工新增产能导致市场供应过剩。2017年～2019年，美国有8套新建裂解装置陆续投产，乙烯产能将增加1080万吨/年，增幅为38%；2019年聚乙烯产能将增加650万吨/年，增幅达41%。中国和中东地区也有大量乙烯装置及其他化工装置投产，2019年中国乙烯产能将出现爆发式增长，计划投产的乙烯产能在800万吨以上，年增长率在30%以上。

安迅思高级顾问约翰·理查森认为，化工业出现走向衰退的迹象已有较长时间，2018年初中国开始大规模收紧信贷以来，2018年中期增长放缓的势头开始加快，主要化学品市场一直在下滑。中国化学品需求放缓，化学品和原材料成本价差缩小，贸易流发生变化。中国市场的需求被高估，而全球化工公司对中国市场需求的依赖过于严重。即将到来的衰退可能规模较大，因为化工业没有备选方案。

全球化学品及大宗商品咨询公司Internationale-Chem董事长保罗·霍奇斯最近表示，全球化工业现在需要为不可避免的衰退做好准备。现在还不知道这次衰退会带来多严重的后果，但现在化工公司的债务较高，业绩下降带来的冲击可能较大。