2018年存款准备金政策调整的作用及成效研究——以四平辖区为例

生厚良，于 佳

（中国人民银行 四平市中心支行，吉林 四平 136000）

一、存款准备金制度内涵

存款准备金是指金融机构在中央银行存放的、为了能够保证客户提取存款和进行资金清算而准备的资金，存款准备金率是指金融机构按中央银行要求缴存的存款准备金占其存款总额的比率。在我国，各类型银行业金融机构都要缴存存款准备金。对于不同类型的机构、不同种类的存款，人民银行对其规定了不同的存款准备金率。存款准备金率会根据我国经济发展的不同阶段以及宏观经济政策的需要进行动态调整。随着我国经济环境的不断变化，在金融去杠杆的大背景下，近一年来，人民银行在运用存款准备金这一货币政策时，更加注重把握政策的力度和节奏，相继出台了一系列定向降准政策。

二、2018年历次存款准备金调整及政策背景

（一）2018年历次存款准备金政策出台的背景

2018年1月25日定向降准，这次定向降准，人民银行设定了条件，如普惠金融领域贷款余额或增量占比达到1.5%的商业银行，存款准备金率可以在人民银行公布的基础上下调0.5个百分点，此次定向降准，为股份制等存款类金融机构释放大约4 500亿元流动性。央行的主要目的是鼓励金融机构发展普惠金融业务，促进银行贷款向小微企业倾斜。2018年4月25日定向降准，人民银行下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，此次定向降准释放大约4 000亿元流动性。上述银行当日要按照先借先还的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF），其目的是为了通过降准置换未到期的中期借贷便利，同时继续加大对小微企业的支持。2018年7月5日定向降准，人民银行下调了国有大型商业银行、股份制商业银行、邮储银行、城市商业银行、非县域农村商业银行和外资银行等银行业金融机构的人民币存款准备金率0.5个百分点，此次定向降准释放大约7 000亿元流动性。央行在鼓励大型商业银行按照市场化定价原则实施“债转股”项目的同时，仍然支持中小型银行将资金运用于小微企业，着力缓解小微企业融资难、融资贵的问题。2018年10月15日定向降准，人民银行下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利不再续做。此次定向降准释放大约7 500亿元流动性，这次政策的实施，主要是为进一步支持实体经济发展，优化商业银行和金融市场的流动性结构，降低融资成本，引导金融机构继续加大对小微企业、民营企业及创新型企业的支持力度。

（二）2018年历次存款准备金调整情况

2018年，人民银行先后四次进行了定向降准的政策，表1是2018年四次存款准备金调整情况。

表1 2018年四次存款准备金调整情况

三、定向降准政策在四平辖区的实施效果

（一）货币供应量释放情况

2018年1月25日面向普惠金融的定向降准，四平市地方性法人金融机构没有达到定向降准条件，仅吉林银行四平分行达标，为四平辖区释放大约1.6亿元流动性；4月25日面向达标县域法人机构执行差别化存款准备金率，四平辖内10家县域法人机构，有6家达到考核标准，占比60%，共释放大约2.8亿元流动性；7月份及10月份下调部分金融机构存款准备金率，四平市仅吉林银行四平分行达标，两次共释放3.1亿元流动性。

（二）小微企业、民营企业信贷资金获取能力得到提升

央行四次降准，政策主要目的之一就是要解决中小企业、民营企业及创新型企业融资难的问题，随着政策力度及针对企业范围的不断扩大，四平辖区金融机构贷款政策也逐步向小微企业倾斜。2018年7月份，吉林银行四平分行为小微企业发放贷款余额524 100万元，各项贷款余额为831 600万元；梨树源泰村镇银行为小微企业累计发放贷款111 750万元，累计发放户数28户；双辽吉银村镇银行为小微企业发放贷款余额153 690万元，各项贷款余额为310 555万元。以上贷款主要投放于农村小微企业、批发和零售企业、加工制造行业、农村个体工商户等。

四、四平辖区各类金融机构存在的问题

（一）信贷资金释放渠道较少

四平地区工、农、中、建、交等股份制商业银行占比较大，其对贷款利率没有决策权，同时股份制商业银行对贷款人的资质、抵押物等要求较严格，信贷资金投放不畅，四平辖区小微企业的贷款获得渠道多为地方性金融机构。

（二）地方性金融机构达标有限，不享受政策

县域银行在金融机构中占比很小，同时，该类银行中的县域机构规模更小，所以央行这种有限的、结构性的下调存款准备金率措施对中小城市整体经济的影响将十分有限。以四平辖区公主岭农商行为例，四次定向降准均不在政策范围内，因此无释放资金，各类贷款利率不降反升。数据显示：公主岭农商行6月份小型企业贷款执行利率7.14%，7月份利率7.41%，环比增长0.27个百分点；6月份微型企业贷款利率6.929%，7月份利率7%，环比增长0.071个百分点。

（三）四平无非县域农村商业银行

国务院2003年出台关于深化农村信用社改革的文件，四平市农村信用社因不良贷款率较高等原因，不满足整体资产评估标准，至今仍未完成由农村信用社向农村商业银行转型的步伐，所以无法享受定向降准的红利。［1］

五、完善准备金政策在基层传导机制的建议

（一）扩宽定向降准考核标准

定向降准立足于“贷款增量或余额达到一定比例”的指标，但并未考虑到个体工商户经营性贷款和创业担保等，央行未来可以考虑进一步扩大定向降准的银行范围，尽量使定向降准的惠及面更宽。

（二）重视对地方性金融机构的监管

基层央行应该加强对地方性金融机构的监管，使其经营行为得到规范，让地方性金融机构的经营与发展走上健康的轨道，争取早日达到降准标准，进而得到良性循环。同时，地方性金融机构也要进行管理体制的变革，提高自身风险处置能力，在成本控制、经营管理等方面取得进步，争取早日享受降准政策的红利。［2］

（三）积极推动符合条件的农村信用社改制

人民银行及地方政府要积极支持符合条件的民间资本注入农村信用社，积极出台有利于农村信用社改制的政策，采取风险化解措施，完善农村信用社内部管理机制，加强股东管理制度，督促农村信用社改制成为农村商业银行。

（四）地方性金融机构提升经营服务水平

针对小微企业、个体工商户对资金需求“短、频、急”的特点，地方性金融机构要缩短调查周期、简化放贷流程；扩大企业融资抵押范围，开展股权、存货、应收账款质押等业务，更好地为小微企业提供融资服务；通过产品创新对低风险业务简化办贷流程，提高服务意识，为小微企业提供更便捷的服务。