2017年我国禽蛋生产形势回顾及2018年走势分析

虞华 袁立林 徐文军

摘要：2017年上半年蛋价运行重心远低于往年同期，并在5月份创下近十几年来的历史新低，但下半年的牛市行情也如期而至，运行区间也处于近三年之最，整体来看全年蛋价仍维持较强的年度节律性波动。2018年在存栏大概率恢复的预期之下，蛋价继续上行的压力更大，预计2018年国内鸡蛋供应基本平稳，消费需求变化不大，养殖利润或将逐步收窄，需适时调整大方向及应对思路。未来5～10年我国蛋鸡养殖存栏1万只以下的养鸡场将逐步退出，存栏3万到5万只鸡的养鸡场将成为未来鸡蛋来源的主要提供者。“人管机器，机器养鸡”将越来越普遍，未来智能化必然成为行业的选择。

关键词：禽蛋价格;生产成本;环保压力;市场风险;供给侧改革

2017年我国蛋鸡市场经历了跌宕起伏，上下半年呈现出冰火两重天的景象，这让还能坚持下来的蛋鸡养殖户心有余悸。2017年上半年蛋价运行重心远低于往年同期，并在5月份创下近十几年来的历史新低，但下半年的牛市行情也如期而至，运行区间也处于近三年之最，整体来看全年蛋价仍维持较强的年度节律性波动。2018年在存栏大概率恢复的预期之下，蛋价继续上行的压力更大，预计2018年国内鸡蛋供应基本平稳，消费需求变化不大，养殖利润或将逐步收窄，需适时调整大方向及应对思路。

1 2017年国内禽蛋市场总体特点

2017年鸡蛋价格走势基本可以分为8个时期。1、延续下跌期（1月～2月）;2、止跌反弹期（3月）;3、跳水探底期（4月～5月）;4、触底反弹冲高期（6月初～6月中旬）;5、冲高同调震荡期（6月下旬～7月中旬）;6、双节上涨冲高期（7月下旬～9月上旬）;7、季节性回调转势期（9月上旬～10月中旬）;8、供需差反弹期（10月中旬～12月底）。国家统计局数据显示：2017年全国禽蛋产量3070万吨，比上年减少0.8%（图2）。

1.1蛋价、鸡价波动频繁幅度较大，1-7月份蛋价十几年来最低，四季度行情好于前两年，鸡价行情基本形同蛋价。2017年全年蛋价演绎冰火两重天，上半年蛋价运行区间较2016年继续下移，因2014-2016年度蛋鸡养殖行业的连续盈利，补栏情绪较为积极，产能的不断积压，导致存栏压力的放大，与此同时，禽流感疫病严重程度远超往年，发病人数也处于近6年之最，市场的恐慌情绪使得需求减弱，加剧了供需关系的恶化，蛋价跌至十几年来的历史低位，最低跌破2元关口，显著低于蛋鸡养殖的盈亏平衡点。年中转折点在于端午节后的蛋价的不跌反稳，期货市场一根底部大阳线宣告筑底成功，蛋价也如预期般探底回升，渐人牛市行情，蛋价最高上探至8.88元/kg，较上半年低点上涨了125%，也比2016年年内高点高出2%。蛋价行情反转之快，一方面原因是蛋鸡行业受上半年大幅亏损的影响，雏鸡补栏量也创出历史低位，包括提前淘汰的加剧，产能压力逐渐减弱，另一方面是鸡蛋行业下半年特有的季节性特点。2017年全国鸡蛋平均出场价格为6.01元/kg，比2016年同期的6.60元/kg低0.59元，其中：1月份均价为5.45元/kg;2月均价为4.39元/kg;3月均价为4.70元/kg;4月均价为4.42元/kg;5月份均价最低，仅4.09元/kg;6月份均价为5.09元/kg;7月均价为4.82元/kg;8月均价为7.95元/kg;9月份均价为8.23元/kg; 10月均价为6.95元/kg;11月份均价为7.79元/kg;12月份均价最高，为8.49元/kg（图2）。淘汰鸡价格走势与鸡蛋走势大体相同。2017年全国淘汰鸡平均出场价格为7.98元/kg，比2016年同期的9.36元/kg低1.38元，其中：1月份均价为7.85元/kg;2月均价为6.83元/kg;3月均价为6.46元/kg;4月均价为7.07元/kg;5月份均价最低，仅为5.19元/kg;6月份均价为6.33元/kg;7月均价为7.31元/kg;8月均价为9.96元/kg;9月份均价最高，为10.11元/kg;10月均价为9.15元/kg; 11月均价为9.95元/kg;12月均價为9.63元/kg（图3）。

1.2养鸡业前七月亏损严重，后五月由亏转盈。2017年上半年鸡蛋价格跌破成本线，亏损持续时间长且亏损幅度也是近年罕见，最低亏损达到35.64元/羽，导致中小散养殖户因资金链问题被迫出局，加快上半年的产能出清。随着下半年的牛市行情，养殖利润也呈现快速拉的态势，最高至62.88元/羽，较2014年高点高出10.87元，增幅21%。截至12月22日，养殖利润仍维持57.24元/羽的历史高位，利润丰厚使蛋鸡行情一片欣欣向荣，但随着后市产能压力的逐步放大，养殖利润继续上行难度较大，难破前期高点。2017年全国玉米平均价格每千克比上年同期低0.11元，豆粕平均价格每千克比上年同期贵0.04元。2017年全国鸡蛋平均出场价格为6.01元/kg，饲料成本约为4.50-5元/kg，完全养殖成本约5.70-6.20元/kg，主流养殖盈利约在0.20 元/kg左右。

1.3玉米价格偏强运行，豆粕易涨难跌。正常年景下，每年12月份至次年4月末是东北新玉米大量上市的黄金期，购销价格虽有波动，但幅度相对有限。前几年受国家临储玉米政策影响，玉米价格波动幅度小，产销区、国内外等价格出现倒挂的现象。2017年秋粮上市以来，特别是进入11月中旬后，在国有玉米库存充足的情况下，东北地区玉米价格出现爆发式上涨。2017年在市场化背景下，玉米价格波动频率加快、涨跌幅度增大本无可非议，但在收购季东北玉米价格波动幅度过大，需要积极关注和快速应对。2017年新玉米上市后，深加工企业开秤收购价较上年高开100元/吨，达到1580～1600兀元/吨。虽然上市后经历过短期回落，但由于玉米收购价格回落后农民售粮进度急剧下降，一些深加工企业不得不再次提高收购价格。2017年全国玉米价格平均每千克为1.81元，比上年的1.92元低0.11元。其中：1月份均价为1.77元/kg;2月份均价为1.73元/kg;3月份均价最低，为1.71元/kg;4月份均价为1.76元/kg;5月份均价为1.79元/kg;6月份均价为1.82元/kg;7、8月份均价最高，均为1.87元/kg;9、10月份均价均为1.85元/kg; 11、12月份均价为1.83元/kg。

2017/2018年度以来，豆粕走势振荡偏强。近期随着国内进口大豆严检、阿根廷干旱等影响因素消退，豆粕1805合约快速拉涨到最高2935元/吨后又快速同落，12月中旬出现8月初以来最大跌幅，周度下跌超过2%。从国内需求端看，目前生猪价格和鸡蛋价格高企，蛋鸡养殖利润和生猪养殖利润不错，刺激了养殖补栏积极性。随着春节临近，生猪养殖进入传统旺季，生猪育肥期内的饲料消费量趋增，再加上饲料企业的未点价合同较多，将对豆粕价格形成支撑。12月份供应面偏宽松，美豆和连豆粕均出现同调下跌走势。但是美豆的成本、国内的养殖需求及基差合同等利多因素支撑期价。天气方面，拉尼娜带来不确定性，在抗跌的状态下，有助产生拉涨的动力。预计豆粕价格仍将以区间振荡为主，短期豆粕价格偏空，但是下行空间有限，价格易涨难跌。2017年全国豆粕价格平均每千克为3.21元，比上年3.17元高0.04元。其中：1月份均价最高，为3.60元/kg;2月份均价为3.48元/kg;3月份均价为3.39元/kg;4月份均价为3.24元/kg;5月份均价为3.18元/kg;6月份均价最低，为2.97元/kg;7月份均价为3.02元/kg;8、9月份均价均为3.04元/kg; 10月份均价为3.12元/kg; 11月份均价为3.17元/kg; 12月份均价为3.29元/kg（图4）。2017年12月第4周肉鸡配合饲料平均价格为3.10元/kg，与前一周持平，同比下降1.6%。蛋鸡配合饲料平均价格为2.84元/kg，与前一周持平，同比下降1%。

1.4苗鸡价格先抑后扬。前三季度苗鸡市场走势与去年相比形成巨大反差。在行业不景气的背景下，市场弥漫着悲观情绪，补栏意愿低迷，种鸡场甚至出现种转商的现象。2016年3月初多数全国主产区苗鸡平均价格一度达到5.43元/羽：而今年苗价一直在2元/羽线下波动，3月最高价格也就在1.9元/羽。步入5月，苗价跌破0.5元/羽且持续在谷底徘徊（图5）。6月下旬随着养殖利润转好，终于走出谷底.8月中旬苗鸡价一度达到3.25元/羽，随着蛋价季节性回落，苗鸡价格再度走低，10月15日已跌到0.56元/羽。随着鸡蛋的行情总体走强，养殖户补栏意愿强烈，苗鸡价持续上行，11月底达到2.50元/羽，12月20日已达到3.48元/羽。

2 2018年禽蛋市场价格走势预判

2017年蛋鸡饲料成本整体仍维持底部震荡格局，这也是2017年下半年养殖利润高于2014年的重要因素之一，当前存栏仍处于偏低水平（图6），春节前蛋价维持高位运行，养殖利润维持高位仍可持续，由于2017年下半年补栏量逐步增加，同时补栏速度也因丰厚的养殖利润有所加快，2018年整体存栏量有望逐步回升。按照往年的历史规律来看（图7），蛋价的季节性走势仍然较强，蛋价本身具备的季节性波动节律仍将继续主导年度的涨跌节奏。2017年现货蛋价的短期假日效應并不明显，但年内的高值依旧延续往年的规律，蛋价的季节性规律逐渐凸显为年内的大规律，而淡化了小规律。对于鸡蛋指数，3400-3500元区间的支撑预计较强，上方中短期的压力位看4000元，长期压力位看前高4450附近。具体来看，鸡蛋1805合约，对应的是现货市场蛋价的弱势时期，对应的是春节后的鸡蛋供需格局，而8月份开始的育雏鸡补栏量均较为可观，这部分的鸡苗将在2018年年初陆续开产，叠加当前较为可观的养殖利润及蛋鸡苗的高位运行态势，暗示养殖户的补栏仍有较强意愿，因此按正常情况来分析，2018年5月份之前的鸡蛋供需格局将逐步改善，对现货产生一定的利空。2018年玉米和豆粕价格震荡中心均将上移，加之氨基酸、维生素等添加剂的上涨预期，鸡蛋饲料成本将上升至4.60～5.20元/kg，完全养殖成本上升至5.80～6.40元/kg。预计2018年国内鸡蛋供应基本平稳，消费需求变化不大，养殖利润或将逐步收窄，鸡蛋全年均价每千克有可能上升至6.50元以上，比2017年高0.50元以上。

未来5～10年我国蛋鸡养殖存栏1万只以下的养鸡场将逐步退出，存栏3万到5万只鸡的养鸡场将成为未来鸡蛋来源的主要提供者。此外，随着国内设备制造业的发展，以及近两年世界各国的养殖设备进入中国，养殖设备行业的竞争也越来越激烈，养殖设备在整个养殖环节的相对投入不断降低，使得自动化鸡舍在全国各地大范围普及。加之人工成本及管理成本的不断增加，养殖户都在积极地向适度规模化、标准化、自动化、智能化养殖方向发展。“人管机器，机器养鸡”将越来越普遍，未来智能化必然成为行业的选择。