衍生金融工具在企业财务管理中的应用

蒋昊辰

（浙江财经大学 东方学院，浙江 嘉兴 314408）

一、衍生金融工具介绍

衍生金融产品是在传统金融工具（股票、债券等）根本上演化和派生的，以杠杆或信用为特点的金融工具，这种金融衍生工具属于合同范畴，这样的一种定义是从经济类的角度出发的。而从会计专业的角度，衍生金融工具采用经过一段时间进行后结算的方式，初始投资限额不加以控制，与金融市场价格变化有一定联系。

二、衍生金融工具在财务管理应用中存在的问题

1.国内发展与国际发展存在差距。衍生金融工具在国际的发展过程中，特别是发达国家中相对较为完善。在国外成熟的体制下，使得这种工具应用的范围广，灵活多变，起步早且有许多经验可供参考。所以，国外许多企业使用衍生金融工具来控制财务的风险，帮助企业资金运行正常，提高资金的使用效率。而对于国内的金融市场，它仍然非常年轻，发展道路还是很漫长。特别是衍生金融工具，发展状况与国际相比仍然有一定距离。从交易的方式上来说，由于金融机构的原因，其形式实在过于单一，这必将导致企业或者金融机构不能充分发挥金融衍生产品的自主性，限制了它的发挥。国内企业虽然也尝试利用衍生金融工具来辅助财务管理，但是由于种种原因实施效果并不好，并不能规避风险，提高企业的利润，帮助企业形成稳定的资金链。

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2.国内发展自身存在多处不足。（1）管理者角度方面，监管体制不够完善。金融衍生产品涉及广泛的应用领域和先进的通信技术和电子技术。因此，衍生产品将在很大程度上产生冲击和扩散，应加强对其的监管。但是由于某些衍生产品，如远期交易，难以监管和管理。衍生金融工具频繁发生的违反规定的操作主要是由于监管不严造成的。监管体制的完善迫在眉睫，唯有严格有效的制度才能保证衍生金融工具帮助企业充分规避转移风险，同时优化财务，提高收益。其中，具体表现不足的是内部控制制度，在中国我们无法对金融高管人员和董事的做法进行监督，所以无法形成有效的内部控制制度。（2）使用者角度方面，缺乏相关知识。金融衍生产品是从基础的产品中变化而来，所以它千变万化，种类繁多，而且在我国金融衍生工具手续很复杂，这也导致了即使是专业的人士有时也很难区分，使得使用者出现偏差。对于企业而言，财务是非常重要，虽然衍生金融工具能够帮助企业控制风险，但是由于其不稳定性，所以管理层不会贸然选择，这也成为阻碍衍生金融工具在我国发展的一大原因。（3）产品本身方面，衍生金融工具自身带有高风险。虽然衍生金融工具可以帮助企业在财务管理中避免相关风险，或者转移相关风险，但是它本身却具有高风险的特质。由于其由基础金融工具衍生而来，价格会受基础金融工具变化而变化，如果达不到预期变化就会造成经济的直接损失，市场风险较大。除此之外，柜台业务极有可能产生信用的风险。还有无法预料的操作上的风险，可能导致企业财务的管理失误。（4）产品发展方面，衍生金融产品的创新层次不够。衍生金融工具之所以有如此潜力，离不开人们的创新力。这就好比中国的快速发展之路，如果一直模仿他人产品而不具备自身创造能力，则这条道路必定崎岖。如果我们不断提高自身能力，不断创新，拥有自身的能自主权，国家才能强大。衍生金融工具也是如此，我们要不断创新，不断创造适合企业财务管理的衍生金融工具，才能使高层管理者更加有效地对财务进行管理。如今的我们只是创造适合市场份额和品牌效应竞争的工具，并没有充分考虑企业的其他发展，创造力不足，无法真正发挥衍生金融工具的作用，在财务方面不能充分兼容。从某种层面来讲，这也导致了国内在这个领域方面发展缓慢。

三、推动本国企业衍生金融工具发展的建议

面对富有潜力的金融市场，如何运用和发展好衍生金融工具，对我国企业财务的运转有着重要的意义，本文在此提出相关建议。

江苏“非遗”的传承、保护和发展在科技创新的应用和推广方面步伐缓慢。早在2010年，我国就启动了“非遗”数字记忆工程，而江苏省直到2013年才开始启动与之相应的工程。江苏拥有的国家级“非遗”项目的数量在全国“非遗”名录中高居榜首，还拥有611项省级“非遗”项目，但是江苏拥有的国家级、省级数字化项目只有30多项，而且多数项目的数字化应用仅停留在项目数字化记录阶段。这反映出江苏在“非遗”抢救性保护和数字化保护等方面进展迟缓，缺乏对大数据、微传播、全媒体和云储存技术的开发与运用。

1.建立良好的监管体制。为了确保衍生金融工具业在财务管理方面提供合理的帮助，良好的监管体制必不可少。建立良好的监管体制可以从两个方面出发。首先，外部。政府需要建立完善一系列有关法律来对衍生金融工具和金融市场进行监督，确保一个有序合理的交易环境，这样才能保证企业的利益不受侵害。企业也要建立合适的制度规则，对自己使用的衍生工具进行监督，时刻观察在外的情况，当出现预测与实际不相符时可以及时做出决策，进行调整。其次，对内。企业需要建立健全的内部控制制度，从管理层到下面每一名员工都要能够监督。特别在财务方面，为了确保衍生金融工具在这方面发挥作用，设立的制度需要能够保证其独立性，各方权力相互制约，将责任落实。

2.全面深入学习衍生金融工具。衍生金融工具既有利也有弊，它不仅可以给企业带来高额的利润，同时也因其具有高风险性对企业财务造成威胁。除此之外，我们国家在衍生金融工具这方面发展开始的时间比较晚，经验上存在许多不足，对风险认识不够深入，想法不够全面，缺乏风险防范意识，或者过多解读风险。所以，企业需要有意识地对企业财务人员进行培训，可以学习西方相对成熟的体系，或者有机会与其他国家的企业进行合作与交流，使财务人员和高管人员对衍生金融工具有充分的认识，合理运用工具的优点之处，辨别风险的种类，利用合理的手段来规避风险，将财务管理更加合理化，促进企业收获更多利润。

重症肌无力患者免疫治疗前后AIRE、Tfr/Tfh比值与病情的相关性 ………… 王圣元，等(8):933

3.加快创新的步伐。企业运用金融衍生工具就是利用它来规避风险，同时得到高额利润。但是在我国，由于产品的单一性，以及人们对于财务管理还是停留在以前的理解，过于保守，使得金融衍生产品无法适合所有一家企业的财务管理。究其根本原因，还是由于我们企业对此的创新能力不足。所以，在这一方面，为了增加企业的竞争力，更好地管理财务，我们可以学习其他国家，尤其是发达国家的金融衍生产品的创新思路，然后结合当前企业的发展状况，与之相结合，开发出新的衍生品。

四、结语

综上所述，衍生金融工具存在着风险，有不稳定因素存在，但是它又可以给企业带来巨大的利润，帮助企业发展，所以两者间的平衡对于企业来说至关重要。然而，我国的金融市场体系不够成熟，衍生金融工具起步晚，它们的发展之路还很艰难，因此学习国外相关知识体系非常关键，同时结合企业相关情况创造更多衍生产品，这样才能帮助企业更好发展。