互联网金融对中国居民消费的影响研究

李一哲

摘 要：随着科技发展的不断进步，中国的互联网金融得到了飞速的发展，对中国居民的生活方式产生了巨大的影响。互联网在我国大部分的地区都已经得到了普及，人们的消费形式也在逐渐从线下消费转换成线上消费。互联网金融的出现和发展在推动我国国民经济发展的同时，也为中国居民带来了极大的便利。因此，研究互联网金融对中国居民消费的影响有着深远的意义。本次研究以2004年-2014年中国第三方互联网支付的样本数据为参考，通过动态时间序列模型来探究互联网金融对中国居民消费的影响。

关键词：互联网金融 中国居民消费 影响 研究

一、现阶段互联网金融的发展情况

（一）互联网金融的发展

互联网金融不同于传统的金融，互联网金融的消费群体较为年轻化，他们对新鲜事物的关注较多，消费方向更加多元化。将互联网金融的发展存在着发展速度快、出现问题多以及创新形式多这三个特点。在这个互联网金融发展的大浪潮中，机遇和风险是并存的。要想在激烈的竞争中脱颖而出就要有战胜风险的能力。互联网金融为中小型企业提供了便捷的融资渠道，确保中小型企业发展的过程中能够获得足够的资金支持，帮助中小型企业迅速发展壮大。但是，互联网金融在给他们提供发展机会的同时，也使他们面临巨大的风险[1]。很可能会出现非法集资、互联网金融平台倒闭、金融诈骗等问题。这就需要相关机构加大对互联网金融的监管力度，严厉打击非法行为，营造一个有保障的互联网金融环境。

（二）互联网金融的规范发展

我国政府在最近几年中多次提出了互联网金融的相关问题，将互联网金融的管理和监督作为首要任务。互联网金融以及经过了快速发展的阶段，目前主要的任务就是让互联网金融在健康平稳中进步。相关部门对互联网金融安全问题起到了决定性的作用，其应该对虚假互联网金融平台进行严厉的打击，以此来提高资金托管和个人信息的安全性，保障中国居民的基本权益，推进互联网金融的进步和发展。

二、从理论上分析互联网金融对中国居民的消费影响

（一）互联网金融影响居民消费的收入效应

互联网金融将互联网行业和金融行业融为一体，利用先进的移动通讯和互联网技术实现了资金的融汇互通。“生命周期假设理论”提出，消费者总是想要把自己所赚得的收入完成最优化的支出和分配，使其尽可能的达到效用最大化。所以，消费者在消费时会综合的考量现在和未来的消费，选择最优的消费方式。金融资产的利率会对消费者未来的收入水平产生一定程度的影响，进而导致消费者现阶段的消费发生改变[2]。比如：阿里巴巴公司推出的余额宝，其与天弘基金携手将用户的金融理财产品的年利率提高至6%。余额宝仅仅上线4个月其用户就达到了3000万，规模也突破了1000亿，一跃成为中国最大的货币基金。其发展速度之快是难以想象的，对整个金融界都产生了极大的震撼。财付通是腾讯公司推出的能够使得互联网交易双方实现收款和支付的一个互联网平台。是仅次于支付宝的互联网金融网上交易平台。除此之外，还出现许多新的互联网金融理财产品，其对传统银行产生了巨大的冲击，让用户能够随时随地完成交易和支付。这种方式节省了实体店的设立成本，能够完成快速交易，加快了存款利率，增加了消费者的收入[3]。

（二）互联网金融影响居民消费的转换效应

余额宝能够提高用户的余额收益。根据相关数据证明，余额宝在2014年的四个季末，规模均能够超过5000亿元。在2014年末的时候，规模能够达到5789亿元。在2015年第一季季末的时候，规模上升至7117亿元。仅仅一个季度的时间就增长了1328亿元，由此可见，其增长幅度相当的快。余额宝不同与银行储存，即使用户将钱存进了余额宝内，还是可以随时转出、网上购物以及支付等[4]。当用户将资金转入到余额宝之后，基金公司在第二天就会进行份额确认，同时计算收益。资金利率与余额宝是成正比的关系，余额宝收益会随着资金利率的变化而变化。许多的人将存在银行的存款取出后放到了余额宝内。主要就是因为余额宝与市场利率相关，但是收益却要比银行存款的利率要高得多。另外，余额宝不同与传统银行，能够支持“T+O”模式，可以实现资金的随时取用，对人们的生活带来极大的便利。用户还可以在支付宝平台直接进行金融产品的投资。因此，在互联网金融的发展之下，消费者能够实现储蓄、消费、投资之间的转换，提高了消费者的收入。

（三）互联网金融影响居民消费的消费欲望

第三方支付平台是由阿里巴巴集团的创始人马云提出来的，其种类较多，最为人熟知的就是支付宝交易平台。支付宝主要的作用就是为中国电子商务提供在线支付平台。在过去，网络消费的状态还不完善，人们很少在网上进行交易。互联网的出现弥补了这一缺憾，为其提供了强有力的支付平台。处于电子商务时代的我们能够随时随地享受购物的乐趣[5]。网上购物的范围较广，毫不客气的说，在网上能够买到你所有想买的东西。另外，互联网商家不需要支付店铺费用，能够直接形成交易，极大的减少了成本，进而降低了产品的价格。因此，居民的消費欲望在持续的增长。比如：2015年天猫双十一的交易额能够达到912.17。除此之外，“花呗”的出现也对人们的消费产生了巨大的刺激作用。用户可以进行先消费后还款的措施，当用户看到喜欢的东西时可以选择用花呗支付，只要在规定的时间将欠款还上即可，这种支付方式极大的减轻了人们的资金压力[6]。

三、互联网金融对中国居民消费影响的实证分析

（一）变量的选取和样本数据的来源

凯尔斯提出，消费是由当期收入决定的。消费和收入之间存在着某种特定的关系，当人们的收入增加时，其用于消费的资金就越多，当人们的收入减少时，其用于消费的资金就越少。但是，人们收入增加的幅度要大于消费增加幅度。本文的消费以居民消费总额来表示，收入以国内生产总值来表示，解释变量为居民消费额。互联网金融分为P2P网贷、第三方支付。众筹融资等不同的发展模式，其中，第三方支付所占的比重最大，对消费者消费行为的影响也最深。于是，将其选为表现互联网金融发展的指标。

中国第三方支付市场主要是在2004年得到发展的，因此，本次研究以2004年-2014年中国第三方互联网支付的样本数据为参考。为了消除其他原因对变量的影响，控制变量的稳定性。用GDP平减指数对国内生产总值进行折算，以居民消费价格指数为定基价格指数对第三方互联网支付交易规模的样本数据和居民消费总额进行则算。

（二）平稳性检验

本次研究通过动态时间序列模型来探究互联网金融对中国居民消费的影响。为了避免“虚假回归”的现象，在实际建模之前，首先采用平稳性检验法对经济事件序列的平稳性进行检验。检验方程如下：

ΔYt=α+λt+βYt-1+∑pj=1δjΔYt-j+μt

假设：H0：β=0，H1：β<0，如果接受H0，那么Y1就是不平稳的。如果拒绝H0，那么Y1就是平稳的。对居民消费总额、国内生产总值以及第三方互联网支付交易规模进行单位根检测。经过检测之后可知，居民消费总额、国内生产总值以及第三方互联网支付交易规模都是非平稳的，但是他们经过一阶查分之后都变成了一阶单整序列[7]。因此，我们可以将这三者之间的协调关系进一步的分析。

（三）协整性检验

时间序列居民消费总额、国内生产总值以及第三方互联网支付交易规模是非平稳性的，其经过线性组合之后是平稳的。这就是说，这些变量之间存在的某种均衡关系被这个线性组合反映出来了，即为协整关系。协整关系就是指两个或者两个以上的时间序列变量不是平稳关系，但是他们某种线性组合却是平稳的，这些时间序列变量之间存在着长期的均衡关系[8]。选用最小的乘法对居民消费总额、国内生产总值以及第三方互联网支付交易规模这三个变量进行回归，得到其协整方程为：Ct=459.8654+0.3873Ft+0.3285Zt+et

对et进行平稳性单位根检验，具体的检验结果如下表所示：

根据上表能够看出，2004年-2014年居民消费总额、国内生产总值以及第三方互联网支付交易之间有协整关系，也就是说，他们三者之间保持着长期均衡稳定的关系。

（四）误差修正模型

误差修订模型并不是单纯的采用变量的分差值和水平值，而是将变量的分差值和水平值结合起来，以此来反应短期偏离向长期均衡修正的机制和不同时间序列的长期均衡关系。根据上面的检验能够看出，三个变量之间存在着协整关系。为了探究其在短期内变量的调整机制，使用误差修正模型来对这三个变量的短期动态过程进行估计。并且根据三个变量的长期均衡关系来建立误差修正模型，具体如下[9]：ΔCt = 由此可知，第三方互联网支付交易规模和国内生产总值的短期变动都会使居民的消费支出增加。当居民消费的短期波动发生偏离之后，将会把其拉回均能状态。因此，互联网金融能够推进居民的消费水平[10]。

总 结

根据本次研究的结果能够看出，国内生产总值和第三方互联网支付交易规模的短期变动都会使居民的消费支出增加。加强对互联网金融的建设能够刺激我国国民的消费。相关机构应该重视对互联网金融的安全监管，防止在交易过程中出现不法行为，危害正常的交易秩序，为广大的消费者营造一个有保障的互联网金融环境，推进中国的经济发展，为中国各方面的进步提供保障，使中国能够在国际竞争中占据有利的地位。

参考文献：

[1] 王林妮.试论互联网金融对我国居民消费的影响[J].中国集体经济，2018（25）：20-21.

[2] 于洋.互联网金融对中国居民消费的影响研究[J].现代营销（创富信息版），2018（08）：22-23.

[3] 黄怡园.简述互联网金融对中国居民消费的影响[J].河北企业，2018（07）：83-84.

[4] 魏子东.互联网金融发展对中国城乡居民消费影响的实证分析[D].山东大学，2018.

[5] 吕建黎.互联网金融对居民消费影响的实证研究——以服装业为例[J].市场周刊（理论研究），2017（12）：82-84.

[6] 张李义，涂奔.互联网金融对中国城乡居民消费的差异化影响——从消费金融的功能性视角出发[J].财贸研究，2017，28（08）：70-83.

[7] 唐艺军，剧苗苗.互联网金融对居民消费影响的贡献测度研究——基于P2P視角的实证检验[J].辽宁工程技术大学学报（社会科学版），2017，19（04）：393-399.

[8] 严相如.互联网金融对中国居民消费的影响[D].厦门大学，2017.

[9] 常京京.互联网金融对居民消费需求的影响研究[J].齐齐哈尔工程学院学报，2016，10（02）：77-81.

[10] 李飘扬，刘硕，杨晓康，冯可旭，刘思娜.互联网金融对居民消费习惯的影响[J].商，2015（38）：178.