融券制度与审计质量

黄巍

摘要：明确融券制度与审计质量的相关性，有助于形成改进融券制度的参考依据，对优化审计质量大有裨益。本文在对完善融券制度的有效对策进行综合阐述的基础上，分析了提升审计质量的有效方法，以期为相关人士提供借鉴和参考。

关键词：融券制度 审计度量 市场准入

前言：融券制度是指投资者以担保的形式向证券公司融资买券的行为。从根本上来说，融券行为属于证券信用交易的范畴，在保证金的担保作用下，融券买卖行为能够产生杠杆效应，促进经济收益的增加，这也在一定程度上增加了证券买卖的风险。因此，重视加强对融券买卖的审计，具有十分重要的现实意义。

一、完善融券制度的有效对策

（一）适当降低融券市场的准入门槛

降低融券市场准入门槛是提升融券业务发展活力的基础和前提。因此，应在完善融券市场规则的基础上，针对不同的融券主体，设置相应的保证金比例，为其提供多方面的资金来源。现阶段，我国对融券交易行为进行了明确限制，例如，针对特定蓝筹股，通过对持仓量作出具体规定，能够有效降低中小投资者所占的比例。但这种方法不利于增加融券交易的总收入，无法增强融券市场的流动性。因此，笔者认为，应将适当降低融券市场准入门槛作为根本途径，对融券资格进行合理划分，降低对投资者持仓量的强制性要求。同时，在融券交易过程中，合理设置保证金比例是调控交易规模的有效砝码，若保证金的缴纳比例过低，容易加剧投机风险的发生概率，若保证金比例过高，则会导致财务杠杆失衡。因此，需要对融券现状进行市场调研的基础上，明确保证金的缴纳比例，形成信用交易安全性的有力保障。此外，还需要拓展资金进场的合法渠道，引进专门的融券设备，以充分满足中小投资者对融券交易的需要。

（二）合理收縮融券交易范围

现阶段，我国的证券市场通常以单边市场为主，受做空机制缺乏的影响，容易导致投资者产生投机心理，依靠股票谋取暴利，不能够树立股票价格下跌的防范意识，加剧了投资的风险性，在价格持续下跌过程中，只能够忍痛抛售，亏损金额巨大。因此，引入做空机制显得尤为必要。例如，证券公司应针对股指期货类产品，完善市场机制，提升股市的活跃性，实现对投资风险的有效规避，降低操控行为的发生概率，把握A股市场定价权，增强投资者的信心。

（三）改进证券登记系统

对证券登记系统进行改进，有助于形成信托登记和担保登记的良好基础。基于现有的融券交易模式下，证券公司和投资者之间实际上是信托关系，证券公司应为投资者提供信托登记服务。通过对投资者信息登入证券登记系统，能够为相关人士了解投资者的融券交易情况提供方便，在发生金融纠纷的过程中，能够形成必要的参考依据，且能够有效满足交易过户的需求。同时，完善的信托制度能够实现对证券公司不良资产信息的披露，有助于为投资者查询提供方便。因此，我国证券公司在优化证券登记系统的过程中，应同时建立健全信托登记制度，形成非杠杆性做空交易和强行平仓的先决条件。

（四）重视加大对融券市场的监管力度

现阶段，注重对融券市场进行监管已经成为广大证券公司的共识。由于我国证券市场尚处于初级发展阶段，尚未建立完善的信用体系，若不能加强对融券各方的监管，容易加剧职责不清现象的发生概率。因此，应重视实现融券交易与货币市场以及证券市场的有机融合，予以证监会和银监会必要的监管权力，成立金融大部委，通过专门的机构实现有效监管。

二、融券业务的审计度量办法

（一）明确融券审计度量的总体目标

明确融券审计度量的总体目标是各项审计度量工作有序进行的基础和前提。审计人员在审计度量过程中，应注重对融券业务内部控制制度的完善性和有效性进行评价，确保融券业务在法律允许范围内开展，在对融券业务所获经济利润进行审计的基础上，明确融券业务对企业经营发展的重要性。同时，审计人员应重视对融券交易系统和融券信息管理系统的功能进行探查，确保其能够充分满足业务正常进行的需要。此外，审计人员应对融券资产的安全性进行评估，合理预测其可能带来的经营风险，提出行之有效的风险预防方案，并及时对舞弊风险进行揭露。

（二）掌握融券审计度量的主要内容

通常情况下，在审计度量融券业务的过程中，通常将企业信息系统功能、风险管理、业务经营、财务管理以及内部控制作为审计的主要内容。第一，在审计内部控制制度的过程中，应对内部控制制度的有效性进行探查，重点查看融券交易流程是否符合相关制度要求。第二，应确保融券业务在合法范围内进行，确保业务资格和经营活动与国家相关法律条款内容相符合。第三，应确保融券审查资金筹措与运用的合法性，并注重审查融券资产和负债的真实性。第四，应注重对企业的法律风险、信用风险和操作风险进行识别，防止对投资者资金安全性形成不利影响。第五，应检查信息系统的功能，为信息系统设置权限。

（三）规范融券业务的设计度量流程

第一，在审计准备阶段，审计部门应成立专门的审计小组，在对融券业务的一般资料进行收集和整理的基础上，对融券业务的相关数据进行核实，合理评估审计风险，并制定科学的审计方案。第二，在审计实施阶段，审计人员应合理选择审计方法，对融券交易过程中存在的问题进行深入探查，形成科学的审计证据，并做好记录工作，形成编辑审计报告的参考依据，并提出针对性的审计建议。第三，在审计报告阶段，审计人员应对审计中所发现的问题进行汇总，编制审计报告初稿，并将审计报告送审，在审计报告通过初审后，将其上报，并根据领导的指示，由审计监察部门下达整改意见书，审计部门在规定时间内再次呈送审计方案。

结论：综上所述，应将适当降低融券市场的准入门槛、合理收缩融券交易范围、改进证券登记系统以及重视加大对融券市场的监管力度作为完善融券制度的主要方法，应将明确融券审计度量的总体目标、掌握融券审计度量的主要内容以及规范融券业务的设计度量流程作为提升融券质量的措施，以形成融券交易有序进行的保障。