年内基金清盘330只 700只基金或上天台

岑小瑜

今年以来已经清盘或正在进行财产清算程序的基金已多达330只，是2017年全年的3.2倍。其中，基金资产净值规模长期不足5000万元是这些基金清盘最常见的情况。

今年不仅清盘基金数量格外多，沦为“迷你基金”数量也骤增。据最新公募基金三季报显示，6月底资产净值在5000万元以下的“迷你基金”数量为611只，9月底已经骤增至700只。

清盘数已超过历年总和

11月3日，银河基金发布公告表示，经过银河沪深300成长增强指数分级基金的持有人大会表决，该基金终止上市并终止基金合同，基金管理人、基金托管人及相关事务所组成基金财产清算小组履行基金财产清算程序。查阅资料发现，该基金成立于2013年3月份，首募规模有4.15亿元。

今年以来基金清盘变得常态化。据华宝证券研报披露，今年以来已经清盘或正在进行财产清算程序的基金已多达330只，其中三季度清盘基金已达125只。这已经是历年清盘基金数量的两倍有余。2014年至2017年，每年的清盘基金数分别为4只、31只、18只和102只。

其中混合型和债券型基金成为今年清盘的主要类型，两类基金的清盘数量分别为153只和105只，合计占清盘总数的近九成。

从330只基金的清盘公告来看，基金净值规模长期不足5000万元是这些基金清盘最常见的情况。

华宝证券研究创新部认为，今年以来基金清盘集体爆发的原因于首先，今年市场遇冷，基金产品收益率较低而导致赎回量增加，规模缩水至清盘线。第二，由于监管趋严，委外资金撤离，迫使大量因委外而生的基金清盘。

700只基金或上天台

据海通证券研究所统计数据显示，截至三季度末，有700只公募基金净值不足5000万元，相比二季度末611只迷你基金，数量骤增14.57%。这些基金分分钟钟都有可能会进入清盘程序。

从具体基金类型来看，截至三季度末，灵活策略混合基金多达235只，占比33.57%，成为三季度迷你基金的重灾区。偏债债券型、主动股票开放型、强股混合型的“迷你基金”分别为64只、46只、44只。而作为公募基金市场最大规模的货币基金中也有5只产品在三季度末时的规模低于5000万元。

在这些基金中，有39只基金在二季度末时规模仍在2亿以上，一个季度直接缩水成迷你基金，创金合信尊泰纯债由二季度13.20亿元减少至32.31万元，交银丰润收益债券由50.20亿元锐减至1959.03万元，华夏新经济更是由116.92亿元骤减至311.71万元。另外，部分成立不久的基金规模也缩水为迷你基金。比如：今年7月13日成立的华夏战略新兴成指（ETF），成立规模2.63亿元，截至9月末仅剩2410万元；今年7月26日成立的汇安量化优选，首发规模2.32亿元，9月末规模仅4550万元。

而在迷你灵活策略混合基金中，规模最小的是平安大华鑫利。数据显示，截至三季度末，平安大华鑫利的规模仅为18.84万元。

从基金公司看，大成基金和银华基金旗下的迷你基金数量最多，分别达24只、20只，创金合信、嘉实两家基金公司旗下也分别有18只“迷你基金”，另有8家基金公司旗下的“迷你基金”数量超过15只。

在分析人士看来，一方面，受年内A股持续下挫影响，权益类基金业绩表现不佳，规模缩水严重。另一方面，部分基金为机构委外的定制产品，当机构资金赎回之后，剩下的“壳”也随之成为迷你基金。

FOF基金规模缩水一半

因“风险再分散”和大类资产配置等优势，首批6只公募FOF发行时，引起认购热潮。其中，华夏聚惠稳健目标、南方全天候策略两只FOF分别募集了46.91亿份和33.03亿份；嘉实领航资产配置等多只FOF的募集规模也都超过了20亿份，合计首募规模达到166.36亿份。

不过，经过一年的运作，首批6只公募FOF缩水超一半。据Wind资讯最新统计发现，这6只公募FOF规模，与去年年底以及成立之初相比，均表现不佳。截至去年底，6只基金合计规模为130.30亿元（以基金资产净值为统计口径，下同），较首募总规模缩水了21.68%；而截至今年三季度末，6只FOF合计规模为69.19亿元，比首募总规模下降约58.41%。

从单只基金规模上看，每只FOF的规模均有所下滑。比如：建信福泽安泰成立时募资27.92亿份，去年底便缩水约29%，至今年三季度末仅剩10.67亿元。华夏聚惠稳健目标成立时募资46.91亿份，截至今年三季度末仅剩15.95亿元，缩水了约66%。

FOF规模缩水背后，业绩表现受市场震荡影响表现一般也是重要原因。据Wind数据显示，截至11月7日，首批6只FOF成立一年来均为亏损状态。其中，海富通聚优精选亏损最多，成立以来收益率为-16.74%，其余五只收益表现较为稳定，亏损在-4.8%至-1.5%之间。

表：一个季度直接缩水成“迷你基金”的前20只基金