国有金融企业要做好“管资本”这篇文章

□王甜

近年来，党中央、国务院对国有企业改革发展作出一系列重大部署，对推动国有资本做强做优做大作出一系列制度安排，为新时代国有金融企业改革发展指明了方向。综观这些顶层设计安排，核心精神在于要适应高质量发展要求，努力实现从“管企业”到“管资本”的转变。

深刻认识重大意义

国有企业是国民经济发展的中坚力量，而金融又是现代经济的核心，因此国有金融企业在我国经济运行体系中发挥着不可替代的作用，是服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革的重要支柱。对国有金融企业来说，做好“管资本”这篇文章，意义十分重大。

从宏观层面来看，有利于维护国家金融安全。国有金融企业作为市场经济主体，在资本逐利性驱动下，易开展高风险、高杠杆的金融业务。而金融企业的风险又具有很强的外部性，其最终承担者是国家和公众。单纯的“管人管事管资产”一管到底的监督模式难以适应形势发展要求，这就要求从“管资本”的角度加强对金融企业的监督和管理，通过合理有效的法人治理结构积极参与金融企业的治理，较好地实现国有出资人与经营者的分离。在我国经济进入转型升级的新常态，去杠杆、防风险任务十分繁重的当下，国有金融企业出资人要切实履行责任，做好“管资本”这篇文章。

从微观层面来看，有利于提升企业市场竞争力。在我国，由于金融企业的特殊垄断地位，国家是绝大多数金融企业的最大投资者。无论是银行还是各类非银金融机构，治理结构不合理、出资人缺位等问题长期以来一直困扰并影响着国有金融企业的经营和管理。“管资本”强调以资本为纽带，以资本增值保值为出发点，对企业经营团队选聘、资金主要投向、资本收益管理等重大事项进行适度干预，使企业真正成为自主经营、自负盈亏、自担风险、自我发展的独立的市场竞争主体，能有效激发其发展活力，提升市场竞争力。

牢牢把握正确方向

坚持产融结合运作。产融结合是产业资本与金融资本的融合，是遏制货币资金“脱实向虚”、增强金融服务实体经济能力的有效手段。尤其对于具有多板块、多牌照的国有金融控股集团而言，产融结合是培育核心竞争力、实现高质量发展的重要途径。浙江兼具产业、金融子公司的省属大型企业集团，在依法合规的前提下，若能通过生产经营与资本经营的统筹发展来提高资金的使用率，并形成产业部门和金融部门的信息共享、风险共担，就能迅速实现资金增值、资本升值，推动企业各项业务快速发展。如省国贸集团近年来就通过金融板块与商贸板块、医药板块的协同发展，有效推动产融结合，为集团业务高质量发展奠定了扎实的基础。

坚持资本收益管理。资本的基本属性是在保值的前提下获取收益。对国有金融企业的管理服务，从既往的“管人管事管资产”向“管资本”转变，就是要以获取和提升资本收益为立足点和根本点，并以此来合理制定相关的管理、约束制度和方法。对于国有控股的金融企业，要根据金融行业的特点和市场环境的变化，合理确定国有金融企业的绩效指标，明确国有金融资本应有的收益率。特别是在资管新规的背景下，要特别考虑对行业监管指标的重点关注，以考核的“指挥棒”引导国有金融企业业务开展规范性。

坚持风险为本、审慎经营。金融资本与传统产业资本具有截然不同的运作规律，其在迅速聚集和扩张的同时，也蕴藏着巨大的风险。为确保国有金融企业的健康发展，应建立健全金融企业内控制度，切实防范市场风险。对大型企业集团来说，要加强总部管控，对控股的国有金融企业应定期进行业务分析、资产质量和风险评价评估，及时进行风险预测、预报。同时，要建立集团内部防火墙制度，防止风险相互传染，确保金融企业的经营决策都按照市场化原则制定和实施，降低关联交易风险。此外，还应逐步建立危机管理制度、设立危机管理团队，制定危机管理计划及相应的应急步骤与措施，有效应对可能出现的“黑天鹅”和“灰犀牛”。

切实做好重点工作

牢牢坚持党管企业不动摇。新时代国有金融企业要做好“管资本”文章，做大做强做优国有金融资本，切实防范重大系统性风险，必须要坚持党的集中统一领导，确保金融改革发展正确方向，确保国家金融安全。作为资本密集型行业企业，当前国有金融企业必须紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革等三项任务，根据国有资本的特点，合理配置资源，将资源更多地投向国计民生发展的重要领域及战略性产业。同时，要完善党领导国有金融企业的体制机制，加强制度化建设，确保企业发展正确方向。

加强国有金控平台建设及管理。国有金融控股公司是介于国有金融资本管理机构和国有金融企业之间的隔离带，同时履行国有资本监督和经营管理双重职责。随着全产业链的金融模式应运而生，金融控股公司将成为金融领域的重要趋势之一。当前，国内金融控股平台发展迅速，急需在鼓励发展的同时做好规范引导工作。要明确金融控股公司与被投资的国有金融企业之间的关系，即控制与参与的关系，主要通过委派董事和影响公司董事会的构成对下属金融企业进行管理。同时，为充分保护国有资本运作安全，在金融企业职业经理人选聘等重大事项上，国有金控平台应充分掌握主动权。在这方面，浙江东方金融控股集团进行了有益探索，作为浙江组建的唯一国有上市金控平台，通过丰富并完善金融业务布局，强化金融业务间的协同，为优秀实体企业高效地进行资金和资源配置，同时为供给侧结构性改革提供专业金融支持，构建起了产业与金融的有机生态圈。

建立适应国有金融企业特点的一套指标体系。“管资本”的核心，就是要避免过度干预，导致市场在资源配置上的功能失灵。为量化国有金融资本运行效率，必须针对金融企业的特点建立一套完善的指标体系，对国有金融企业在日常经营、风险管理、经营业绩上加以约束和激励。指标的设计必须遵循客观性、全面性、发展性等原则。客观，就是要落实到可量化的指标，避免定性指标过多导致对企业发展引领作用的弱化；全面，就是要从金融企业前台业务拓展、中台风管理驱动、后台保障支撑等全流程入手，从盈利、风险、增长、效率多方面建立考核体系；发展，就是必须贴合金融行业实际，同时根据外部环境变化及时修改完善。

全面推行并完善职业经理人制度。金融企业属于充分竞争的智力型行业，金融企业的竞争某种程度上也是围绕创新型领军人才的竞争。现阶段，不少国有金融企业均实行了职业经理人制度或市场化人才选聘，但效果并不是特别理想。对于国有金融企业而言，选聘职业经理人方面如何做到党管干部、党管人才和董事会发挥选聘主体职能是必须研究解决的重大课题。首先，要适应“管资本”各项工作要求，设计一套符合国有金融企业特点的职业经理人考核机制，注重短期目标与长期指标相结合，建立薪酬发放应与业务期限一致的风险金递延机制；其次，要完善职业经理人进入、退出机制，突破行政封闭系统，拓宽人才选拔视野，实现跨行业、跨地区，在全国乃至全世界范围内选人，并将“能上能下”的契约化管理制度落到实处，严格按照业绩考核结果去留。同时，要强化有关政治、品行和廉洁的标准，对职业经理人政治素质、职业素养等进行考核评价，防止国有企业利益输送或寻租的可能，真正做好“管资本”这篇文章。