别稀里糊涂做定投，它不是稳赚不赔

王莹莹

最近，一位朋友去某银行办理业务，被大堂经理拉过去“宣传教育”后，就买了一笔定投基金。回来后，整个人美滋滋的：我每个月就存500块钱，零存整取，多好啊！收益率还比其他基金要高。那个大堂经理自己也买了三种定投基金，给我推荐了其中的一种……

然后我问：你投资的这个基金是股票型，债券型还是混合型？你准备投多长时间？你知道定投基金也有风险吗？

对方一听有点急，她迅速打开手机APP发现，9月26日投资的第一笔资金500元，一个月不到亏了40元。于是，她就有了点下“提前终止”键，赎回剩余资金的冲动。

都说基金定投是“懒人理财神器”，因为它在固定时间，固定金额申购指定基金，一次性签约后每期自动投资，特别适合没什么投资经验的普通人和工薪阶层。投资标的也可以随便选，只要时间拉得足够长，就能稳赚不赔。

定投基金确实适合普通工薪族，但如果你稀里糊涂地做定投，既无法做到长期坚持，也不懂得寻找定投的买点和卖点，最后很有可能赔钱。要知道，定投也是个技术活，要做好功课，弄个明白。

在天天基金网上查询了我这位朋友投资的基金，属于易方达旗下产品；从波动曲线上可以看出，虽然是股债混合型，但股票的仓位应该不低，基金风险等级显示为高级；资产规模接近25亿元，属于公募基金里规模偏小的基金产 品。

大基金公司的产品理论上问题不大。但需要注意的是，即便是易方达这种业绩较好的基金公司，基本上也是2成优质基金负责业绩表现，其他8成都负责托底，行情好就涨，行情差就跌。毕竟，公募基金公司赚的是管理费，不是业绩提成，只要规模够大，就算业绩不好，也不影响收入。所以，即便是定投大基金公司的产品，也要尽量买头部基金，特别是长期业绩表现好的基金。

此外，并非所有基金都適合定投。通常情况下，债券型基金和货币基金的收益一般较稳定，波动不大，定投没有优势，股票型基金长期收益相对较高、波动较大，更加适合基金定投。

选对基金后，还要选对进场和退场的时间点，定投并非周期越长越赚钱。基金定投的周期一般为一个股市运行周期或者说一个牛熊市的转换周期，与一个经济周期的时间基本一致。最好的状态是市场下跌的环境下进场，持续投资，然后在牛市时卖出，形成一个“微笑曲线”，这样会有一笔不错的收益。

值得注意的是，中国股市由于熊长牛短，股市波动大，有很多投资者只知道坚持定投，没有及时止盈，结果就进入另一个熊市周期，有的投资者会出现由盈利到亏损的局面。因此，就要给自己设立一个盈利目标，达到盈利目标后就赎回。行情不好时，盈利目标可以设得低一点，行情好时可以设得高一点。如果你是定投基金的初学者，也可以把盈利目标放低，见好就收，落袋为安。

一些定投亏损的投资者，除了盈利时没有及时赎回，还有一个原因是承受不了下跌的煎熬终止了定投。虽然定投基金是小额分散投资，但人们往往忽略了当本金逐年变多时，投资心态也会面临不同等级考验。我的这位朋友在亏了40元时，可以不用有任何心理负担地终止定投，如果她亏了4000元呢？

用一组数据说话：天天基金网统计显示，在纳入统计的混合型、股票型、债券型、指数型、QDII型的2050只基金中，最近1年定投收益出现亏损的为962只；而最近2年定投收益出现亏损的有699只，定投最近3年出现亏损的基金产品进一步下滑为155只，而最近5年的定投出现亏损的情况下滑至55只。

这意味着，理论情况下，定投基金的期限要在3-5年，才能大概率不赔钱。因此，定投基金也要有清晰的风险认知，这样才能在处于“微笑曲线”的低谷期时挺过去。

透过现象看本质，定投就是用平摊投资成本的方式，熨平市场波动，想要以基金定投来实现彩票式的一夜暴富，几乎不可能。

在单边下跌的市场，或者像2016年股债双杀的极端情况，无论什么样投资方式都会亏，只是亏多亏少的问题，定投也不可能转亏为赢，它不是万能的。“定投会带来收益，但是那是长期坚持的结果。”这句话怎么强调都不为过。