解析2018年度ENR全球承包商250强

近日，美国《工程新闻记录》（ENR）公布了2018年度250家全球最大承包商榜单。全球承包商榜单显示了各承包商在全球发展的水平，包含国际市场和国内市场。发展中国家自身的发展为承包商提供了不少机会，发达经济体工程市场也逐渐复苏，企业表现较为突出。

全球承包商250强榜单总体情况

2018年8月，ENR以2017年企业的全球工程承包营业收入（国内和国外市场营收之和）为排名依据，发布了新一年度全球承包商250强榜单。根据榜单数据，2017年度全球承包商250强的营业收入总和为16351.2亿美元，较上一年度增长9.5%；国际工程收入为4602.5亿美元，较上一年度增长3.1%；新签合同额为23205.5亿美元，较上一年度增长了16.6%。

中国建筑股份有限公司、中国中铁股份有限公司、中国铁建股份有限公司、中国交通建设集团有限公司依次包揽了前4名，中国建企在前10强企业中占据7席。法国万喜集团、西班牙ACS集团和法国布依格集团分列第5位、第7位和第8位。（表1）

中国承包商继续保持优势

在ENR发布的全球承包商250强榜单中，54家中国内地企业上榜，较去年增加5家，其中新上榜中国企业共11家。与上年度相比，入围全球承包商250强的54家中国企业中，有16家排名上升。其中，上升幅度最大的为中国石油工程有限公司，提升59个位次，排名从第101位上升至第42位；20家企业排名下降；7家企业与上年度排名持平。（表2）

表1 全球承包商前10强业绩统计 （单位 亿美元）

表2 54家中国内地企业入围ENR全球承包商250强

上榜中国企业营业收入稳步上涨

根据榜单显示，全球承包商250强的中国企业共实现营业收入7897.0亿美元，较上一年度增长14.1%，占全球承包商250强营业收入的48.3%。中国上榜企业的国际营业收入为1082.5亿美元，较上一年度增长17.4%，占全球承包商250强国际营业收入的23.5%；新增合同额为15195.7亿美元，比上一年度增加了20.7%，占全球承包商250强新增合同额的65.5%。（图1）

主营业务集中在房屋建筑、交通运输和电力行业

图1 2016年-2017年上榜中国企业营业收入变动情况

图2 全球承包商250强中国企业业务分布

根据全球承包商250强榜单显示，中国企业的业务领域主要集中在上述三大行业，分别占上榜中国企业营业收入的40.5%、39.9%和7.8%，三者占比之和接近中国企业总营业收入的九成。例如，根据承包商会最新统计，中国企业在孟加拉国市场承包工程业务主要集中在电力和交通运输建设，其中电力工程营业额占比为39.2%，交通运输建设营业额占比为34.3%。而在澳大利亚市场，中国企业在交通运输建设领域营业额占比达到66.1%。（图2）

表3 榜单前10名中外承包商国际化水平

中国企业国际化程度有所提高，但与顶尖外国同行仍存较大差距

上榜中国企业的国际平均营业额为20.0亿美元，较上年增长31.6%，而250家上榜企业平均营业额为18.4亿美元（比上年下降1.6%）。但是，中国领军企业的国际化水平仍与国际顶尖同行存有较大差距，上榜的前10家中国企业平均国际营业额72.0亿美元，平均国际化水平（国际营业额/全球营业额）为11.8%。而榜单前10家外国承包商平均国际营业额高达149.5亿美元，平均国际化水平为60.5%。例如，ACS集团总收入414.2亿美元中有363.9亿美元来自国外，豪赫蒂夫则是274.8亿美元总收入中有263.2亿来自国外，柏克德、福陆均在50%以上，即便是韩国的三星建设或现代建设，其海外占比也能达到40%-50%。而我国承包商国际化做得最好的中交建集团和中国电建，海外收入也只占30.6%和26.8%，中国建筑、中铁集团、中国铁建则只有5%-9%。（表3）

2017年度全球重大承包工程项目

2017年，全球经济向好发展，国际工程承包市场回温，在此利好影响下，全球承包商250强新签合同额23205.5亿美元，较上年增长16.6%。其中，榜单前10名承包商新签合同额12741.1亿美元，占总数的54.9%，说明前10家承包商已经占据了全球一半以上的新增业务。

从新签项目来看，中印尼雅万高铁项目是“一带一路”建设的重大早期收获和中印尼务实合作的标志性工程，是中印尼两国领导人高度重视的合作项目。项目金额高达47亿美元，中方联合体由中铁集团、中国电建等公司组成。作为印尼和东南亚地区的首条高铁，雅万高铁是中国高速铁路从技术标准、勘察设计、工程施工、装备制造、物资供应，到运营管理、人才培训、沿线综合开发等全方位整体“走出去”的第一单，是国际上首个由政府搭台，两国企业对企业进行合作建设、管理、运营的高铁项目。项目建成后，雅加达至万隆的通行时间，将由现在的3-5个小时缩短至40分钟。

德国A7高速公路公私合作项目是万喜集团与德国联邦政府于2017年初签署的重大基础设施项目。这份为期30年的合同涵盖了A7高速公路的融资、设计、项目管理（升级和扩建工程）、运营和维护，投资额高达4.41亿欧元。这项工程涉及用一条新的高速公路（每条三条车道）完全取代29.2公里的路段，同时保持现有路线在整个阶段通车。该项目是万喜集团在德国取得的第四个公私合作合同，这份新合同可以帮助万喜集团巩固其在德国高速公路特许经营公司的领导地位。

从完成项目来看，港珠澳大桥是中国继三峡工程、青藏铁路等项目之后又一重大基础设施工程，东连香港、西接珠海、澳门，是集桥、岛、隧为一体的超大型跨海通道。该项目由中交建联合体承建，除了超大型工程所普遍具有的规模大、工期紧、难度高、风险大等共性外，还具有社会关注度高、三地政府共建共管、采用设计施工总承包模式等特点。2017年7月7日，世界最长海底沉管隧道——港珠澳大桥海底隧道贯通，标志着先后经历13年论证、设计、施工的“世纪工程”主体工程贯通。

布伊格集团是全球十大工程承包商之一，集团涵盖了整个建筑行业价值链体系，2017年项目营收117亿欧元。在2017年，布伊格集团完成了一系列重大项目。例如巴黎Long champ赛马场、英国昆斯费里大桥、香港莲塘隧道、波尔多大都会体育馆、巴黎克里龙酒店酒店翻新、YSL马拉喀什博物馆以及日本野边地太阳能农场等项目。

全球大型承包商转变经营策略

在应对全球基础设施市场变化的过程中，全球各大承包商见仁见智，采取不同的策略。本文选取全球承包商250强中的领军企业中国建筑和万喜集团，对两家承包商近年来的经营策略进行简要分析。

中国建筑：创新投资建设运营模式，从工程承包商向综合服务商转型。2016年-2018年，中国建筑连续3年蝉联全球承包商250强榜首。近几年，中国建筑不断调结构、促转型，在工程承揽方面由普通房建向高端房建和基础设施领域转变，由投议标向F+EPC、投融资带动工程总承包方式转变，积极探索PPP/BOT等新型业务模式。

“一带一路”提供了更聚焦国际化做增量、做升级的机会。中国建筑积极探索产业链的前伸后延，拓展以投资-设计施工-运营维护为一体的全产业链可持续发展的模式。在国际市场上，这种模式早期以BOT项目居多，现在PPP项目因其更合理的结构而受到追捧。PPP模式适用于大型的公用建筑公共设施，如水厂、电厂、道路、机场、港口等类型的项目。近年来，中国建筑在PPP项目投入了实质性的精力和资金。如在意大利和希腊市场，对PPP项目的持续追踪；在阿尔巴尼亚、保加利亚，与政府层面探讨利用PPP模式对当地基础设施进行升级改造；巴基斯坦BOT投资项目，也积极参与。在国外从PPP项目的成形到投标进行决策，涉及到立法、社会调查等方方面面的事情，并不能一蹴而就。PPP模式考验企业决策经营管理的综合能力，是中国承包工程企业面临的新课题。

万喜集团：加快全球化战略布局，巩固公司主营业务。近年来，法国本土基础设施市场持续遇冷，给万喜业务带来了负面影响。随着法国经济逐渐复苏，以及国际工程承包市场逐渐转暖，万喜集团调整经营策略，加快了全球化战略布局。万喜集团的国际化率水平由2012年的36.6%提升到2017年的40.9%，但在几家欧美大型承包商中仍处于较低水平，还存在不小的提升空间。在这几年间，万喜集团通过并购、战略联盟等外部方式获取战略资源，整合产业链，注重各环节优势互补并强化后期服务。例如，2013年收购葡萄牙机场特许公司ANA，通过此项收购，万喜将管理葡萄牙、法国和柬埔寨的23个机场；2014年收购英国Imtech ICT和澳大利亚Electrix公司，拓宽了万喜的电信产品和服务范围，并巩固了在该领域的地位；2016年收购秘鲁LAMSAC公司成为其美洲发展战略的里程碑，收购日本关西机场加强了其世界五大机场运营商之一的地位；2017年收购澳大利亚Seymour Whyte公司、Infratek和Horlemann公司稳固了其在太平洋和北欧地区的业务等。通过收购海外企业，万喜不仅扩张了海外市场、巩固了主营业务，而且成为当地重要的市场参与者。

中国对外承包工程发展展望

2017年，中国对外承包工程新签合同额2652.8亿美元，同比增长8.7%，有关企业在电力、化工、铁路、工业设施等领域积极承揽项目。在全球经济复苏动力支撑下，中国对外承包工程市场规模有望继续保持增长态势。

把握好中非合作论坛成果

2018年9月初，中非合作论坛在北京召开，国家主席习近平在主旨讲话中提出，中国愿在推进中非“十大合作计划”基础上，同非洲国家密切配合，未来3年和今后一段时间重点实施“八大行动”，涵盖产业促进、设施联通、贸易便利、绿色发展、能力建设、健康卫生、人文交流以及和平安全。为推动“八大行动”顺利实施，习近平宣布，中国愿以政府援助、金融机构和企业投融资等方式，再向非洲提供600亿美元支持。“八大行动”是未来中非合作迈向中非命运共同体的重点合作领域，每个领域都有具体的合作项目、资金支持方案，以及建设方向和目标。例如，在实施设施联通行动中支持中国企业以投建营一体化等模式参与非洲基础设施建设；在实施健康卫生行动优化升级50个医疗卫生援非项目等。中国承包商应以此为契机，抓住中非基础设施建设机遇，扩大在非洲的市场份额，推广中国技术和中国标准。

跨国并购或成为进入欧美发达市场的捷径

近年来，全球大型企业并购事件屡见不鲜，在市场饱和的情况下，通过并购实现海外扩张，有助于企业提升技术能力，开辟新的市场并完成转型升级。目前，中国工程承包企业在欧美发达国家的市场份额较小，原因之一便是较难获得“入场许可证”。较为成熟的大型承包商可以考虑通过跨国并购的方式，绕过欧美发达市场对中国企业设置的壁垒性规定，跻身当地工程承包市场。

多元化经营是长久发展之计

随着国际工程承包市场的发展，国际工程业主越来越重视承包商提供的综合服务能力，传统的设计与施工分离的方式正在快速向总承包方式转变。EPC、PMC以及BOT、BT、PPP等带资承包方式成为国际大型工程项目中广泛采用的模式。承包商不仅要承担项目的设计、施工和运作任务，还要承担工程融资任务。中国承包商在房屋建筑、交通运输和电力等传统领域具备优势，但相比国际顶级承包商而言，中国承包商在其他非传统领域仍有较大进步空间，应通过多元化经营尽可能进入到足够多的专业领域，获得持久发展。

关注保护主义带来新的风险

经济的复苏和发展仍然面临来自贸易投资保护主义的严重影响。一些国家试图通过设立市场准入壁垒阻止外国竞争者参与本地竞争，一些国家以各种理由加强外资进入的审查，增加资本进入成本，给对外承包工程企业的发展带来不小挑战。如中美贸易摩擦可能增加中国承包商进入美国市场的难度，伊朗核问题可能为中国承包商带来政治和汇率风险等。