法定存款准备金率调整对城市商业银行盈利能力影响的实证分析

曲爽

【摘 要】法定存款准备金作为央行货币政策的重要工具，法定存款准备金率的调整是否会对城市商业银行的盈利产生影响？本文采用统计方法中的方差分析方法，以我国上市城市商业银行为统计样本，对我国上市城市商业银行是否受法定存款准备金率的影响进行定量分析，实证表明中央银行调整法定存款准备金率对城市商业银行的盈利能力有着重要影响，在此基础上，为提高城市商业银行的盈利能力给予相应的政策建议。

【关键词】法定存款准本金率；城市商业银行；盈利能力

一、引言

我国城市商业银行作为普惠金融发展的主力军，其盈利能力不仅关乎自身的生存与发展，同时还与解决中小微企业融资难的问题息息相关，因此，如何提高城市商业银行的盈利能力是非常必要的话题。影响城市商业银行的因素有很多，法定存款准备金率的调整是一个非常直接、迅速见效的影响因素。近期，央行降低法定存款准备金率，法定存款准备金率作为宏观政策調节的重要工具，能够有效的控制商业银行的信贷规模，因此，探究法定存款准备金率与城市商业银行盈利能力的相关关系，对于分析和预测城市商业银行的盈利状况具有重要意义。本文采用方差分析的方法对不同地区的城市商业银行的盈利能力如何受法定存款准备金率影响进行分析。

二、建立模型

（一）盈利能力指标选择

反映城市商业银行盈利能力的指标有多个，本文主要采用净资产收益率、总资产净利率作为衡量城市商业银行盈利水平的重要指标。

1.净资产收益率

净资产收益率是利润与平均股东权益的比值，该指标反映了每一单位资产获得净利润的能力，对于衡量城市商业银行的盈利能力是一项正向指标，其比值越高表明城市商业银行的盈利能力越强，是衡量上市公司盈利能力的代表性指标。

2.总资产净利率

总资产净利率是企业报告期内获得的可供投资者分配的经营收益占总资产的百分比，反映投资者（含少数股东权益）利用全部资产获利的能力，是公司运用全部资产所获得利润的水平，即公司每占用1元的资产平均能获得多少元的利润。该指标作为正向指标，比值越高表明其盈利能力越强，是衡量盈利能力的重要指标。

（二）样本选择

城市商业银行是在当地城市信用社的基础上组建成立的区域性银行。截至2017年末，全国城市商业银行资产总额达317，217亿元，占国内银行业资产总额的12.6%，全国城市商业银行负债总额达295，342亿元，占国内银行业负债总额的12.7%。城市商业银行的股东主要是当地政府和地方企业，主要是为地方中小企业和私营企业服务。城商行受监管限制无法在本省范围以外设立实体网点，因此它们的经营状况与地域经济高度相关。本文选取上市银行中的南京银行、北京银行和宁波银行2008年第一季度至2017年第四季度40季度数据作为样本，其样本数据在一定程度上能够反映城市商业银行的盈利能力水平。

（三）实证检验

将衡量城市商业银行盈利能力的指标净资产收益率、营业收入净利率作为研究对象总体，将法定存款准备金调整和城市商业银行的区域作为两个控制变量，利用方差分析的方法分析总体是否受不同控制变量及不同控制变量交互作用的影响。使用方差分析的前提是样本数据服从正态分布且具有相同方差，因此在做实证分析前需要对数据进行Jarque-Bera检验和同方差检验。

1.JB检验

JB检验的原假设为序列服从正态分布。利用eviews软件得出各总体的JB统计量和P值。如下表所述：

序列正态性检验

根据表中所列数据的JB统计量及P值表明，不能拒绝原假设，即净资产收益率序列与总资产净利率序列服从正态分布。

2.同方差检验

对于各序列所列数据，利用Excel中的数据分析功能，对样本进行F检验，检验结果表明序列净资产收益率中北京银行与南京银行、北京银行与宁波银行、宁波银行与南京银行对应的单尾值分别为0.381738587763392、0.265095430658017与0.176831824234824，序列总资产净利率中北京银行与南京银行、北京银行与宁波银行、宁波银行与南京银行对应的单尾值分别为0.11994614819872、0.238088671684518与0.320861638009116，以上数据均大于0.05，表明序列净资产收益率与序列总资产净利率不存在明显方差差异，即序列为同方差序列。

3.方差分析

根据以上对数据的检验可知，所选序列符合方差分析的前提条件，因此将指标净资产收益率与指标总资产净利率分别设为总体X和总体Y，将法定存款准备金调整设为因子A，将区域差异设为因子B，利用SPSS统计软件计算出结果，如图表所示：

总资产净利率方差分析

净资产收益率方差分析

通过上图表可知，对于因变量X来说，因素B与A*B交互因素sig较高，因此不能否定其对因变量X没有影响的假设，因素A的sig较低，因此表明法定存款准备金的调整对净资产收益率具有显著的影响；对于因变量Y来讲，因素B与A*B交互因素sig较高，同样不能否定其对因变量Y没有影响的假设，因素A的sig较低，同样表明法定存款准备金的调整对总资产净利率具有明显的显著性。

三、分析结论

1、法定存款准备金率调整对城市商业银行的盈利能力具有显著影响，这是由于法定存款准备金率调整，会影响整个社会的货币供给量，由货币乘数m=（1+c）/c+r+e（c表示现金漏损率，r表示法定存款准备金率，e表示超额准备金率）可知，货币乘数m与r存在反比关系，因此如果提高法定存款准备金率，会使城市商业银行的可贷资金减少，增加放贷成本，与之相反，会增加城市商业银行的可贷资金，从而降低放贷成本。由上表可知，银行业中利息收入占据着绝对控制权，银行业的营业收入中接近80%是来源于利息收入，因此法定存款准备金率调整会影响银行可贷资金的数量，间接影响银行业的利息收入水平，从而影响城市商业银行的盈利能力。

2、从方差分析的结果中可以获知，区域差异因素、区域差异与法定存款准备金率调整交互因素对城市商业银行的盈利能力没有显著影响。这是由于南京银行、北京银行、宁波银行均处于经济发展较为繁华的区域，综合的经济发展水平相差不大。除此以外，北京银行、南京银行、宁波银行均突破了区域发展的限制，纷纷在各地设立分行，其盈利能力不被区域经济发展水平所限，因此区域差异并未对其盈利能力产生影响。

四、政策建议

（一）对中央银行的建议

1.引导城市商业银行顺应政策倾向

法定存款准备金制度作为货币政策的三大法宝之一，其主要目的在于稳定币值，促进经济增长，为逆周期调节，而城市商业银行是顺应经济周期发展的，其主要目标为风险最小化与利润最大化，当经济繁荣时增加信贷规模，当经济萧条时减少信贷规模，两者的目标不同，使的城市商业银行的发展与货币政策是相悖的，因此，央行在利用法定存款准备金作为调节手段的时候，应當充分考虑商业银行的利益关系，引导其顺应政策倾向。

2.完善差别存款准备金制度

现阶段，我国实行的是无差别存款准备金制度，但是我国的“二元结构”决定了我国的经济发展的非均衡，无差别的存款准备金制度不利于协调区域差异，因此，应当对于经济发展欠发达地区实行较低的存款准备金率，给予一定的信用创造空间，对经济发达地区实行较高的存款准备金率，以防经济过热，以达到均衡发展的目的。

（二）对城市商业银行的建议

1.大力发展中间业务，减少对存贷业务的依赖

存贷业务一直是商业银行收入的重要来源，能够占到营业收入的80%，而存款准备金率直接作用于信贷规模，直接影响生息收入。而中间业务具有低风险、低资本和高收入的特点，其面对存款准备金率的信号反应没有存贷业务强烈，可以有效缓解存款准备金率带来的负面效应。

2.优化资产质量

优化城市商业银行的资产质量最重要的就是减少不良贷款率，当央行上调法定存款准备金率的时候，使城商行的信贷规模降低，商业银行发放贷款时会更加审慎，因此可以在一定程度上降低不良贷款率。除此之外要多渠道融通资金，重视存款工作，累积资金实力，当上调存款准备金率时不会产生流动性风险。

【参考文献】

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