磷肥：机遇挑战并存 转型升级在即

□《中国农资》记者 郑晓

国内一铵市场维持高位运行，华东地区秋季补货需求量一般，山东受环保影响，采购积极性转淡，但原材料上涨对一铵成本支撑力度较强。西南地区55粉主流出厂报2200-2250元/吨，一单一议。

冬储动向成焦点

磷肥国内市场维稳，价格方面暂无变动，企业发运前期秋季订单和国际订单。因前期企业主要发运国际订单，秋季订单发运量较少，国内现货有限。虽然国际市场二铵价格松动，但受国内市场需求支撑，二铵企业心态较为平稳。本月磷肥价格已相当明了，当前正值秋季市场，因前期签单较多，短期内价格变化不大，近期维稳，后期多关注冬储市场开启节点。

产业转型升级是关键

贵州开磷国际贸易有限公司总经理王涤非在采访中表示，国家严格控制尿素、磷肥新增产能。从2017年开始，一方面国家要求减少化肥使用量，提高化肥使用率；另一方面要求各类危化品生产企业搬迁改造，其中涉及到需要搬迁的产能包括年产780万吨的硫酸、380万吨的二铵和230万吨的一铵。环保政策实施大幅度减少磷矿石供应，国家对环保的重视以及各项环保政策陆续影响磷矿石的开采量。预计2018年磷矿石的开采量将在1.2亿吨的基础上减少1000万吨。磷肥各项生产成本高涨，在环保政策下，磷肥生产企业的多项成本支出大幅度增加，多数企业也遭遇资金流紧张等困难，各企业的融资成本也在不断增加。

肥料企业如何适应新形势？石油和化学工业规划院副总工程师高永峰表示，肥料企业可以从以下方面着手转型升级，适应全面市场化的竞争要求：去产能化、节能降耗、压低成本；调整产品结构，提高产品效率；加强农化服务；借力“一带一路”扩大国际市场。

国际市场机遇与挑战并存

据IFA数据显示，全球磷酸二铵的产能为3362万吨，全球贸易量为1610万吨；磷酸一铵的全球产能为2857万吨，出口量为1001万吨。

2018年全球磷肥产能的变化有：沙特二期开工率不断提升，其中上半年增加40万吨，下半年约增加50万吨。摩洛哥预计产能增量70万吨；美国关停Plant city项目，将减少85万吨产能。2018年国内磷肥市场有以下显著的特点：第一，年初受美元下跌以及国内需求旺季影响，内销价格高于出口价格；第二，印度今年磷肥库存达到历史低位，迫使印度大量进口二铵以弥补库存亏空，截止到4月份，印度已进口二铵420万吨，较去年同期高出120万吨。巴基斯坦方面，已签订139万吨二铵，较2017年高出20万吨。

除了供需关系、政策等因素，生产成本也是影响磷肥市场发展的重要因素。硫磺作为磷肥行业的主要原材料之一，硫磺价格的波动直接影响着磷肥的生产成本。英国CRU报告显示，基于市场供需平衡和磷肥价格走弱，预计2018年硫磺价格总体趋于下降。自2019年开始，供需平衡将向供给偏紧方向移动，同时受到磷肥价格上升的影响，驱动硫磺价格开始向上。全球市场上硫磺的出口成本有望在2020年恢复到除了供需关系、政策等因素，生产成本也是影响磷肥市场发展的重要因素。硫磺作为磷肥行业的主要原材料之一，硫磺价格的波动直接影响着磷肥的生产成本。英国CRU报告显示，基于市场供需平衡和磷肥价格走弱，预计2018年硫磺价格总体趋于下降。自2019年开始，供需平衡将向供给偏紧方向移动，同时受到磷肥价格上升的影响，驱动硫磺价格开始向上。

复肥周评

复肥：逐步向好 新单增多

市场动态

复合肥行情向好，价格普调50-100元/吨。时间已进入9月下旬，终端农户拿货增多。厂家前期发货完成，新单签单增多，近日开工主生产新单，社会库存低位。下游经销商陆续推出多种促销政策吸单，目前来看库存压力不大。45%氯基复合肥2000-2200元/吨，45%硫基复合肥2300-2500元/吨。华东地区临近用肥期，终端需求释放，下游经销商库存偏紧，周末新单增多，厂家开工备货，社会库存低位，前期低价原料消耗完毕，企业采购高价原料，复合肥价格上调，涨幅在50-100元/吨。东北地区仍以采购冬储原料为主，部分中小企业已公布冬储政策，价格多在2350-2400元/吨，相比高价原料来说，目前政策价格处较低水平，复合肥利润空间不大，企业多看好冬季市场，低价吸单为先，而多数大型企业仍未公布价格。

后市预测

秋肥市场逐渐进入销售阶段，个别企业前期预收量大，加紧开工发货中，但多数生产以补货订单为主，终端拿货现陆续开始，到月末将达到高峰。企业价格方面保守操作，后期根据市场需求灵活调价。

国内部分复合肥厂家出厂价(单位:元/吨)

中国二铵批发价格指数分析

企业主供预收订单 价格高位企稳运行

9月17日中国磷酸二铵批发价格指数（CPPI）为2869.07点

上周（9月10日-9月14日），磷酸二铵企业主供预收订单发货，价格高位企稳运行。9月17日中国磷酸二铵批发价格指数（CPPI）为 2869.07点，环比下跌1.91点，跌幅为0.07%；同比上涨226.68点，涨幅为8.58%；比基期下跌352.70点，跌幅为10.95%。

9月17日中国磷酸二铵零售价格指数（CPRI）为 2964.76点，环比下跌2.25点，跌幅为0.08%；同比上涨124.29点，涨幅为4.38%。

供应情况：近期企业发货重心逐渐向国内偏移，新单成交基本停滞。出口方面，企业集港速度较快，预收订单基本排至9月底，新单跟进不足，中小型生产企业出口接单基本结束，部分大型生产企业接单积极性较高，商谈价较前期小幅回落，但整体仍高于国内成交水平。原材料方面，长江港口硫磺价格涨至1530元/吨，周环比上涨100元/吨；湖北合成氨价格上涨至3400元/吨，涨幅50元/吨；液氨市场价格持续上行，货源供应偏紧；磷矿石价格高位企稳，下游以消耗库存原料为主，总体看磷酸二铵原料成本上涨明显。湖北三宁、内蒙云天化装置检修完成，企业开工率小幅提升，平均约为68%。

需求情况：农业需求方面，目前正值秋季备肥旺季，但下游贸易商秋季补货意愿欠佳，打款较为谨慎。出口方面，印度等国际采购商采购需求放缓，企业出口新单成交基本停滞。

国际市场：国际磷酸二铵价格总体稳定。需求方面，受汇率影响，国际二铵市场受挫，新单成交价有所松动，购销双方持续僵持，当前印度二铵价格在425-428美元/吨FOB。购方市场虽然有意压价，但因原料价格持续高位，二铵价格难有大幅变化趋势。针对10月份订单，中国企业坚守FOB 415美元/吨的价格，上周暂无新单成交。近日，印度NFL发起10万吨二铵标购，9月19日截标。总体看印巴市场采购大势已过，当前仅处于尾声采购，市场采购节奏放缓。

国内市场：据协会监测的24个省份数据显示，中国磷酸二铵批发价格周环比总体稳定，局部涨跌互现。其中，北京、天津、山西、河南、陕西5省市价格上涨2.5-100元/吨，北京涨幅最大；甘肃、新疆价格下跌6.2-25元/吨，其余省份价格持稳。中国磷酸二铵零售价格周环比持稳，局部涨跌互现。北京、河南、陕西3省市价格上涨2.5-100元/吨，北京涨幅最大；山西、湖北、四川、甘肃、新疆5省区价格下跌3-58.3元/吨，湖北省跌幅最大，其余省份价格保持稳定。

从供应来看，硫磺、合成氨等原材料价格上涨幅度明显，二铵企业生产成本不断增加，企业挺价意愿加强。从需求来看，国内秋季市场以接货为主，下游对当前价格接受度不高，预计后期再度补货空间不大；国际采购需求持续放缓，且需求缺口整体不大，出口利好支撑薄弱。综上所述，预计短期内二铵价格以稳为主，价格上行乏力。重点关注原料价格变动情况。