厄瓜多尔矿业现状与投资前景

王 颖，杨永强，李 伦，华 磊，王 芳，刘 宁

(中国地质大学(北京)地球科学与资源学院，北京 100083)

0 引 言

厄瓜多尔地处南美洲西北部，东南与秘鲁交界，地理位置优越。西临太平洋，运输条件良好。厄瓜多尔又在环太平洋成矿带上，所以具有丰富的矿产资源，如石油、天然气、金、银、铜、铅锌等金属矿产以及石灰岩、重晶石、石膏黏土等非金属矿产。

近几年，厄瓜多尔政府对勘探勘查开发重视程度加大，2017年，矿业部门为GDP贡献了16.28亿美元，占厄瓜多尔GDP总量的1.7%[1]。另外，2017年底亚洲基础设施投资银行批准厄瓜多尔加入，为中厄打开了新的合作之门。唐尧等[2]从矿业政策方面分析了厄瓜多尔投资环境，总体来看，关于矿业开发形势和投资环境的研究相对较少。基于此，本文系统统计了厄瓜多尔地区矿产资源禀赋以及投资情况等信息，开展了固体矿产资源开发现状及合作前景研究，并提出了厄瓜多尔投资矿业及相关产业的影响因素和投资建议。

1 厄瓜多尔矿产资源概述

厄瓜多尔在大地构造上属南美大陆科迪勒拉-安第斯中新生代褶皱系，西部和东部的盆地是油气、煤等沉积矿产的重要成矿区，中部在环太平洋成矿带上，所以有丰富的矿产资源(表1)。厄瓜多尔石油居南美洲第3位，近30年厄瓜多尔石油储量大致呈增长趋势，石油开发投资只增不减。厄瓜多尔固体矿产资源价值普遍较高，但受油气产业发展的影响，固体矿产资源勘探开发程度极低。随着近些年油价低迷，政府希望加强矿业及相关产业来促进本国经济的发展，并出台多项优惠政策，正式各国矿业进入厄瓜多尔投资的好机会。

表1 厄瓜多尔矿产资源概况

资料来源：文献[3]～[5]。

1.1 石油

厄瓜多尔含油气盆地主要受安第斯山控制,大部分生产油田位于该国东北部[6]，集中在亚马逊盆地，石油产业在厄瓜多尔矿业发展中占有重要的地位，是OPEC成员国之一。据BP统计，2016年厄瓜多尔石油探明储量12亿t[3]，近些年来一直增加(图1)。厄瓜多尔油田主要集中在东部奥连特(ORIENTE)盆地内，另外，在瓜亚斯省西部半岛地区和瓜亚基尔湾也有少量油田分布。

图1 1980～2016年厄瓜多尔石油储量(资料来源：文献[3])

1.2 金矿

厄瓜多尔金矿资源分布广泛(表2)，原生金矿床主要分布在安第斯主山脉地区，中部和北部有金矿脉。金矿是厄瓜多尔的优势矿产资源之一，大多分布于马查奇和萨鲁马等地[6]。厄瓜多尔境内出产金矿石的主要矿区有南彼哈-琪娜比特萨、博尔都维洛、彭斯恩里克斯、塞罗佩拉多-罗斯英格雷斯、德雷斯乔雷拉斯等[2]。

表2 2017年厄瓜多尔主要金矿信息表

资料来源：文献[7]。

1.3 铜矿

厄瓜多尔铜矿资源潜力巨大(表3)，主要集中在中北部、中部和中南部地区的安第斯山斑岩铜矿成矿带上[2]，属斑岩型铜矿，储量大、品位低，可大规模机械化露天开采。厄瓜多尔大多已开发的矿区分布在北部、南部和东南部地区，分别有马瞿奇(Machuchi)和拉普拉塔(La Plata)铜矿，以及乔恰、胡宁、菲耶罗、乌尔罗和德林贝拉铜矿。

表3 2017年厄瓜多尔主要铜矿信息表

资料来源：文献[7]。

2 矿产资源开发现状

厄瓜多尔的矿业发展水平总体比较落后，目前只对石油进行了成规模的工业化开采，对金矿、铜矿初步进行工业化开采。大部分矿产开采为吸引外商投资或国企单独投资的中小规模[8]，其矿业开发的控制权主要掌握在加拿大、澳大利亚和中国的一些大型矿业公司手中。截至目前，大约有15家外国企业获得了金矿、铜矿的采矿权证[7]。厄瓜多尔国有矿产勘查开发公司(Enami EP)代表厄瓜多尔政府持股,全程参与矿业的全流程活动。2018年，厄瓜多尔矿业投资预计将达到10亿美元[9]，重点用于金银、铜的开发，将会大大提高矿业领域对国内生产总值的贡献率。未来几年，厄瓜多尔政府将以优惠政策大力吸引外资，促进矿业发展。

2.1 石油产业开发

厄瓜多尔石油产业一直是支柱产业，至今已有70多年历史开发力度也一直在增加，随着国际市场原油价格大幅下跌，厄瓜多尔预计增产100万桶/d。厄瓜多尔最有开发潜力的ITT项目已经开展钻井融资工作，ITT项目自南向北包含Ishpingo、Tambococha、Tiputini3个石油区块，石油储量16.72亿桶。可以看出，厄瓜多尔石油远景储量较高。2016年1～10月，厄瓜多尔石油收入15.46亿美元，占比财政收入的10%[10]。厄瓜多尔的石油除了本国的消费大部分都用于出口(图2)。

厄瓜多尔石油主要由厄瓜多尔国家石油公司PETROAMAZONAS EP和其他国家石油公司开发运营。PETROAMAZONAS EP石油公司在厄瓜多尔石油产业发展中作用最大，2017年其产量为23.69 Mt[5]，占全国总产量的78%，其他国家石油公司总产量6.68 Mt，占全国总产量的22%。主要有安第斯石油公司(2005年由中石油和中石化联合成立)，石油产量1.9 Mt，全国总产量的6.25%；西班牙雷普索尔石油公司，石油产量1.11 Mt，占全国总产量的3.6%；智利Enap石油公司，石油产量0.95 Mt，占全国总产量的3.1%。总体来看，全国大部分的石油从厄瓜多尔国家石油公司PETROAMAZONAS EP产出，2017年该石油公司为厄瓜多尔带来了4 441万美元的收入[3]。

图2 1995～2016年厄瓜多尔石油产量和出口量(资料来源：文献[3]；文献[11])

厄瓜多尔境内石油区块有80多个，已开发的石油区块有56区块、57区块、60区块、61区块及原美国西方石油公司的15区块。由此可见，厄瓜多尔石油开发还有非常大的潜力，中国以及其他外国企业应当抓住时机投资厄瓜多尔石油行业。

2.2 金矿开发

厄瓜多尔金矿项目开发大部分是国外矿业公司投资，主要投资国有加拿大、澳大利亚、中国等，主要投资公司为加拿大Lumina黄金公司、加拿大Lundin黄金公司、加拿大Core黄金公司等。厄瓜多尔金矿处于活跃状态的一共有11个项目(表4)，且大都具有很高的开采价值。厄瓜多尔最大的金矿项目Condor项目和Cangrejos项目均由加拿大Lumina黄金公司开采，Condor项目资源量有金10.6百万Oz、银37.6百万Oz和铜1 Mt；Cangrejos项目资源量有金8.8百万Oz、铜47.7万t。

目前厄瓜多尔最有开发潜力的是FrutadelNorte金矿，矿山规模为大中型，预计投资7.3亿美元，该项目将在2019年底实现首次投产，项目的矿产储备为9.48百万Oz黄金、13.9万t铜。预计每年会产生34万Oz的黄金。FrutadelNorte金矿由加拿大企业Lundin开发，该公司享有该矿山25年的开采权。政府除获取各项常规税收收入，还将从公司开采矿石收益中分成5%。2018年，Lundin黄金公司通过售股筹集的4亿美元资金将用于Fruta del Norte金矿的开发。

湖南黄金股份有限公司和香港庄胜集团共同开发厄瓜多尔RioBlanco金矿，2018年投入建设，其中收益的4%归厄瓜多尔政府。

2.3 铜矿开发

目前铜的找矿勘探活动比较活跃，已知有7个项目正在进行(表5)。北部主要是因巴布拉省Cascabel项目，东南部萨莫拉-钦奇佩省Mirador项目，主要投资国有澳大利亚、加拿大和中国。开采潜力巨大的是Cascabel铜金矿，位于安第斯铜矿带的北端，是近年来发现的世界最大铜矿之一，由澳大利亚索尔黄金公司负责开发，按照0.3%的铜当量边界品位，推测资源量为矿石量10.8亿t。

表4 2017年厄瓜多尔金银矿开发信息表

资料来源：文献[7]。

表5 2017年厄瓜多尔主要铜矿开发信息表

资料来源：文献[7]。

中国在厄瓜多尔投资的主要是Mirador铜金矿，拥有储量6.73亿t，矿石品位为0.66%的铜，409万Oz的黄金和3 230万Oz的白银。Mirador铜矿项目由中铁建铜冠投资有限公司(中国铁建与铜陵有色合资公司)负责，也是中国铁建目前在海外投资最大的矿产资源项目，概算总投资18.92亿美元[7]，目前已到建设的最后阶段，2018年末预计建成日处理矿石6万t/d的规模，年产约10万t矿产铜。

3 中国在厄瓜多尔的投资现状

近年来，中国在厄瓜多尔有广泛的经济技术合作，厄瓜多尔已成为中国正在拉美地区主要投资对象国之一。中国在厄瓜多尔投资领域主要有石油、固体矿产、基础设施等。

3.1 石油

石油是中国在厄瓜多尔投资最早、目前也是收益最大的项目。中国在厄瓜多尔主要的石油公司是安第斯石油公司(2005年由中国石油天然气集团公司(以下简称“中石油”)和中国石油化工集团公司(以下简称“中石化”)联合成立)。2006年，安第斯石油公司成功收购加拿大EnCana石油公司在厄瓜多尔的5个区块，该项目带来每年500万t的原油量，因此安第斯石油公司成为厄瓜多尔最大的石油外资企业。2016年，14区块延长勘探开发至2025年；2018年，14区块Kupi-4井发现14 ft优质油层，率先拿到开启奥连特盆地中心白垩系顶面不整合面薄砂层油藏的金钥匙，新增地质储量5 000万t。安第斯石油公司尊重厄瓜多尔环保政策，原油开采中产生的天然气用于发电，最大限度减少对环境的污染。优化石油生产，使用先进的技术，如水平井钻井、双重完井(即两个生产区)、井下水分离，使用相对渗透率调节剂的水控制，以及用于水库压力维持的水回注等。

2003年，中石化收购美国CONOCOPHILIPHIS公司在厄瓜多尔第16区块的14%权益，并提供三维地震采集项目和钻机钻井、修井等项目服务；中石油国际(亚马逊)公司拥有厄瓜多尔第11区块开发权益；台湾中油公司在厄瓜多尔油块16区块、14区块、17区块开发权益；中石油下属长庆石油勘探局厄分公司在厄瓜多尔的双燃电站及输变电工程、钻井工程等。

3.2 固体矿产

中国在厄瓜多尔投资的固体矿产主要是铜矿、金矿。中铁建铜冠投资股份有限公司在厄瓜多尔东南部科瑞安特铜矿带上共拥有Mirador、MiradorNorte、Panantza和SanCarlos 4个矿床，总资源量19.3亿t矿石量，铜金属量1 158万t。Mirador铜矿已进入开采阶段；MiradorNorte完成可研，等待融资进行建设；Panantza和SanCarlos 2个矿床已完成初评，预计铜金属18.2万t。米拉多铜矿是中铁建铜冠投资股份有限公司投资的海外最大矿产资源项目，此项目于2010年5月收购加拿大科瑞安特(Corriente)资源公司，2018年预计投入生产。

由湖南黄金股份有限公司和香港庄胜集团共同开发的里奥布朗科、圣多明哥两个矿区，也于2017年7月启动矿山项目建设。中型矿山里奥布朗科金矿于2018年开始投入建设，预计2019年开始生产，届时产量将达210万t，并出口中国。该项目将使用可降解生物材料进行采矿工作。

3.3 基础设施

中国在厄瓜多尔共投资了六个水电项目，其中由中国电力建设集团有限公司打造的辛克雷水电站，目前也是厄瓜多尔国内最大的水电站，2016年开始运行，8台发电机组，总装机容量1 500 MW，年发电量88亿kW·h的发电系统，已满足厄瓜多尔1/3的用电需求。由中国葛洲坝工程公司承办的索布拉项目，已满足厄瓜多尔13%的用电需求，该项目80%的工人是厄瓜多尔人，中国主要负责技术培训。

2016年12月5日，中国路桥厄瓜多尔分公司承建的比弗-帕帕亚克达公路扩建项目正式通车。该公路连接厄瓜多尔中部山区和亚马逊地区，大大缩短了通行时间，促进了物流和交通。

4 厄瓜多尔投资环境分析

4.1 与中国关系良好，有着较好的合作基础

中厄之间有着深厚的友谊，厄瓜多尔也是中国进军南美洲的重要门户。自2010年起，中国向厄瓜多尔投资总额达152亿美元，中国对厄瓜多尔的投资总额占该国GDP的38.7%[11]。2014年起，中国已是厄瓜多尔的第三大贸易伙伴，厄瓜多尔是中国的重要能源合作伙伴。双方在能源、基础设施、交通等领域有着密切的合作。厄瓜多尔目前转向发展采矿业，签发了几份新的开采权合同，其中至少有3份签发给了中国国有企业。未来厄瓜多尔将会有好的投资机遇和潜力[12]。

4.2 矿业政策宽松

厄瓜多尔推行了22项财政税收改革，旨在促进就业、促进生产。如颁布了《生产贸易投资法》(COPCI)，根据这项法律，对于在厄瓜多尔进行的新的投资所获得的利润，5年内免于征税。近年来，厄瓜多尔政府正在研究一项财政优惠方案，旨在矿业领域吸引外国投资，并且颁布了一系列重要法律，来加强政府部门和企业的联系，加强财政对矿产行业的扶持。

4.3 地质勘探具有很大找矿潜力

厄瓜多尔拥有丰富的矿藏，但尚未大规模开发，不能满足国内市场需求，每年还需进口大量的矿产品和建材制成品。厄瓜多尔的地质调查工作虽然起步较早，但主要针对的是石油项目。近些年才主要针对铜矿、金矿等矿产的勘查和开发。厄瓜多尔政府非常重视环保，尤其是在原油开采、矿山开发、水电站建设等大型工程项目。另外，由于厄瓜多尔政府财政紧张，地质调查工作长期以来进展缓慢，有一定的矿业开发风险。但是，厄瓜多尔仍存在很大的开采潜力，未来其金矿、铜矿的开发都将成为焦点，这也给我国在厄瓜多尔进行找矿勘探提供了一个良好的机遇。

4.4 基建投资空间广阔

厄瓜多尔有较大规模的电力水利、公路桥梁、配电网络等等。公路、铁路年久失修，运营能力差，电气化率低，电价高。自2014年10月起，电费已累计上涨超过50%。我国企业应当协助建设厄瓜多尔的公路、铁路和电力等基础设施，为日后进入矿业其他领域做好充足准备。

4.5 劳动力素质低，为中国输出提供机遇

大规模的矿产资源勘查和开发需要过硬的专业人才支撑，但厄瓜多尔人员上岗前需花费一定得时间进行培训，劳动力素质普遍不高，所以大大减缓了国内矿业的发展。我国企业应为厄瓜多尔提供技术，帮助其培养人才，实现两者长期合作，互利共赢。

5 投资建议

从厄瓜多尔矿产资源以及矿业开发形势可以看出，厄瓜多尔拥有丰富的石油资源以及金矿、铜矿资源，还有丰富的铁矿、铅锌矿以及石灰岩等，但开发程度均较低，存在大量的机会进行投资。随着石油价格的低迷，厄瓜多尔政府迫切希望加强矿业及相关产业的开发来促进本国经济的发展，而中资企业在厄瓜多尔矿业开发领域已有一定的基础，与厄瓜多尔政府及人民相处融洽，所以中厄两国在矿业开发领域具有良好的合作前景。针对厄瓜多尔矿业开发的特点及存在的风险，对矿业企业投资提出如下建议。

5.1 油气勘探与开发

厄瓜多尔石油运作规范，无货币兑换风险，与国家石油分成合同条件较公平，中资企业可考虑在厄瓜多尔西部和东部的盆地进行油气资源的勘探与开发，在ITT领域与厄瓜多尔进行合作等。

5.2 固体矿产

厄瓜多尔金矿、铜矿资源丰富、开发基础均较好，投资者可先从金矿、铜矿的勘查和开发入手，逐步进入厄矿业市场。可投资厄瓜多尔中部和北部地区，有丰富的金矿脉以及铜矿资源。且铜价长期看好，加上物流设施良好，投资固体矿产项目领域前景光明。

5.3 开展配套冶炼加工产业投资

厄瓜多尔应当建立配套的冶炼加工产业，以实现更多利益价值的转化。但是厄瓜多尔后端冶炼领域较为落后，我国企业加工相对成熟，应以厄瓜多尔大力发展冶炼加工产业的诉求为契机，开展铜冶炼厂、电解铝厂的建设，以实现互利共赢。