华商基金“洗牌”

宋怡青

这只老牌基金将如何解决人员青黄不接的问题？

华商基金管理有限公司正在经历裁员动荡。

“公司是在7月初突然跟我们提出离职要求。如果在7月31日前离开，会给予N+1赔偿金。”华商基金一位员工告诉《财经国家周刊》，“如果不主动辞职，公司将会采取‘其他方法。”

有公募基金业内人士透露，华商基金裁员在业内已经不是秘密。据悉，此次裁员涉及运营、客服、品牌等多个部门，离开的人最终可能占总数的两成以上。“裁员估计是为了缩减成本。”

与此同时，华商的投研团队也经历着大调整。随着前总经理梁永强的离职，其管理的4只基金变更基金经理;此前“一拖三”的高兵卸任了2只基金;基金经理刘萌萌也于近日离职。前述内部员工透露，华商基金曾经引以为豪的四个投资事业部已经全部解散。

投资的接连“踩雷”，基金净值暴跌，连续多个季度投资亏损，总经理和副总经理接连离职，华商基金已饱受压力。截至2017年7月20日，华商基金管理规模为233.14亿元，较2017年年底锐减了近40%。在公募基金中排名66位，远远落后于同期成立的工银瑞信、建信基金、汇添富等。

从昔日的金牛奖大赢家，到如今的一地鸡毛。华商基金想要重整旗鼓，既需要资本市场的“天时”，也需要公司内部的“人和”。随着新任总经理王小刚的到位，华商基金急需解决骨干员工青黄不接的问题。

“空降”王小刚？

随着梁永强的离职，谁将出任华商基金总经理？市场一直颇多猜测。

7月30日，华商基金发布高级管理人员变更公告，新聘王小刚为公司总经理。有华商基金中层人士透露，从今年6月底开始，王小刚就已经在华商基金上班。不过其高管任职资格仍有待证监会批准。

王小刚的“空降”，不少业内人士认为是意料之外、情理之中。一位已经离开华商基金的人士透露，大股东华龙证券在华商基金有着不可比拟的话语权。无论是王小刚还是梁永强，都是华龙认可并力荐的人选。华商基金成立于2005年，注册资金1亿元，由三家股东投资组建，分别是华龙证券持股46%、华电集团财务公司持股34%、济钢集团持股20%。

梁永强的职场经历起步于华龙证券。公开资料显示，现年42岁的王小刚，研究生学历。其从业经历除了短暂在天水市信托投资公司任职外，都是在华龙证券。他2000年入职华龙，从基层服务部经理做起，9年之后升任公司总经理助理兼经纪业务管理部总经理。2011年，任华龙证券副总经理。

今年7月12日和7月14日，华商基金曾接连发了两则公告，分别宣布副总经理陆涛、总经理梁永强离职，理由均为“个人原因”。前述华商内部人士透露，從今年年初开始，梁永强已经不怎么在公司露面了，关于其离职的消息一直甚嚣尘上。

据悉2018年年初，华商基金曾经召开了一次全员董事会，讨论谁该对基金业绩负责。梁在此时已经萌生去意，其所管理的4只基金，也陆续增添了新的基金经理。这是过渡的一贯手法。从去年年底开始，华商基金相继踩雷“华信债”“11凯迪MTN1”，重仓了垃圾股“ST巴士”“ST华泽”，导致基金净值暴跌，负面缠身。

作为一家曾经以投研见长的基金公司，华商基金的高管多数出身投研。无论是梁永强，还是梁的前任王峰，都有着丰富的基金投资经验，甚至亲自掌舵管理过基金。前述公募人士认为，投研实力始终是公募基金的“命门”。

与几位前任相比，王小刚在投研方面并没有深厚积累。公开资料显示，王小刚在华龙证券一直主管经纪业务，曾经提出了“深耕甘肃，开拓西北，放眼全国”的发展思路。但华龙证券的地方属性迄今仍然明显，有超过一半营业部在甘肃。

但另有接近华商基金人士认为，投资和管理本来就是两套素质、两种要求，投资做得好的不见得就擅长管理。起用王小刚，也许是华商基金有意改变过往管理风格的一种尝试。

重整投研难

在证券业摸爬滚打十几年，经历过几轮牛熊转换的梁永强曾经是华商基金投研的领军人物，随着梁永强的离职，谁来“扛鼎”华商基金的投研？公开数据显示，华商旗下现有基金54只，基金经理19人。

有投资界人士认为，基金经理王华极有可能接过大旗。前述投资界人士表示，王华一直负责专户业务，投研能力有着不错的口碑。华商基金发给客户的一份资料显示，王华早在2007年就加入华商基金，具有十多年证券研究投资经验。在此之前担任华商基金总经理助理，分管公司投研和交易，兼任机构投资部总经理，公司投资决策委员会、专户投资决策委员会会员。

但这无法掩饰华商投研青黄不接的现实。华商的基金经理中有13位任职年限在3年以下，甚至有4位基金经理接手不足一年。从今年上半年的表现来看，华商的基金经理整体交出的成绩并不令人满意。

前述公募人士表示，预计华商基金在短时间内还会有资深投研人员出走。“‘大佬另立门户，‘心腹追随而去”，这样的情况在公募界并不鲜见。“老人离去，新人上岗。”一位接近华龙证券人士表示，王小刚在固收业务方面有优势，未来有望在此发力。华商基金未来或将成立固收事业部。

“现在很难招到合适的人才。尤其是高管动荡之后，本来谈好的研究员，转身去了另一家规模不如华商的公募。” 前述离职人士说，华商目前谈的投研人员多为毕业两三年的新手。

此前在梁永强的带领下，华商基金曾展开了轰轰烈烈的事业部制改革，目的是通过对基金经理更加清晰化的制度安排和培养路径，保证华商未来能源源不断涌现出好的基金经理。有媒体报道称，华商基金事业部的确吸引过一些人才。

但截至到今年6月份，华商基金的四个事业部已经全部裁撤，包括梁永强投资事业部、梁伟泓投资事业部、翟金林投资事业部以及专户投资事业部。梁永强此前力推的基金经理培养路径，在他离职之前就已宣告终结。

如何实施有效激励，吸引人才、留住人才是华商基金要解决的根本问题。中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊曾经就“公募基金业的困局与出路”指出，公募基金管理人要优化激励约束机制，培养投资管理人的风险控制意识，以及对公司和客户利益的忠诚;坚持持有人利益优先原则，产品的业绩表现和风险控制相结合，打造股东、员工、持有人利益协调一致的可持续发展平台;创造鼓励创新、容忍失败的发展环境。

这或许可以为华商基金重整旗鼓提供一点思路。