以金融创新支持盐城制造业发展

薛鹏玲

制造业是实体经济的主体，是推动经济稳健增长的现实基础。制造业“稳”，经济才能真正“稳”，制造业“进”，经济才能更好地“进”，发展“盐城制造”已成为推动盐城经济转型发展，深化供给侧结构性改革的重要抓手。从世界经济发展历程看，制造业的发展与金融创新支持之间存在着密切关系，金融的支持是制造业快速发展的重要因素。因此盐城应以世界眼光高度审视金融创新对制造业发展的支持作用，积极促进制造业与金融业深度融合，以金融创新推动盐城制造业快速发展。

一、当前盐城金融支持制造业发展面临的主要问题

近年来，盐城市不断加强对制造业发展的金融支持，在很大程度上促进了制造业的发展。但与盐城制造业未来发展的目标要求相比，金融创新的力度还明显不足。目前金融支持制造业发展存在的问题主要表现在四个方面。

制造业贷款总量偏低。发达地区制造业发展水平除自身基础影响外，金融业的鼎力支持是一个重要因素。盐城制造业发展水平相对滞后，其中一个重要原因就是金融支持力度不够，最直接的表现就是制造业贷款总量相对偏低。从江苏省内比较看，2015年末盐城市制造业本币贷款余额为589.24亿元，仅为南京市的1/3，苏州市的1/7，并且占盐城市全部贷款余额的比重相对较小，仅为1/5。制造业获得的资金支持不够，直接拉大了盐城与苏南发达地区在制造业发展方面的差距。

制造业贷款增速偏慢。国际经验表明，制造业的发展速度与制造业的贷款增速之间呈显著正相关关系，制造业贷款增速越快，制造业发展速度也相对较快。近年来，盐城制造业贷款增速明显低于南京、苏州等苏南发达城市，而且差距呈扩大趋势。同时盐城制造业贷款年均增速远远低于盐城工业贷款和全部贷款的年均增速，可以说制造业贷款增速偏慢在很大程度上制约了盐城制造业的发展速度和发展水平。

制造业贷款支持面偏窄。从金融企业要求看，金融机构为了自身的资金安全，最大限度规避风险，一般都倾向于把资金贷给规模大、底子厚、资产负债率低、抗风险能力强的大企业。目前盐城制造企业中80%以上的企业属于中小型企业。这些中小型企业普遍由于底子薄、规模小、资产负债率高、抗风险能力弱，基本达不到银行的信贷准入条件。根据调查显示，90%的中小型制造企业面临贷款难、融资难的困境。融资难成为制约盐城市中小型制造企业发展的主要瓶颈。

金融服务创新滞后。从发达地区的经验看，制造业快速发展离不开全方位的金融服务创新。发达地区在金融服务意识、服务环境、服务设施、服务方法和服务手段上积极创新，在很大程度上提高了金融服务的效率，有效地推动了制造业的发展。目前盐城在支持制造业发展上，金融服务创新力度不够，创新效果不明显，在很大程度上削弱了金融对制造业发展的促进作用。此外盐城的融资平台相对狭窄，对制造业发展的支撑作用也相对偏弱。

二、制约金融支持制造业发展的主要因素

深入分析当前盐城金融支持制造业发展面临的主要问题，会发现制约金融支持制造业发展的因素是多方面的。归纳起来，主要有三个方面的因素。

企业自身因素。从盐城制造企业自身来看，制造企业行业分布广、数量多，但总体而言，发展时间短，自有资产少，产业层次不高，创新能力不足，竞争能力不强，抗风险能力相对较弱，部分企业资信水平较低，财务制度不健全，运作不规范，难以达到金融机构贷款要求，即使贷到款规模也很小，远远不能满足发展的需求。

金融机构因素。从金融服务方面看，银行等金融机构对制造企业“惜贷”，其深层原因主要是对制造企业的金融服务和金融支持系统不健全。商业银行的贷款主要是面向国有企业或其他大企业，并且双方已形成了较为稳定的伙伴关系。银行业的制度安排大都以大企业、大项目、大资金需求为工作对象和重点，而盐城规模以上制造企业数量偏少，银行从评级标准、风险分类、抵押条件、收费标准等因素考量，不愿对小制造企业融资。另外制造企业贷款手续繁琐，需要准备的资料相当复杂，审批时间长，部分企业即使贷到了款，资金也难以及时到位，影响了制造企业的正常运转。而且银行方面按风险管理要求，不敢轻易向资产数量少、经营业绩不稳定、抵御风险能力差且信用观念比较淡薄的中小制造企业贷款。这使得中小制造企业不得不求助于民间资本，其年利息在20%～30%，甚至更高，从而加重了制造企业负担。

融资渠道因素。从制造企业直接融资的途径来看，制造企业在公开市场上通过发行股票和债券等方式进行融资时常受到规模限制，这在一定程度上也削弱了制造企业的融资能力。虽然盐城推出若干扶持制造企业发展的政策，如打造中小企业公共服务平台系统，发行中小企业长期票据等，以及制定了中小企业发展目标考核办法。但目前来看，盐城帮助和鼓励中小企业上市融资的举措较少，众多中小型制造企业对上市融资的法规政策、相关程序、费用风险和上市要求等缺乏认识，虽然广大中小制造企業对上市融资表现出极大的热情，但是真正成功实现上市融资的极少，这主要表现为盐城上市制造企业数量增长非常缓慢。

三、以金融创新支持盐城制造业发展的对策思考

制造业对地方经济的发展具有至关重要的作用。当前国内外形势发生了深刻的变化，制造业发展也面临着巨大的挑战。在经济新常态背景下，盐城应以金融创新加大对制造业发展的支持力度，进一步提升制造业发展速度和水平。

进一步加大制造业信贷支持力度。一是提高制造业信贷比例。金融系统积极担当社会责任，坚持绿色信贷政策，扩大信贷投放力度，支持重点项目、重点企业发展。调整信贷投向和信贷结构，合理配置信贷资源，重视制造业信贷需求，进一步提高制造业贷款在全部贷款中的比重。二是积极创新制造业企业融资产品。金融支持先进制造业发展，不仅在于单纯的资源倾斜，更重要的是创新与企业商业模式融合发展的融资方式，将金融方案深度嵌入智能制造和绿色低碳的产业链中，智能设备实现远程监控，银行能第一时间掌握下游企业的开工率、产量等生产数据，从而了解真实的经营状况，从而保障风险可控。三是支持商业保险公司与各类银行业金融机构合作，开展应收账款、存货、仓单等权益类质押融资。大力发展融资租赁业务，为制造业企业技术改造、扩建生产线提供重点设备租赁服务。积极支持符合条件的重点企业开展产融合作试点，发展信用贷款、融资租赁、质押担保等金融产品和金融服务。四是落实差别化制造业信贷政策。引导银行业金融机构根据重大技改、产业升级、结构调整项目目录，完善信贷准入标准，加大对战略性新兴产业、传统产业技术改造和转型升级等的支持力度，重点加大中长期贷款投入。五是创造条件鼓励银行开展投贷联动业务。统筹安排各级政府和各类金融机构在科技金融领域的功能定位，形成风险贷款、风险投资、政府担保基金、社会非营利组织、政策性金融工具以及商业保险和多层次资本市场工具的广泛连接。

进一步提升制造业企业直接融资比例。一是进一步扩大债券发行规模。支持各类制造业企业利用直接融资工具，发行企业债券、公司债、短期融资券、中期票据、中小企业集合票据等，替代其他高成本融资方式。二是进一步拓宽股权融资方式。推进股票和债券发行交易制度改革，完善退市制度，深化创业板、新三板改革，完善多层次股权融资市场，形成分层有序、品种齐全、功能互补、规则统一的多层次资本市场体系，在各层次资本市场进行股权融资。三是提高企业证券化水平。借助资产证券化，利用金融创新渠道，盘活存量资金，实现稳定的现金流，提高资产的使用效率。对部分符合资质的中小高新企业可以通过资产证券化的手段实现有效的融资。实现资产的有效剥离，将信用债转化为资产证券化产品，带动金融市场的发展。

进一步降低制造业企业融资成本。一是完善制造业企业转贷应急机制。继续深化小微企业转贷方式创新。拓宽商业银行企业转贷试点覆盖面，支持符合信贷条件的制造业企业“比例还贷”“循环贷”或无还本续贷。二是推广建立信贷风险补偿机制。发挥好担保增信、风险补偿、贷款贴息等支持政策作用，扩大政策覆盖范围，增强政策效果。研究制订推动普惠金融、绿色金融发展等相关支持措施，解决中小企业融资难、融资贵等问题。三是降低企业制度性交易成本。将投资审批事项和审批时限在现有基础上再压减，对已办理规划、环境影响评价等审批手续的产业园区，符合条件的入园建设项目可简化或免予办理相关手续。建设网上行政审批“中介服务超市”，全面清理中介市场保护政策，加强中介服务收费监管。建设工业大数据平台，实现各部门涉企工业数据的归集和共享，并免费向企业开放相关数据。

进一步挖掘制造业企业的真实金融需求。一是建立研发云服务平台。利用大数据建立客户交易行为和交易习惯的分析模型、企业生命周期分析模型，准确判断客户需求，对客户股权、财务、交易等信息进行全方位收集，准确全面掌握制造业企业信息，实现智慧营销和智慧服务。二是注重金融服务的差异化。不同规模的企业对金融服务的需求重点存在差异化，即使是同一企业在不同发展阶段的金融需求也不尽相同。中小型制造业企业对抵质押物提供的便利性、贷款的快捷性要求较高，但对资金价格的敏感度要求不高。大型制造业企业抵押担保能力较强，更关注资金价格和融资来源的多样性，更倾向于合理搭配融资期限以降低融资成本。三是加快建立企业信贷专员制度。让企业信贷专员深入企业调查研究，及时、准确了解和掌握企业真实的信贷需求，积极主动指导企业开展多渠道融资，协助解决企业融资过程中遇到的困难和问题。

进一步发挥财政资金对金融资源的杠杆作用。一是充分发挥财政资金的杠杆作用。采取政府设立先进制造业发展基金或产业发展基金，鼓励风投、创投，社会资金参与投资，根据全市产业发展重点和规划布局，统筹运作各类产业投资基金。同时对全市新业态经济等中小型制造企业，由专门的平台运作，并要求政府参与的产业投资基金主要投向盐城制造企业。通过政府的政策引导，减少投资基金的利益驱动化，吸引更多的风投、创投机构投资全市的制造业。二是整合放大财政资金引导作用。不断放大财政资金引导作用和杠杆效应，支持先进制造业发展。统筹使用财政引导资金支持制造业融资，充实小微创业融资基金，将风险补偿资金池扩大，撬动“小微创业贷”融资规模，重点投向制造业企业。三是推动项目拨款改为贷款，降低企业融资成本。逐步减少对企业项目的直接补助，对技改等大型项目主要通过与银行合作，通过项目贷款的形式予以支持，将原本的直接補助部分转变为项目实施周期内的贷款贴息，既保证项目的实施，降低企业融资成本，也能避免财政后补助带来的支出滞后和绩效问题。

进一步打造制造业企业优良的融资环境。一是继续开展形式多样的政银企对接。积极发挥桥梁沟通作用，促进政府、银行、企业的信息沟通，疏通资金对接通道。举办政银保签约暨银企对接活动。通过政府搭台、银企唱戏，着力拓宽融资渠道，进一步完善小微企业金融服务平台，整合金融产品、融资需求、征信查询、中介服务等资源，为金融机构和企业提供网络化、经常性融资对接。二是积极构建企业征信服务体系。充分利用江苏省企业综合信息管理系统，加强信贷及非信贷信息的采集，强化对小微制造业企业的融资培育和征信服务。完善企业和个人信用信息基础数据库，逐步建立包括各类市场主体在内的信用服务体系，为先进制造业发展创造良好的融资环境。三是进一步强化对民间借贷的政府监管力度。建立专门的组织机构，并建立风险可控、监督有效、约束力强的管理机制。加强对小额贷款公司、担保公司、寄卖行、典当行、投资公司等相关人员的警示教育，进一步完善针对性的监管措施，查堵漏洞，不给其打“擦边球”的机会，促其依法按规经营。建立民间融资备案管理制度，引导借贷双方登记备案，对资金链起到监控作用。

（作者单位：盐城市财政投资评审中心）

责任编辑：高 莉