探析国有风险投资的投资行为和投资成效

常俊峰

【摘 要】随着我国相关研究人员对国有风险投资的投资行为和投资效益研究的不断深入，在研究的过程中逐渐的发现国有投资为社会发展能够带来较为明显的影响。本文主要对国有风险投资影响投资行为和投资成效的假说进行分析，在实际分析的过程中阐述国有风险投资影响投资行为和投资成效的论证。

【关键词】国有风险投资；投资行为；投资成效

近些年，我国的GDP总量已经呈现了逐渐上升的趋势，国有风险投资的投资行为和投资成效逐渐的被人们所重视。现在国际市场形式变化多端，而且有越来越多的企业都融进了国际市场中，这就导致了企业市场经济发展越发激烈，给每个国家的经济发展都带来了挑战。

为促进国有资本优化布局、维护国有经济安全，在国有风险投资层面需要规范投资流程、防范风险投资风险，以确保投资安全，提高投资成效。

一、国有风险投资影响投资行为和投资成效的假说

风险投资顾名思义就是带有风险的投资，在投资之后可能会得到两种结果：第一种结果就是在投资后国有企业取得了利润，第二种结果就是国有企业的资金投资失败。所以在进行风险投资之前，国有企业要对投资的项目进行深入的了解分析，看看这个项目是否适合国有企业来进行投资。同时国有企业还要根据自己的自身情况量力而行，要在保持国有企业可以顺利发展的前提下来进行投资，以免因为投资过多阻碍了国有企业的正常运行。

1.社会价值假说

该理论认为，与私有风险投资相比，国有风险投资更早进入风险企业，国有风险投资以弥补市场失灵为目的，在追求经济收益的同时更重视投资所带来的社会效益；国有风险投资对私有风险投资起到了显著的示范效应，国有风险投资的加入有效促进了风险投资行业规模的扩大，且不存在对私有背景风险投资的挤出效应。

对社会价值假说进行分析时候，可以确定的就是社会价值假说在风险投资项目刚刚兴起时就开始进行使用了，政府将其定位在优化高科技产业资金结构的作用上，这种定位就直接使得其运行风险和政府管理之间存在了微妙的联系。我国国有企业的发展对我国来说拥有非常重要的意义，这不仅关系着我国经济的发展，同时还能有效调整市场失灵导致的创新滞后。

2.私人利益假说

由于资本的逐利性，投资者容易产生攫取私人利益的倾向。对私人利益假说进行分析的时候可以发现，在国有企业进行风险投资的过程中一旦出现风险投资进行委托代理，这个过程就会直接和原始目的相背离。这不仅仅会有损国有企业的经营资金，还会让政府和管理人员之间出现利益矛盾[1]。国有企业的风险投资主要的目的都是为了获取经济利益，因此实际的运作模式也属于国有资产管理方式，那么这种风险投资的方式就直接导致国有资产增值受到制约和影响，为了规避风险，投资者会将资金投入到风险更小的项目中。

二、国有风险投资影响投资行为和投资成效的论证

随着我国经济的不断发展，现阶段我国已经逐渐的走进了国际市场中，因此我国的国有企业也逐渐开始了风险投资，利用风险投资不仅可以加快我国经济的发展，同时还可以进一步提高我国的经济地位。但是风险投资也是存在一些风险，因此我国国有企业在进行投资的过程中要确定好投资的项目，并对投资中的相关问题进行研究和分析，结合所投集团数据库：包括投资机构、投资数额、持股比例以及企业上市时间等基础性信息来进行分析，只有确定好以上这些信息才可以开始风险投资。接下来从几个方面对这种投资行为和投资成效进行分析：第一个方面就是风险投资进入时期的选择，第二个方面就是投资成效的检验，第三个方面就是风险投资背景与进入时间选择。

1.风险投资进入时期的选择

在我国国有企业进行风险投资的过程中需要对风险投资进行确定一个投资流程，并对要投资的项目进行全面的了解，分析我国国有企业投资会不会给企业造成影响。而且在建立风险投资项目时，要建立多方面的选择。从企业的实际情况出发，在企业可以承受的情况下进行风险投资。对我国来说，国有企业是非常重要的企业，不仅仅关系着国家整体的经济发展，也对我国经济的流通有一定的影响[2]。因此在进行国有企业风险投资的过程中，需要从国有投资的发展趋势出发，确定好企业的投资机制。如果企业处于发展初期，进行国有企业投资可以一定程度上解决企业资金短缺的问题。并且，在股权分置改革项目运行后，国有风险投资进入企业时间会全面提前。

2.投资成效的检验

在对投资成效进行检验的过程中，需要结合持有期限、取得成本以及投资回报三个项目，进而对风险投资成效和成本之间的关系进行分析。我国的国有企业想要进一步的发展，那么投资就是发展过程中最重要的推动力量，但是在投资之前必须要对投资的对象进行全面的了解，全面论证这个项目是否适合国有企业进行投资。同时在确定投资后，要对投资的项目进行跟踪了解，并对投资的成效进行检验。也就是说，在股权分置改革项目運行后，国有风险投资的持有期限将变短，而在这个过程中就会发现投资回报率则会逐渐增高。由此可以看出国有企业的发展和投资成效的检验之间存在着必然的联系。

3.风险投资背景与进入时间选择

对风险投资背景与进入时间选择进行分析的时候，需要针对不同的情况和背景进行具体分析，进而研究出项目投资所获得的效益。国有企业在进行投资的时候需要先审视企业中的资金情况，在资金充裕的情况下才可以进行风险投资，以免在投资之后企业不能正常的运作。在实际的分析中发现：在股权分置改革之前企业在研发上的投入中没有受到国有风险投资的加入而增加。

在实际的证明中分析得出，国有风险投资在国有企业发展初期就要解决企业的资金不足的问题，因为只有在保证国有企业资金充足的情况下才可以进行风险投资，所以风险投资之前相关的管理人员需要对国有企业的发展背景以及进入投资的时间进行选择，进而找到一种最适合的投资方式。现阶段国有经济市场发展的越来越迅速，很多国有企业都逐渐的迈向了国际市场中，通过自身的特点来奠定国有企业的重要地位，以此来提高我国整体的经济。在这个投资的过程中可以看出：风险投资背景与进入时间的选择对于国有企业发展来说是最重要的因素，这种方式不仅仅可以加强我国国有企业与其他国家企业之间的联系，还可以让企业之间相互帮助，共同发展，这一直都是我国国有企业的发展意愿[3]。

三、结束语

综上所述，随着我国市场经济的不断发展，越来越多的人都逐渐对国有风险投资的投资行为和投资成效进行深入分析。对我国来说，国有企业的存在是非常重要的，这不仅仅加快我国市场经济的流通，同时保障了国家的根本经济利益。因此我国在对国有投资风险进行阐述的过程中，不仅仅要融合风险投资的相关因素，同时也要整合相关的资源结构，维护企业的发展动力，尽最大努力的国有资本的引领作用，让我国国有企业在国际市场中占有一定地位，确保管控措施更加符合国有投资的需要。

【参考文献】

[1]穆瑞田，张立华，王金晖等.组建大型国有风险投资企业—资源型城市经济可持续发展的一种战略抉择[[J].河北学刊.2014（06）

[2]李奇奇.国有风险投资机构对VIE架构企业投资问题研究—以Z公司对QD W公司投资为例[D].首都经济贸易大学.2013

[3]吴超鹏，吴世农，程静雅，王璐.风险投资对上市公司投融资行为影响的实证研究[J].经济研究.2012（01）