河钢股份财务分析及改善建议研究

韩鼎琪

(东北石油大学经济管理学院，黑龙江 大庆 163318)

1 引言

钢铁号称为工业的粮食，它是人类使用最多的金属材料，在社会生产生活的各个领域都有着十分广泛的应用。近年来，钢铁行业发展受阻，国内外钢材价格上涨，钢铁行业形势严峻。本文以河钢股份为研究对象，对其进行财务分析，并针对企业出现的问题提出财务改善建议。

2 钢股股份财务分析

财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力状况进行分析与评价的经济管理活动[1]。

本节通过对河钢股份的偿债能力、营运能力、盈利能力以及成长能力进行财务分析，综合评价河钢股份的经营状况和财务成果。

表1 河钢股份2014-2017年各种指标分析表

2.1 偿债能力分析。由表1可见，河钢股份近4年来的流动比率处于0.5左右的水平，远低于合理值2，表明企业可能面临着到期无法及时偿还债务的危机。近4年的现金比率长期维持在0.2以下，对偿还短期债务也非常不利。近4年的现金比率长期维持在0.2以下，对偿还短期债务也非常不利。此外，河钢股份的短期负债中应付票据和短期借款这类短期负债所占比例较高，共约占负债的60%左右，对企业的短期偿债能力有很高的要求。河钢股份的资产负债率维持在70%以上的高水平，可见公司的资金来源中，源于债务的资金偏高，容易造成现金流不足的问题，同时也会导致企业进一步的融资成本加剧。

2.2 营运能力分析。由表1可以发现，河钢股份的存货周转率在2014-2015年间降低，这说明存货的周转发生了很大的困难，这是由于受去产能政策的影响，国内钢铁行业进入了寒冬。河钢股份的存货周转率在2015-2016年间基本稳定不定，而在2017年存货周转率大幅提升，这得益于钢铁行业的回暖。河钢股份的应收账转周转率在2013-2016年间持续下降，是由于河钢股份迫于去产能的压力，放宽信用政策，大量采用赊销的方式售出存货，导致应收款项大幅增加。而2016-2017年间应收账款周转率有所回升是由于河钢股份改变了销售支付方式。

2.3 盈利能力分析。由表1可知，河钢股份的销售净利率最高也仅为1.95%，远远低于一般工业企业的净利率水平，表明河钢股份并不能够获得较高的投入产出比，企业资产运作水平较低。由于河钢股份是高负债经营，股东所占的权益较少，在2015年加大举债，导致净利润大幅降低，致使权益净利率在2015年降低；而在其他年份里，河钢股份对成本的管控较严格，在利润增加的情况下，企业的权益净利率变动总体上升。

2.4 成长能力分析。由表1可知，河钢股份的总资产增长率在2014-2015年大幅提高，是由于大量举债所致；但在2016-2017年间下降，受国家政策的影响，河钢股份不得不大量投入资金购买设备并进行节能减排技术的研发以满足国家的硬性要求。河钢股份2014-2015年的主营业务收入增长率为负数且逐渐扩大，表明受国家节能减排政策和市场萎缩的影响，企业的主营业务收入逐年降低；而在2015-2017年主营业务收入增长率变为正数且不断扩大，是由于钢铁行业市场回暖以及公司战略转型和结构调整。

3 改善河钢股份财务状况的建议

3.1 提高偿债能力。河钢股份应审时度势、权衡利弊，严格控制负债水平，合理采用长期债务融资或者股权融资的方式扩充资本，将财务杠杆保持在合理区间，来合理控制企业处于相对比较健康的资本结构，从而规避财务风险[2]。

3.2 加强存货管理。河钢股份应该加强存货的日常管理，合理优化销售方式，做好存货的预算与控制，并加速存货周转速度，为企业日常活动提供源源不断的资金支持。

3.3 控制成本费用。河钢股份也应该加强对成本费用的日常管理，严格控制各种不必要的支出，提高生产、经营以及资源利用效率，保证企业良好的盈利能力。

3.4 注重持续成长。持续的成长能力对任何企业来说都是一件非常重要的事情，它决定了企业的未来。河钢股份的持续健康成长应该从改善预算管理以合理利用已有资金和建立有效的激励措施两方面来进行。

4 结论

综上所述，河钢股份在盈利、营运、偿债和成长能力方面都存在一定的问题，对企业的健康发展产生了不利的影响。因此，企业应该及时采取措施来改善这种局面，以促进其更好的发展。