FinTech时代区块链技术在金融领域的应用发展

王彦博 王连诚 刘曦子

区块链技术起源于2008年一名叫“中本聪”的日本技术极客发表的论文《比特币：一种点对点电子现金系统》。在论文中中本聪设计了基于点对点的电子现金系统——比特币。其中， 比特币的网络交易相关信息储存于一个个带有时间戳的数据区块（blocks）中，这些数据区块首尾相连形成链式的数据结构，区块链的概念由此而来。区块链技术在诞生之日起就引发了业界广泛关注，它被认为是继工业革命、互联网革命之后最有可能引发技术、产业甚至是社会协作方式变革的颠覆式创新。区块链技术的重要创新是通过纯数学方法以及分布式的结构建立去中心化的信任，特别是对于金融等行业中跨主体之间缺乏信任的领域，区块链都将有用武之地，因此，金融领域是区块链技术的重要应用领域。区块链技术有望构建新的金融底层技术架构，加速金融科技创新，提高金融运行效率，甚至重塑信用传递交换机制。区块链技术作为金融科技的重要创新领域，受到以商业银行为代表的传统金融业的广泛关注，研究区块链技术及其应用创新已经成为商业银行金融科技战略的重要方向之一。

商业银行区块链技术业务应用框架

以区块链、大数据、人工智能为代表的新兴技术，为传统金融转型提供了新动力，特别是区块链分布式账本技术被传统金融机构寄予厚望。区块链技术在金融领域的创新应用主要包括以下几方面：

以區块链技术颠覆金融底层基础设施架构

金融基础设施一般包括支付清算系统、中央证券存管系统、结算系统等。区块链技术去中心化点对点交易和分布式记账，保证了交易能够快速反应在每个交易参与者的账本中，实现了交易与清算的同步，颠覆了传统金融集中式账务体系和系统底层技术实现，有助于构建新的基础设施和流程，从而提高金融市场运转效率。例如，运用区块链为当前非法定数字货币构建底层技术实现、构造全新的支付清算体系等。

数字货币。区块链技术去中心化的共识机制、时间戳、非对称加密等技术和方法的组合使用为实现数字货币提供了借鉴。基于区块链技术的数字货币对促进社会、经济、生活的进步具有重要意义。一是有助于构建全新的金融基础设施，完善支付清算体系，提高支付清算效率，推动经济提质增效；二是基于区块链技术的数字货币运用密码学算法可以保证安全性，其本身信息可追溯的特点有助于减少洗钱、偷税漏税等违法犯罪行为的发生，对维护金融稳定有重要作用；三是基于区块链的数字货币能降低传统纸币发行、流通等环节高昂的成本，提升经济活动效率、便利性和透明度。

跨境支付。跨境支付主要包括银行电汇、第三方支付和提现等方式，但均存在手续费高、流程繁琐、周期长等缺点。区块链技术的去中心化、不可篡改等特性能够实现去中介化，摒弃中转银行和中介组织，完成点对点且成本低廉的跨境支付，缩短了转账周期，节约了大量中介成本。根据麦肯锡研究报告，基于区块链的B2B跨境支付结算业务可以使每次的交易成本从26美元降低至15美元。

区块链技术有助于优化商业银行融资类业务流程

例如，区块链技术去中心化的可信机制、信息透明和不可篡改等特征有助于降低商业银行数字票据、供应链融资、贸易融资业务中存在的信任成本，提高业务效率。

数据存证和数字票据。区块链技术基于去中心化的共识机制、加密算法和时间戳技术，保证了数据信息在记录、传输、存储的过程中不可被篡改，实现数据信息的可信。数据存证即通过外界手段保证数据信息作为证据不可被伪造和销毁。区块链保证数据不可篡改的特征能够有效解决数字存证问题。其中，数字票据可以看作数据存证应用之一。传统票据领域都是典型依赖第三方中介来保证交易安全可靠。区块链能提供技术保障实现去中介化，减少交易的中介环节，在避免差错的同时降低交易时间和交易成本。基于区块链的数字票据不仅具有传统电子票据的功能和优点，同时融入了区块链的优势，成为更安全、更有效率、更智能的票据形态。它有以下几点优势：一是区块链不可篡改和全网透明的特点有助于避免赖账、一票多卖、电票打款背书不同步的问题；二是区块链去中心化的架构不再需要集中搭建和维护中心服务器，降低维护成本的同时减少中心化带来的集中风险；三是降低票据监管成本。区块链的可追溯特性使得监管调阅成本降低，通过在监管规则中建立智能合约实现监管的公平和全覆盖。

供应链金融和贸易融资。传统供应链金融和贸易融资业务流程复杂，处理环节众多，涉及大量交易单据和凭证在各个节点进行传递，不但成本高，而且极易出错。通过区块链技术利用全局统一的分布式账本存储业务信息，由智能合约执行业务逻辑，使得各个节点一致性地处理这些流程，降低交易风险，保证各方权益。

区块链技术有助于解决金融市场活动中的资产确权问题

资产权益认证。区块链去中心的数据架构使得数据记录完整地存放于每个参与节点，数据的冗余性使得数据记录变得可靠， 这可用于各类金融产品交易中资产权益的证明。

其中股权证明是应用较多的领域。在无第三方机构参与的情况下，股权所有者凭借私钥证明股权的所有权，并通过区块链转让给下家，整个过程透明、可靠、清晰，避免了不必要的纠纷。

金融行业区块链技术应用案例分析 跨境支付与结算 典型案例

招商银行跨境直连清算。2017年2月，招商银行在成功完成了基于区块链技术跨境直联清算业务的模型验证和模拟系统试运行半年后，率先将区块链技术应用于银行的核心系统，即基于区块链的跨境清算系统，实现全球现金管理领域的跨境直联清算、全球账户统一视图以及跨境资金归集三大功能。通过该区块链系统，招商银行解决了包括香港分行等5个分行和1家子行共6家境外机构原先只能与总行直联但不能实现海外分支行之间直联互通的问题，并将6分钟的报文转发时间降低到秒级，极大提高了交易效率。此外，这一基于区块链系统的分布式架构降低了由于核心节点故障而影响整个系统的可能，提高了系统的高可用性。新的参与者也可快速部署加入系统，提高了系统可扩展性。

Ripple跨境结算。Ripple瑞波是美国一家提供基于区块链技术的跨境结算解决方案的金融科技公司。Ripple构建了一个没有中央节点的P2P支付网络和实现了Ripple网络金融传输协议，为全球银行、支付服务提供商、外贸企业、虚拟货币交易平台提供了新的全球金融结算解决方案，实现了去中心化的跨境支付与清算功能，有望取代SWIFT（环球同业银行金融电信协会）网络。通过Ripple提供的跨境转账平台，在没有中心化机构参与的情况下，全球各银行可以基于瑞波币（XRP）作为货币兑换的中间单位，通过Ripple网络实现实时的点对点跨国转账，且跨国支付与跨行异地支付费用低廉。

SWIFT跨境支付。SWIFT探索区块链技术如何通过加速账目核对流程来节约国际往来账成本。往来账户通常被银行用于在国际上存储资金，从而进行跨境交易结算。自2017年4月起， SWIFT使用由Linux基金会领导的超级账本项目Fabric区块链实施作为这种概念验证的技术基础。参与这项区块链试验的成员包括巴黎银行、纽约梅隆银行、富国银行、荷兰银行、南非联合银行集团、德意志银行、摩根大通、渣打银行和西太平洋银行等。

价值分析

区块链技术具有安全、透明、点对点等特性，基于区块链技术的跨境支付与清算应用，弱化了中心机构组织的角色，能够实现全天候、点对点、快速实时的跨境支付，在保证跨境汇款的安全性的同时，提高了交易结算速度，降低了中介成本，从而有助于满足跨境支付清算服务的及时性、便捷性需求。

数字票据与存证典型案例

摩根士丹利区块链备份平台。摩根士丹利和纽约梅隆银行正在利用基于区块链技术的平台来维护备份记录和处理交易，该区块链平台通过利用加密签名和时间戳，为银行备份交易结算记录以及通过金融网络锁管理的资产转账记录。

兴业银行区块链防伪平台。兴业银行利用区块链分布式高可用、公开透明、数据不可篡改等技术特性，实现了一个高级别通用的区块链存证防伪平台，解决了传统数据库中存储的关键业务信息数据容易被不法者轻易修改、删除、覆盖等问题。该区块链存证防伪平台提供了通用的数据防伪存证、数据验证、历史信息查询与信息溯源等功能模块和开放接口API，服务于兴业银行所有具有存证和防伪需求的各类业务系统，提升了业务系统防偽安全级别。

电子存证区块链联盟“法链”是包括Onchain、微软（中国）以及法大大等多方建立的开放式区块链联盟，该联盟旨在共同参与、建立、维护和运营区块链电子存证系统“法链”，使得电子存证相关的法律服务变得更加可信、高效和安全。该系统将电子合同包括签署时间、主体、哈希等“数字指纹”通过区块链网络分布式存储于“法链”的各个参与成员节点，实现电子合同的不可篡改和数据不可丢失，满足电子证据司法存证要求。

民生银行和中信银行合作基于区块链技术开发了国内信用证应用系统原型，解决企业间的互信问题。该系统实现了国内信用证电开、电子交单、中文报文传输等功能，银行解决了交易双方的互信性和电子数据传递等一系列问题。相比传统业务系统，新系统从信开到电开、从纸质寄单到电子交单的转变，降低了时间成本和邮寄成本；客户可以通过网银等渠道实时查询完整的业务链条进展情况，增加了业务透明度；同时未来通过引入物流、国税等相关机构，业务和单据的真实性可以得到保证，降低风险。

价值分析

区块链的分布式存储使参与节点都有独立的、完整的交易账本，数据信息具有一致性、实时性、不可篡改性等特点。其相比于传统系统，具有如表1的优势。

供应链金融 典型案例

浙商银行应收款链平台。浙商银行开发推出基于区块链技术的企业“应收款链平台”，服务于企业应收账款的签发、承兑、保兑、支付、转让、质押、兑付等业务，有效解决了应收账款等信息易被篡改和伪造等问题，保证了应收账款等相关信息的高可信。与此同时，该平台将应收账款改造为高效、安全的电子支付结算和融资工具，有助于企业盘活流动资产和加快资金周转，帮助企业降低融资成本。

中国农业银行“E链贷”。中国农业银行发布面向“三农”客户提供的基于区块链技术的电商供应链融资产品—“E 链贷”，有助于解决传统涉农信贷业务中信息不对称、管理成本高、授信用信场景线上难度大等问题。“E链贷”整合、分析、挖掘和利用农行涉农电商数据，向电商供应链的法人客户提供完整的电商融资服务，功能包括订单采购、批量授信、灵活定价、自动审批、受托支付、自助还款等。

巴克莱银行—信用证与提货单流转。巴克莱银行将区块链技术应用于贸易金融和供应链业务领域，通过将信用证和提货单以及国际贸易流程等相关文件数据登记在区块链上，实现对文件数据验证和防篡改功能。该区块链解决方案能够替代银行的人工信用证处理流程，同时无需第三方繁琐认证，实现点对点完全透明化，在提高处理效率的同时降低风险。

价值分析

区块链技术保证了产业链经济活动各环节的数据记录不可篡改且完整可追溯，有利于建立规范运营的监管体系，促进产业链的健康良性发展，提升整体竞争力与产业链的稳定性。基于区块链技术的供应链金融系统，保证了中小企业相关业务经营数据真实可靠，有助于金融机构对中小企业的信用评估，帮助中小企业融资并降低融资成本，促进实体经济健康发展。

资产证券化 典型案例

京东金融区块链资产管理系统。京东金融推出了基于区块链技术的资产云工厂底层资产管理系统。该系统通过区块链技术保证了消费金融服务公司的底层资产数据真实性，且不可纂改，保证了消费金融服务公司资产可信，节约了机构投资者尽职调查投入的费用，由此降低了融资成本。此外，该系统通过分布式记账技术和共识机制实现了各家机构间信息和资金的实时同步，有效解决了机构间繁琐的对账清算问题。

百度金融资产证券化上线。2017年5月，百度金融与华能信托等多家合作方联合发行国内首单基于區块链技术支持的ABS项目，发行规模达4.24亿元。在该项目中，包括百度金融、信托、券商、律所、资产生产方等多家参与各机构构成了联盟链节点。同时，该项目基于百度金融区块链服务平台BaaS实现底层数据存储、交易和验证，保证了ABS“真资产”属性和资产交易的透明化运作，解决了交易各方对底层证券化资产质量真实性信任问题的行业痛点。

价值分析

将区块链技术的共识算法、不可篡改和分布式特性，用于解决资产证券化业务中存在的数据分享和验证难题，有助于优化资产证券化的发行、交易、清算、结算环节。此外，区块链的智能合约可以简化冗长的交易流程，提高了业务效率、安全性、透明度，降低了成本。同时，区块链系统可为监管机构提供不可篡改的历史记录，有助于监管机构发现金融市场中违规违法问题，降低金融风险。

区块链技术应用的“6IN”框架

区块链技术采用分布式节点与共识机制来生成和更新数据， 其中共识机制保证了分布式架构下的数据一致性；运用时序的链式数据结构来保证事务的不可逆性，以此验证和存储数据；运用密码学技术手段来保证数据访问、查询和传输的安全性；运用智能合约来编程和操作数据，正是区块链的这些关键技术要点使得它被赋予“信任机器”的美誉。因此，区块链在极度依赖信任并以此开展商业活动的金融领域具有广泛的应用前景。实际上，区块链本质上是对信息的生成、存储、交换和流通等活动的一种管理技术实现。基于信息（INFORMATION）的视角，本文提出区块链技术应用的“6IN”框架，“6”代表区块链技术在信息运用的6个方面存在应用场景，“IN”代表是对信息（INFORMATION）的运用，分别是信息存证、信息溯源、信息共享、信息公示、信息（智能）交互、信息（智能）管理。信息存证是基于区块链不可篡改的特性对信息进行保存，以实现信息保存的完整性、真实性，达到防伪目的。信息溯源是将区块链信息存证应用于企业业务流程的各个环节，以实现信息不可篡改和追溯的功能。在多主体参与的商业活动中，信息共享通常是绕不开的话题；区块链技术能够在保证数据隐私和安全的前提下实现数据信息的共享。信息公示是基于区块链技术保护下的公开传播，如区块链能够实现音乐、电子书等数字产品的版权保护并公开传播。信息在流通中必然会涉及信息（智能）交互，基于区块链技术，信息能够实现在一定规则下的自动、智能交互。例如在具有支付功能的智能合约中，一旦触发支付规则，系统随机发出支付指令。信息（智能）管理是基于区块链技术对上述5类信息运行情况的综合管理。总的来说，互联网技术实现了信息的自由流动，区块链技术则实现了信息的可信管理，有助于数字化经济的发展。

结语

区块链作为金融科技的重要创新领域，符合商业银行金融科技发展战略方向，国内商业银行应及早布局区块链技术应用。当前，金融领域亟待制定统一的区块链技术行业标准和协议框架， 商业银行应积极参与金融领域区块链行业标准和协议制定，有助于在与国际金融机构的竞争中占领制高点。此外，区块链技术尚未完全成熟，商业银行应密切关注技术发展动向，包括安全、效率、容量、时效等应用瓶颈方面的最新成果，评估技术应用的成熟度和可行性，同时对区块链密码技术的发展给予高度关注与积极投入。最后，商业银行结合自身业务发展特点，积极探索区块链技术与业务场景的深度融合，选取业务场景进行试验和应用， 加快区块链技术在银行业务中的应用创新。

（本文仅代表个人学术观点，不代表所在机构意见）

（作者单位：中国民生银行、 中国社会科学院研究生院金融系，工业和信息化部赛迪区块链研究院）