关心许家印和FF，不如关心棚改新政

张恒

内房股是近两年来最耀眼的行业板块，内房股就是指内地的房地产公司，以万科、碧桂园、恒大和融创四大巨头为代表。可最近一段时间它们过得不好，原因显然是受到了棚改新政的影响。虽然很多平头百姓下意识认为房价永远不会跌。可包括万达的王健林，以及万碧恒融其中的两家老板——许家印和孫宏斌，早已开始寻求转型改投其他行业了。在融创老板孙宏斌拿出150亿元真金白银投资的乐视，最终亏得表示愿赌服输之后，刚刚又爆出恒大老板许家印投资67亿港元买下FF（贾跃亭创立的FF新能源汽车公司）45%股权，成为第一大股东。这两件事太多相似性，不得不令大家相互联系比较。

现在可以呼应文章的开头了，实际上，内房股的跌势早已经开始。原因在于我国高层已经意识到了地产三四线城市去库存的弊病，不利于我国金融去杠杆。因为房地产的金融属性正是我国高金融杠杆的元凶之一。实际上，高层做地产调控最终的目的，就是要去掉房地产的金融属性，以确保不发生系统性风险。棚改新政，中央回收审批权，以屋换屋，不给钱了，去的就是其金融属性。

再从时间线上来看，似乎内房股的下跌和我国金融监管加速去杠杆的时间非常吻合。

恒大也曾经想转型文化产业，还投资过粮油产业，目前来看都不怎么成功。但无论是恒大还是融创，他们如今面对的问题是手上的钱太多。地产投资动辄几十亿上百亿，投资小的项巨他们看不上，而投资大市值的互联网公司，他们又觉得看不到实实在在的硬资产，心里不踏实。正好，新能源汽车是一个可以看得见的，未来有望达到万亿规模的大产业，这点应该比较符合他们心意。

贾跃亭为什么跨界找地产大佬投资，而不在去找互联网大佬投资了？恰恰就是看透了地产大佬有转型的心思，同时，他们对投资新兴产业的经验也不够丰富。而互联网大佬这方面的经验实在是太丰富了，并且他们之间沟通频繁，有一个信用名单。贾跃亭应该已经成为黑名单里面的人了。

许家印在近期的一次演讲中，公开表示恒大将投资1000亿元用于高科技领域。具体聚焦哪个领域他似乎并不清楚，而是把如今比较流行的高科技领域从上到下全说了一遍。从侧面说明了许家印想转行的心是迫切的。贾跃亭恰恰是看到了这一点。

也有一些人说，恒大投资FF实是为了拿地。只能说你太小瞧现在的监管局势了。曾经在十年前流行，如今平头百姓都知道的监管漏洞，在今天几乎是无一行得通了。总而言之，许家印投资FF这件事，可以作为茶余饭后闲谈的话题，汽车产业的人估计没有太多拿它当真。但相比而言，棚改新政在将来确实有可能对汽车的销售造成负面影响。毕竟拿棚改补偿用来买车的人并不在少数。