长城宝马联姻

张硕

长城宝马的合资更像是一场各取所需的双赢之选。

“以前长城不是不想合资，而是轮不到我们合资。这次是真正意义上民营企业的合资，是最有质量的合资。”

7月11日下午2点，北京柏悦酒店，长城汽车董事长魏建军准时出现在媒体面前，详细讲述长城宝马合资的具体细节。此时距离在德国与宝马签署合资协议刚刚过去不到24小时。

一向严肃的魏建军完全不受长途旅途、时差影响，全程神采奕奕，甚至以幽默的类比描述双方此次合作：“我们有点像自由恋爱一样，先搬到一起住，7月10日是订婚日，然后再领证、举办婚礼。”

正如魏建军所言，合资公司以及新品牌尚处于项目报审阶段。早在2016年4月18日，双方就已经签署了合作保密协议，开始洽谈，今年2月签署合作意向书，再到7月10日在中德两国总理见证下正式签约，“恋爱长跑”历时两年多。

实际上，双方的产品研发工作在合资洽谈过程中已经同步展开。“每周至少有几十个视频会议，每两周都会有面对面的会议沟通，讨论目前的技术方案，或者在保定，或者在慕尼黑。”全程参与长城宝马集团合作项目的长城汽车股份有限公司副总裁赵国庆说道，“我们在产品研发方面已经取得了阶段性成果。”

根据合资协议，双方各持股50%。新公司命名“光束汽车有限公司”（英文名称Spotlight AutomotiveLtd.），注册资金17亿元人民币，注册地址为江苏省张家港市，投资总额达51亿元人民币。合资工厂最终确定选址张家港，工厂标准年产能达16万辆。

长城汽车发布的公告显示，合资公司的经营范围除研发和生产新能源汽车外，还可研发和生产传统燃油汽车，这给了外界更多的想象空间。

魏建军表示，该合资项目是宝马集团MINI品牌全球战略的一部分，因此也将生产MINI品牌的燃油汽车。其中，电动汽车主要针对中国市场，燃油车主要针对全球市场。

除了MINI品牌以外，合资公司也将拥有自己的新能源汽车品牌，并将于2021年推向市场.这将是一款紧凑型SUV，续航里程达到500公里。MINI品牌的车型将是合资公司推出的第二款产品。

值得注意的是，长城宝马合资公司未来并不会单独开设新的销售渠道。赵国庆表示，出于降低成本的考虑，合资公司将充分利用两个股东现有渠道资源，其中MINI品牌电动车利用宝马现有销售渠道，新品牌车型将利用长城汽车的销售网络进行销售。

股比博弈

《财经天下》周刊了解到，双方在合资公司股比上也经过了长时间的博弈。在今年2月双方签署意向书期间，长城汽车希望能够持有更多股比。这也是国内汽车合资公司51%、49%的传统合作模式。

不过今年4月17日，发改委对外明确了汽车产业合资股比放开的时间节点，使得这一传统模式有了新的变数。

按照发改委的规划，2018年取消专用车、新能源汽车外资股比限制；2020年取消商用车外资股比限制；2022年取消乘用车外资股比限制，同时取消合资企业不超过两家的限制。通过5年过渡期，打破了此前“生产汽车、摩托车整车和发动机产品的中外合资、合作企业的中方所占股份比例不得低于50%”的规定。

这一规定的推出无疑计宝马在新合资公司中争取更多比例成为可能。

中国政府网在其公众号最新文章中提到，总理在参观江淮大众生产的纯电动车得知双方股比是50：50时，对德方企业负责人说道：“你们想多控股也可以。中国正在推进新一轮对外开放，放开汽车等领域的外资股比限制。”

就在7月12日，德国《经理人杂志》报道，宝马将在合资公司华晨宝马中的持股比例提高至至少75%。受此消息影响，华晨中国股价迅速下跌近20%，股价最低跌至11.18港元，收盘时股价为12.00港元，跌幅12.41%。

中国政府网也报道，7月9日的柏林中德磋商在多个领域开创了“第一”，其中，宝马公司在中国合资企业持股超过50%，是对汽车行业影响重大且深远的“第一”。

尽管华晨汽车董事长祁玉民用“瞎扯”两字回复了媒体的求证，不过《财经天下》周刊认为，宝马率先打破外资股比限制并非不可能。

此前宝马就曾表示，同意与华晨中国进一步扩大双方合资公司，同时提高产能。7月9日宝马与华晨在德国签署的长期框架性协议中提到，宝马将加大在沈阳的投资，包括建立华晨宝马第三工厂、2020年国产纯电动汽车BMW iX3等。

有业内人士告诉《财经天下》周刊，除了继续推进产品的本土化建设之外，宝马此番深化合作更重要的是将中国视为创新的基地。

可见，长城宝马能继续维持平等股比并不是一件容易的事。可以说强势的长城汽车在这场博弈中并没有让步。

谁高攀了谁？

合资双方都将此次合作称为“强强联合”，外界还是有观点认为保定的民营企业高攀了德国乃至全球汽车业的贵族。

在《财经天下》周刊看来，长城宝马的合资更像是一场各取所需的双赢之选。

之于长城，显而易见的是对其品牌力的提升。这也是长城合资宝马最重要的一项考量，此前与保时捷、JEEP等传闻也表明了其试图通过合资提升品牌的居心。

此外，宝马对全球主要市场、国家的法规、技术标准等，有深刻的理解和丰富的经验，对于长城加快全球化进程也将起到有力的推动。

更重要的是，宝马积累多年的新能源汽车技术、汽车制造的先进标准体系都是未来长城可以学习借鉴的。特别是在新能源方面，长城汽车已经明显落后于国内其他自主品牌。

乘用车双积分交易已经正式启动。7月2日，工信部公布了2017年度的中国乘用车企业平均燃料消耗量与新能源积分情况。长城汽车以累计最高394381负积分排名垫底。若以1000元/分达成交易来计算，长城汽车需要支付的金额将达到3.5亿元。

按照政策要求，在当年的乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分报告发布后，企业要在90天内完成负积分抵偿归零。对于新能源汽车负积分未抵偿的企业，将暂停部分高油耗车型的生产，直至下一年度传统能源乘用车产量较核算年度减少的数量不低于未抵偿负积分数量。

在接受《财经天下》周刊记者采訪时，魏建军表示对此并不担忧，长城汽车已经在新能源领域加快了推进力度。

按照规划，长城汽车预计到2020年投入200亿元研发电动汽车，到2025年要销售电动汽车70万辆。旗下纯电动汽车欧拉品牌在今年7月和10月将推出两款量产车型，主要做城市代步出行。

欧拉能够为长城带来多大提升尚不可知，长期倚仗SUV带来的弊端已经开始显现。销量担当哈弗H6在6月共销售2.63万辆，同比下滑25.28%，曾经月销过万的小型SUV哈弗H2也出现了销量大幅下滑的态势

一方面是双积分压力，一方面是旗下主力车型销量下滑，长城急需转型。宝马则是不可多得的救赎者：

对于宝马而言，长城广泛的销售渠道、国内供应链资源和低价车销售经验都将为宝马拓展中国市场、加速电动化进程提供助力。2017年，BMW品牌在中国市场销售了大约56万辆汽车，超过了紧随其后的美同和德国市场销量的总和。中国市场也在去年成为MINI品牌全球第四大市场，约3.5万辆MINI汽车交付给中国消费者。长城宝马基于MINI品牌的合资将在未来充分发展MINI品牌的市场潜力。

同时，合资公司也是宝马适应中国双积分交易的必然选择。赵国庆透露，未来长城宝马合资公司的积分分配将按照双方的股比进行平等分配。

“宝马和长城的强强联合对其他车企也会形成一定启发，从而产生一个全新的组合模式。”乘联会秘书长崔东树接受《财经天下》周刊采访时表示，“未来，外资的主动选择性也会越来越强，这就迫使原有的企业更加奋进。”

合资公司命名“光束汽车有限公司”，也是出于新公司以及新品牌更独立于长城和宝马的考虑。“双方股东更多能够利用自己的资源支持这个公司，让它作为一个独立的第三方，更好地参与市场竞争，得到更好的发展。”赵国庆表示。

当然，未来双方是否真能各取所需、实现双赢，还需要时间的验证。