国内合成橡胶市场回顾及未来展望

杨秀霞

（中国石油化工集团公司经济技术研究院，北京 100029）

1 合成橡胶及相关市场变化回顾

2017年世界经济持续复苏，全年增长3.7%，较2016年加快0.5个百分点。美国、欧元区、日本等发达经济体增速加快；新兴经济体也有所好转，其中巴西、俄罗斯经济摆脱衰退转为正增长，印度经济小幅回落但仍保持较高增速。2017年中国经济超预期增长，GDP增长6.8%，7年来首次实现增速回升。2017年中国经济企稳回升主要受工业、外需和房地产投资拉动。一是政策推动去产能加速，带动原材料价格上涨，企业利润转好，信心回升进而推动工业复苏反弹；二是全球经济复苏加快，外需持续好转，带动我国出口快速增长，拉动国内工业增速企稳回升；三是尽管楼市调控不断加码，但房地产投资逆势走强，对工业的带动力较强。但房地产调控使销售疲弱、车市政策刺激作用减弱等对市场形成拖累。

2017年，乘用车购置税优惠政策退坡，公路货车治超新规及更新周期叠加态势较上年略有减弱，国内汽车产销量增速大幅减缓，较上年分别下降11.6和10.9个百分点。同时，受外需恢复影响，轮胎产量及出口量同比分别增长5.4%和4.5%，增速较上年略有加快。

受汽车产销增速总体减缓、天胶价格倒挂对合成橡胶替代需求增加、外需向好等因素综合作用，国内合成橡胶需求增速较上年略有放缓。2017年我国合成橡胶[七大基本胶种及苯乙烯类热塑性弹性体（SBCs），下同]表观消费量为493万吨，同比（下同）增长6.6%。截至2017年底，我国合成橡胶生产能力为608万吨/年，装置平均开工率59.8%，较上年提高4.1个百分点。全年顺丁橡胶（镍系高顺）及丁苯橡胶（纯胶）平均价格同比上涨26.8%和26.5%。

1.1 汽车产销总体增速放缓，消费升级带动轻客占比提升，轿车占比下降

受政策刺激作用减退及汽车行业发展规律等影响，我国汽车业发展速度放缓。2017年国内汽车产销量分别为2 902万辆和2 888万辆，同比分别增长3.2%和3.0%，增速均较上年下降11个百分点左右。2017年，国内轿车产销量同比减少，受SUV及MPV快速增长带动客车需求继续增长，商用货车受重型车大幅增加的带动仍快速增长；汽车出口大幅回升。

从全年汽车分车型数据来看：轿车产量为1 398万辆，同比减少4.2%；客车产量为1 136万辆，同比增长9.5%，但较前两年30%左右的增速大幅下滑，主要是受到轻客（含SUV及MPV）增速大幅放缓（前两年40%以上的增速，2017年增速11.9%）、中客呈负增长（-14.0%）拖累；货车产量为368万辆，同比增长16.9%，增速较上年提高5.7个百分点，这主要是受到重型车55.1%增速的拉动及微货-10.7%增速的拖累。

从车型占比变化看，客车在汽车总量中的占比大幅提升、轿车占比下降。2017年轿车产量占汽车总产量的48.2%，较2014年最高时60.9%已下降12.7个百分点；客车产量占39.1%，占比继续提高，已较2014年提高23个百分点；货车产量占12.7%，占比较前几年的下降趋势略有回升。

2017年我国汽车出口大幅增加。据海关统计，全年出口量为104万辆，同比增幅43.1%。其中小轿车出口量为61万辆，同比增加83.6%，占总出口量的58.9%，较上年再提高16.6个百分点；小客车及货车出口分别增加14%和10.4%；越野车出口增长112.9%。我国汽车主要出口到新兴经济体国家和地区，受其经济明显复苏影响，出口大幅增加。近年我国汽车月度产量变化趋势见图1。

图1 近年我国汽车月度产量变化趋势

1.2 轮胎出口再创新高，输美轮胎持续减少，新兴经济体及中东地区增加

据统计，2017年我国共生产轮胎外胎9.26亿条（含部分摩托车胎），同比增长5.4%，增速加快4.7个百分点。其中子午线轮胎共生产6.71亿条，同比增长5.7%，增幅同比提高2.7个百分点。

2017年，我国共出口汽车轮胎2.90亿条，同比增长4.5%，增速较上年回落3.7个百分点；与输美轮胎受“双反”前的2014年出口量相比，2017年我国轮胎出口量累计增长了5%，增速放缓。

分类别看，2017年乘用车及轻卡轮胎、客货车轮胎出口量分别为2.01亿条和8 823万条，同比分别增长4.6%和4.4%，增速均较上年有所回落；与2014年相比，两品种出口量分别增长5.1%和4.8%，与总出口量一样，出口增加但增速放缓。近年我国汽车轮胎月度出口变化趋势见图2。

图2 近年我国汽车轮胎月度出口变化趋势

“双反”对我国轮胎出口增速形成下拉作用的同时，对出口目的地也产生了明显影响。2017年我国共出口美国汽车轮胎3 442万条，同比减少13.4%，较“双反”前的2014年下降了52.4%。其中乘用车及轻卡轮胎出口量同比减少30.1%，较2014年前期高点减少72.1%；虽然2017年2月美国对我国卡客车轮胎的“双反”案以中方胜诉告终，但2017年我国客货车胎对美出口量同比仅小幅增加1.6%，较2014年时的出口量累计减少15.8%，且仍呈减少趋势。近几年我国小客车轮胎出口美国变化趋势图3。

图3 近两年我国小客车轮胎出口美国变化趋势

从轮胎出口目的地来看，2017年出口美国轮胎占我国轮胎出口总量的11.9%，较2007年最高时的37.9%下降了26个百分点。在此期间，我国输美轮胎先后经历了2008年的次贷危机、2009年开始的为期3年的“特保案”、2015年开始的为期5年的“双反”制裁。尽管输美市场占有率大幅下降，但截至2017年底，美国仍是我国轮胎出口的最大市场，仍高于排名第二位的英国5个百分点。

欧洲是目前中国轮胎最大的出口市场，2017年占比为30%左右。排在前几位的是英国、德国和荷兰，其中英国、荷兰占比变化不大，德国则由2014年的2.8%升至2017年的3.9%。

随着输美轮胎受限以及新兴经济体经济复苏，我国轮胎出口到巴西、沙特等地的数量明显增加，2017年占比分别提升至3.3%和2.8%，上述两国也跻身到我国轮胎出口的前十大市场中。近年我国汽车轮胎出口的主要市场变化见图4。

图4 近年我国汽车轮胎出口的主要市场变化

1.3 鞋类产品出口增速小幅回升，但仍处于下降通道

2017年全球经济复苏态势较好，我国制鞋产品出口量在2015-2016年连续两年下跌后，同比小幅回升，但仍不足100亿双，也不及2015年。2017年我国鞋类出口96.4亿双，同比增长3.7%，较2014年历史高点时的107.4万双减少9.3%；出口额达310亿美元，同比增长4.7%，出口总额较2014年最高的538.4亿美元减少了42.4%。

从出口地区来看，出口美国同比小幅增长1.6%，占国内出口总额的23.6%，占比较2012年最高时的27%下降3.4个百分点；而出口欧盟同比增长4.5%，占国内出口总额的20.5%，近年占比一直维持在20%左右；此外，出口日本占比保持在4%～5%的水平；出口俄罗斯有所回升，2017年占比在4.2%；出口东盟7国、中东、拉美3国的占比2017年分别为7.7%、3.3%和1.9%，随着经济回升，2017年我国对这三个地区的出口增速也由负转正。

1.4 合成橡胶产能增速大幅减缓，需求回暖，装置利用率不断提升

“十二五”期间，我国合成橡胶产能大幅增加，由2010年的282.5万吨/年增至2015年末的595.6万吨/年，增加313万吨/年，年均增长16.1%；“十三五”前两年产能增速明显减缓，至2017年末我国产能为608.3万吨/年，较2015年末仅增加2.1%；因高桥石化装置搬迁，扣除新增产能，2017年总产能同比还有小幅下降。近两年，随着供应增速减缓，及需求回升，国内合成橡胶行业装置利用率也由2015年的52.2%提高至2017年的59.8%，行业过剩态势略有缓解。

在2016-2017年实施的1.6升以下小轿车购置税减半或减1/4的政策、2016年9月开始实施的治理超载新政（带来重型货车大量置换）等政策的刺激下，国内汽车产销量继续增长，其中货车实现大幅增长，但购置税政策退坡后轿车增长仍然乏力，家庭用车增长较快的是MPV及SUV车型。受上述汽车政策刺激作用减缓影响，2017年我国合成橡胶表观需求量为493万吨，同比增长6.6%，增速较上年放缓1.1个百分点。其中汽车轮胎主要胶种中丁苯橡胶因主要应用于乘用车胎，消费量同比增长4.4%，增速较上年减缓2.7个百分点；顺丁橡胶除在乘用车胎应用外，在客货车等商用车轮胎中也不可或缺，因此消费量同比增长10.1%，增速较上年加快5.2个百分点；丁基橡胶表观消费量同比增速3.9%，基本与汽车产量增速相当。

1.5 合成橡胶进口量持续回升，占国内消费总量的1/4强，出口仍较少

随着需求回暖、下游行业转型升级对高性能材料的需求增加、东南亚及中东地区新增合成橡胶产能的陆续投放，我国合成橡胶进口量近几年又呈现出快速增长的趋势，2017年进口量（7种基本胶种及SBCs，EDRI研究数据）为147.9万吨，较2014年的128.3万吨增加了15.3%；净进口则由112.2万吨增至128.8万吨，增加14.8%。国内市场的产能过剩与大量进口的结构性矛盾仍较突出。受制于出口退税政策，国内合成橡胶出口量仍较少，2017年仅出口19.1万吨，占国内产量的5.2%。

我国合成橡胶进口较多的品种主要是丁苯橡胶、乙丙橡胶、丁基橡胶、顺丁橡胶，占总进口量的84.2%；出口较多的是SBCs、丁苯橡胶及顺丁橡胶，占总出口量的74.8%。2017年我国合成橡胶进口主要胶种分布见图5。

1.6 橡胶价格大幅回升、涨幅高于原料丁二烯，合成橡胶盈利水平好于上年

2017年受到国内经济超预期增长带动工业快速回升、合成橡胶需求增量大于供应增量等因素影响，国内主要合成橡胶品种价格同比大幅上涨20%以上。天然橡胶价格涨幅也在22%左右。

原料丁二烯价格也有所上涨，但涨幅仅为4.2%；苯乙烯价格同比上涨18.6%，合成橡胶企业利润水平回升。从主要胶种看，SBCs的利润继续保持较好水平，顺丁橡胶及丁苯橡胶盈利水平仅略高于盈亏平衡点，其中丁苯橡胶是自2013年开始亏损的情况下略有好转；顺丁橡胶则持续在盈亏平衡点附近徘徊。近年国内橡胶及原料价格变化趋势见图6。

图5 2017年我国合成橡胶进口主要胶种分布

图6 近年国内橡胶及原料价格变化趋势

2 2018年合成橡胶市场展望

2018年全球经济将有所加快，中国经济略有回落。合成橡胶产能增加，需求增速放缓，价格回落，盈利能力下降。

2.1 汽车增长乏力拖累合成橡胶消费增长

在购置税减免政策、治理超载带来的货车更替等引发的消费提前透支后，2018年国内汽车消费进入相对沉寂期。据国信中心预测，2018年我国汽车需求量同比增长不足1%。其中乘用车需求同比增长2%左右，商用车同比减少7%～8%。

在汽车消费疲弱的影响下，预计2018年国内合成橡胶消费量500万吨，同比增长1.5%左右。其中丁苯橡胶及顺丁橡胶消费量分别为150万吨和118万吨左右，同比分别增长2.0%和0.7%；SBCs消费量在上年同比减少的情况下，2018年会有所回升，预计消费量在102.5万吨左右，同比增长2.1%。

2.2 新增产能集中在SBCs和顺丁橡胶，预计产量增加，行业平均开工率变化不大

2018年，国内合成橡胶新增产能为39万吨/年，预计年末国内合成橡胶总产能在647万吨/年左右。

新增产能主要是中国台湾李长荣化学工业公司10万吨/年SBS、巴陵石化3万吨/年溶聚丁苯橡胶（SSBR）及3万吨/年钼系顺丁橡胶、浙江信汇5万吨/年丁基橡胶，另外就是持续推迟的寿光丰汇10万吨/年和久泰能源8万吨/年两套顺丁橡胶装置。新增产能较多，供应量会逐渐释放，预计全年产量同比增加6%左右，行业平均开工率与上年基本持平。

2.3 平均价格同比回落，利润水平不及上年

2018年，中海壳牌二期18万吨/年丁二烯装置建成投产，加之2017年江苏斯尔邦、神华宁煤及蓝星（濮阳）几套装置产能的释放，预计2018年国内丁二烯产量增量将大于需求增量，价格回落的可能性大。

2016年以来，天然橡胶价格与合成橡胶价格倒挂，天然橡胶对合成橡胶的替代需求增加。但由于正值盛产期，供应增加及库存高企，预计2018年天然橡胶价格仍将处于疲弱态势，大幅反弹的可能性较小。

在合成橡胶供应增量大于需求增量、丁二烯及天然橡胶价格支撑作用仍较弱的情况下，预计2018年合成橡胶主要胶种的年度平均价格将较上年有所回落，且幅度大于原料，预计合成橡胶企业盈利能力将较上年有所下降。

3 合成橡胶中长期发展趋势及特点

从中长期趋势看，随着世界石化工业发展及汽车等下游行业的转型升级，合成橡胶行业在供应、消费等方面呈现出一些趋势性特点。

3.1 东南亚成为世界高端合成橡胶新的生产聚集地

2010年以后，以新加坡为首的东南亚地区成为欧美日等跨国公司投资的热土。朗盛、埃克森、瑞翁、旭化成、JSR等合成橡胶高端技术拥有者纷纷到东南亚地区投资建厂。

2013年新加坡橡胶产能实现零的突破，瑞翁、旭化成等公司的SSBR、朗盛的10万吨/年丁基橡胶产能先后投放，2015年朗盛14万吨/年钕系顺丁橡胶（Nd-BR）装置也建成投产。截至2017年，新加坡上述3个胶种的产能分别为21万吨/年、10万吨/年和14万吨/年，新加坡合成橡胶总产能为45万吨/年，全部为高端品种。2017年丁基橡胶的装置开工率达80%以上，SSBR与Nd-BR装置开工率均在60%左右。

2018年，埃克森在新加坡建设的14万吨/年丁基橡胶装置也将建成投产。

3.2 中东日渐成为合成橡胶的主要出口地区

随着中东乙烯裂解原料逐渐趋重，埃克森等跨国公司开始到中东布局合成橡胶业务。2016年沙特10万吨/年丁基橡胶装置、5万吨/年顺丁橡胶装置建成投产，预计2018年3万吨/年乳聚丁苯橡胶（ESBR）和5万吨/年SSBR也将建成投产。

由于中东地区下游消费规模仍较小，因此其产能释放后主要用于出口，特别是出口到中国。近两年我国从中东进口的合成橡胶数量快速增加，已经看到了这种趋势。

3.3 未来几年俄罗斯加快布局合成橡胶高端品种

2020年，随着俄罗斯大型乙烯装置的上马，配套建设的合成橡胶装置也将建成投产，可以看到，俄罗斯新增的也是高端胶种。预计到2020年，俄罗斯SSBR产能将由目前的4万吨/年增至9万吨/年，丁基橡胶产能将由28万吨/年增加至33.5万吨/年。

3.4 中国合成橡胶原料成本将大幅降低

中国是合成橡胶的主要供应地区，是全球石脑油碳四最主要的来源之一。

2018年开始，国内将有几套大型石脑油裂解乙烯装置建成投产，配套建设的丁二烯产能也将集中投放。如中海壳牌二期18万吨/年、中科石化及古雷项目各13万吨/年、中化泉州及浙江石油各16万吨/年、盛虹炼化15万吨/年、烟台万华16万吨/年等。未来几年，国内丁二烯资源日益增加，但明确配套的合成橡胶产能有限，合成橡胶原料增多，成本下降的可能性较大，有利于合成橡胶行业健康发展。

3.5 合成橡胶需求向高端化、定制化方向发展

汽车工业轻量化、电动化、智能化发展趋势，对节能、安全、环保的要求提升，合成橡胶材料也向高端化、精细化、定制化方向发展。

丁苯橡胶需求由ESBR向SSBR转变、镍系顺丁橡胶（Ni-BR）向Nd-BR转变、普通丁腈橡胶（NBR）向氢化丁腈橡胶（HNBR）转变，都体现出这种发展趋势。

国内SSBR、Nd-BR用量的提升主要是受到2012年末欧盟标签法实施带动多国轮胎标准升级的拉动，轮胎性能向滚动阻力低、抗湿滑性好、耐磨性好及噪声低等方向发展。上述两个胶种与白炭黑配伍可提升这些性能。

同时SSBR、Nd-BR产品不断升级，特别是SSBR等产品。目前SSBR已发展到第5代，通过微观结构调整、分子链末端改性、共聚组成改性、分子链链中改性等可对SSBR的分子结构进行设计，从而达到产品的定制化需求。

3.6 热塑性弹性体（TPOs）对传统合成橡胶的替代仍将快速发展

SBCs作为热塑性弹性体最大的一类，已经历了多年发展，应用在制鞋、道改、黏合剂等多个领域，早已被人们所熟知。

近年，聚烯烃类TPOs也快速发展，不论是简单共混TPO、全动态硫化共混TPV，还是反应型的乙烯-a-烯烃共聚物（POE）、聚烯烃嵌段共聚物（OBC）等也在汽车零部件、制鞋、机械用橡胶、电子电器等领域大量替代部分传统硫化橡胶品种。

如EPDM-PP型TPV在密封件领域对三元乙丙橡胶（EPDM）的替代正在进行，POE在汽车保险杠及仪表盘等领域对EPDM的替代基本完成，溴化丁基橡胶型TPV对溴化丁基橡胶在医药瓶塞领域的替代也已开始。OBC在制鞋领域的应用也不断增加，未来也将应用在汽车保险杠、仪表板等领域，其目标将是对现有POE改性PP（共混材料）的进一步替代。