文 蔡玉梅
眼下,一场科创板“选秀”活动正在各地蔚然兴起。自沪、皖、苏、浙四省市之后,11月26日,湖北省上市公司指导中心印发了《关于组织推荐“科创板”后备企业的通知》,要求各地迅速行动,把创新能力强、掌握核心技术、细分领域行业领先且上市积极性高的后备企业,动员出来,推荐到省级科创板后备企业中。
自从中央决定在上交所设立科创板并试点注册制后,各地雷厉风行,积极开展科创板遴选活动,紧锣密鼓,热潮涌动,大有拼抢科创板“蛋糕”、争坐“头班车”之势。然而,梳理一下各地推荐科创板活动,不难发现其行政化色彩很浓,又是划定标准,又是给予奖励,千方百计“动员”企业申报加入科创板后备名单。这背后是否有一种行政化冲动的政绩幻觉隐情。
以往IPO也不是没有教训。一些地方政府为了拼抢上市头彩,为政绩壮威加彩,不惜花费财政资金,给拟定上市的企业输血,并刻意包装粉饰,还动用行政资源对IPO评审机构游说,甚至贿赂,蒙混过关。这与地方政府的行政乱作为不无关系。
应当明白,中央决定设立科创板并试点注册制,对助推多层次资本市场建设意义重大,有利于细分市场,有利于A股市场清扫“垃圾”,也有利于加快上交所国际化进程。对地方政府而言,也有利好,可增加企业的融资渠道并降低融资成本,从而减少地方信贷的压力。当然,也有助于提高地方经济高质量发展的水平,上市公司毕竟是一块金字招牌,放在哪个地方都会闪闪发光。但科创板吸纳企业,要有科学性并精细化,要尊重市场游戏规则,防止一哄而上,鱼目混珠。而科创板“选秀”闪烁“行政化政绩幻觉”,违背市场决定资源配置的根本原理,行政化色彩过于浓厚的结果是偏离市场选择的标准,通过行政化“选秀”选出来的企业,不一定能与上市标准对接,如果不符合,又帮助企业弄虚作假,制造歌舞升平的气象,表面气壮如牛,其实体质很虚,难以抵制资本市场的风险。
科创板“选秀”闪烁“行政化政绩幻觉”,搞“拉郎配”,致使一些企业带病上市,混入资本市场。那些在地方政府“怂恿”下原本内生动力不强而侥幸挤进资本市场的企业,光靠资本操作玩“虚”的,而罔顾实体经营,尽管也能制造出连续若干个涨停的奇迹,但毕竟中气不足,只是春风一瞬,最终不得不戴上ST小红帽。
科创板“选秀”闪烁“行政化政绩幻觉”,也容易诱导企业的依赖思想。企业是市场的主体,是否上市,纯粹是企业的一种市场行为,应由企业自己决定。现在的情况是,一些地方政府主动充当“媒婆”的角度,出台各种优惠政策鼓励一些高新企业去科创板上市,行政化“动员”手段过于张扬,滋长了企业抱“奶瓶”的想法,在某种程度上侵害了企业的自主权,也不利于企业提升自力更生闯市场的能力。须知科创板也不是随便闲逛的集市,那些科技含量高、市场潜力大、规范性强、具有一定产业规模的企业才能捷足先登,而不是一味仰仗政府的行政支持。
总之,地方政府通过“选秀”摸底可以为科创板登场储备大量的企业资源,这是值得肯定的。但政府要摆正自己的位置,在鼓励企业投身科创板问题上,看得见的手不能随便指点,行政干预是需要的,但主要是监管、服务,而不是过度热情、越俎代庖,必须克服“行政化政绩幻觉”,特别是不要把科创板绑在“政绩战车”上,不要把科创板异化为政绩流水线。要相信企业的自主决策智慧,也要相信上交所慧眼识英雄,那些真正符合科创板IPO条件的“独角兽”企业,一定会被上交所相中而揽入怀中。