结构性存款变局与出路

编者按：在“资管新规”要求银行理财产品逐步打破刚性兑付，不能承诺保本保息后，不少银行开始热推一种“结构性存款”的金融创新产品，发行量呈现井喷之势。其中，结构性存款的年利率目前上调至4%以上，利率几乎是普通定期存款的3倍。据银保监会数据显示，一季度新增结构性存款就達到了18409.76亿元，远超去年全年11771.11亿元的增量。1月至5月结构性存款在总资金来源中占比增长1.3个百分点，而2017年全年增幅为0.6个百分点。

结构性存款与同业存单等理财产品类似都是不稳定的资金来源，银行资金来源结构从同业存单和理财产品转向结构性存款，资金来源和流动性风险并没有产生实质性变化。虽然结构性存款有助于适当减缓中小银行的经营压力，但从长远看结构性存款持续累积风险也令银行合规风险和风控管理承压，随着结构性存款嵌入了更多衍生品结构，将给储户和银行带来重大市场风险。

对于银行业特别是中小银行来说，资管新规出台后结构性存款业务是否能够持续开展？未来能够成为小银行解决自身输血问题的利器？本期特邀业内研究员为大家深入解读，以供参考。