财务管理案例研究——调查及完善

王琦

【摘 要】企业的发展都越来越讲究管理的优化，而财务管理正是企业管理当中的重中之重。国家经济的平稳发展需要企业良好发展来支撑，企业良好平稳的发展也需要财务管理来配合。财务管理在企业运营过程中发挥着重要的作用，好的财务管理方式能够为企业决策提供科学的依据，有利于企业降低成本，提高产品质量，更好地推进供给侧结构性改革。而企业上市后，财务管理更是牵一发而动全身，在这种情况下，企业的财务管理更是需要谨慎合理。本文通过调查分析B服饰企业的财务管理情况，通过合理科学的财务管理分析，为企业的经营者做出重大决策提供了参考依据，使企业决策者的决策更具有效性和科学性。

【关键词】筹资管理；财务管理

财务管理是企业长远发展的基石，关系到企业是否能够顺利发展。企业管理层应当充分认识财务管理对于一个企业发展的意义，重视企业的财务管理，从而使得企业平稳发展。正确的财务管理方式可以使企业日常运营有条不紊，使企业的重要决策有章可循。企业的财务管理制度要不断进行创新和改进，做到与时俱进，这样企业的经营状况才能不断提高，使得企业在激烈的市场竞争中处于不败之地。

基础理论：

作为企业管理的一个重要区块，财务管理要在依照财经法规规章制度，遵从财务管理的守则的前提下來进行企业的经济管理活动，处理企业内外的财务关系，完成经济管理。财务管理活动可以包括诸如资产的购入，企业的筹集资金活动，企业资金的营运流通和企业盈利部分的分配。总结起来，财务管理是管理企业的日常财务活动，协调财务关系的一种企业运营手段。

筹资管理：

资金问题是企业发展需要考虑的首要问题，企业在激烈的市场竞争中，要平稳的发展下去，就要扩大公司的规模提高企业竞争力，在经济市场中占有一席之地，树立公司的信誉，并有充足的资金作为公司的保障，所以，对企业筹资方式进行管理是十分必要的。但是，如何有效快速安全地筹集到所需资金，是一个非常重要的财务技巧。企业筹资需要根据企业的偿债能力、资产结构等等条件决定选择，选择科学合理的方式来进行筹资。筹资管理的主要方向是企业的生产经营活动，从而确保企业的稳定生产。企业拥有一套科学完善的筹资管理体系，可以使企业的资金充足，并且能够减少企业经营风险、资金成本以及财务风险，从而使筹资管理发挥更大的作用。

企业的筹资与投资是相辅相成的，要想使公司规模增大和投资方式增多，就要在企业筹资规模和筹资方式上作出科学合理的调整，企业需要充分理解筹资和投资的关系，只有企业加强筹资管理，并提升筹资结构才能使企业的经济效益进一步提升。总而言之，筹资是企业财务管理的重要组成部分，起到特殊的作用。在企业进行筹资活动前，要做好充足的准备，分析不同筹资方式和筹资途径的成本以及可能给企业带来怎样的经济风险。再通过研究和预算，选择最合理的一种筹资方式来进行筹资活动，从而实现企业财务管理的目标，并使公司的利益最大化。对财务管理的指标进行研究可知，偿债能力越强，企业筹资能力也就越高，因此，对企业偿还能力进行分析，可以了解企业的筹资能力，从而供企业股东参考。

投资管理：

筹资管理使公司获得大量资金，而与筹资管理相对的投资管理是控制企业资金去向的。科学合理的投资管理能确保企业的利益，并实现企业的财务管理目标。

作为日常的财务管理活动之一，投资在企业的日常运作中扮演着重要角色。为了降低投资带来的风险，企业应当在投资活动开始前进行充分的调查准备，通过获取的数据和信息进行分析考量，比如调查市场的需求和发展方向、经济状况是否活跃、行业内过去的案例和未来的发展趋势等。通过建立一套科学有效的投资管理体系，做好投资前期的预估评测，可以将企业投资的风险降到最低范围内，企业在投资时会更有把握，管理者更容易做出最佳决定，实现企业利益最大化。企业投资是财务管理的重要指标之一，企业的投资能力主要是由盈利能力体现的，企业盈利能力强，为企业的投资提供坚实的后盾，则证明企业投资能力强，反之亦然。

一、案例调查情况分析

（一）公司介绍

B服饰股份有限公司于2001年成立，注册资本为10多亿元，主营业务是T恤、衬衫、西服等男士系列服饰产品的销售、生产和设计。公司是朝着高档精品男装的发展道路发展的，与此同时，该公司还引进了特许经营专卖连锁的销售方式。目前该公司已拥有上百家价格统一、管理统一、服务统一、形象统一的专卖店。

B服饰股份有限公司于2007年8月在深圳证券交易所上市，企业成立至今一直积极弘扬民族服饰品牌，坚持品牌经营发展战略，不断创造品牌价值，提出“设计是品牌的灵魂、营销是品牌的活力、质量是品牌的基础”的品牌理念，打造出了具有中国民族特色的卓越服饰品牌。

（二）筹资管理情况调查

根据图表数据，B服饰股份有限公司自上市以来，都将发行A股股票作为一个筹资的方式。同时，近两年没有进行长期借款的筹资，而是将短期借款作为主要的筹资方式。

（三）投资管理情况调查

根据B服饰股份有限公司历年数据可以看B公司自2007年上市以来，进行了8项较为重大的投资项目，并且大多集中在2007年。

财务管理理论认为，净资产收益率越高，表明公司盈利能力越强。根据企业发布的数据，得知该指标的最近一期行业平均值：4.05%；净利润增长率越高表明公司增长能力强，前景好，根据企业发布数据可知，该指标的最近一期行业平均值：47.87%；资产负债比率越高，表明公司负债多，偿债压力大，据企业发布数据可知，该指标的最近一期行业平均值：38.65%。

二、案例的问题分析

通过调查了解，B公司在财务管理方面有许多可圈可点的地方，财务管理工作也受到了管理层的重视，对财务人员的培训也比较多，财务人员整体专业水平较高。但是还是有一些值得改善的方面，主要如下：

（一）筹资方式较为单一

从调查得到的资料可以看出，B服饰股份有限公司分别在2007年、2009年和2012年曾经增发A股来筹资，而近三年都没有用增发股票的形式来筹集资金。同时，表2中的报表数据显示，B的短期借款数额较大，而长期借款近两年都为零，说明B股份有限公司的筹资方式主要是借助短期借款来筹集资金。筹资形式比较单一，在一定程度上存在着财务风险。

（二）负债结构不合理

对比分析表2、表3数据，可以知道B股份有限公司的资产利用率并不高。2015年，B的短期借款大幅度增长，通过查询B服饰股份有限公司的指标变动说明，得知短期借款与上期变动幅度达390%，是由于报告期内因经营需要增加银行借款造成的。与之相对应的，资产负债率降低。资产负债率在50%为最适宜，B公司资产负债率历年来均低于50%，2015年只有38.3%，说明资产的利用率低，可能存在着资金闲置、资源浪费的现象，公司的负债结构不够合理，说明其负债经营程度非常低，这在一定程度上制约了企业的发展方向，阻碍了企业发展的速度。同时，B股份有限公司资金显示的现状，也反映出了许多民营企业资金闲置的通病。企业资金闲置，未参加生产周转，或者一部分企业对于资金的使用没有合理的规划，只考虑眼前的利益，大量购置不动产，在遇到突发情况时没有闲置资金去应对，长期下去就会使公司陷入困境中。结合表1和表2，总的来说B还是具有很强的偿债能力，但是通过对流动比率和速动比率的对比分析，可以看出，B服饰股份有限公司的存货较多，可能有存货积压的现象。说明企业的销售滞缓，销售管理层可能出现了问题。

（三）净利润低，盈利能力不足

企业的投资能力与企业的盈利能力息息相关，对一个企业的盈利能力进行分析研究，能够得知企业实力，分析期投资能力。将净资产收益率与最近一期同行业均值相比，B公司的资产收益率偏低，根据指标解释，企业的盈利能力较同行业弱。而净利润增长率已经连续三年为负數，同行业最近一期均值为47.87%，净利润增长率越低表明公司增长能力弱，前景不理想。相比较同行业，B公司的增长能力非常弱，直接影响的就是投资能力减弱。

三、解决的建议

针对上述分析的B服饰股份有限公司在财务管理方面存在的问题，需要及时地调整财务管理方式，提出解决对策，改进财务管理模式。

多种多样的融资方式对于一个企业来说是至关重要的，在当前的经济形势下，企业融资能力的好坏决定着企业的发展状况，受各种因素的影响，经济发展过程中，企业的融资问题一直没有好的解决方案，为了提高自身信用度，提高经济效益，提高融资能力，从而提高抗风险能力和自身融资能力。企业应当使用多种多样融资渠道，从而达到企业的融资目标。

银行贷款是现今大多是企业的唯一融资渠道，虽然银行贷款是有效便捷的，但是以不动产租赁、股权转让等方式筹募资金也是十分有效的，企业可以几种方式共同使用，除此之外，信用担保贷款、融资租赁和供应商融资、利用票据市场融资等也是企业可以考虑的融资方式。

对于投资，要根据企业自身的能力来做出适合的选择，防范财务风险。

（民生证券股份有限公司杭州五星路证券营业部，浙江 杭州 310012）

参考文献：

[1]程杰.企业的财务管理问题研究[J].商场现代化，2015（6）.

[2]刘丹凤.深度探讨财务管理对企业的作用[J].商，2013（17）.

[3]李明.上市公司财务报表分析——以B服饰有限公司为例[J].魅力中国，2013（28）.