偿债能力存在的问题以及改进建议

辛 荷

（沈阳工学院，辽宁 抚顺 113006）

偿债能力通常指公司偿还到期债务的能力，包括本金和利息。债务能否及时偿还是企业财务状况好坏的重要标志。通过分析，可以对企业可持续经营的能力和风险进行研究。企业偿债能力包括短期和长期偿债能力。一般来说，股东都会比较关注公司的盈利能力，但有一些发起人股东或国家股东会更关心公司的偿债能力，而普通股东或潜在的股东则会更关注公司以后的发展前景。对公司偿债能力的分析，使公司的投资者以及使用者能够充分的了解企业基本情况，并对其作出合理的经济决策，为企业以后的发展做出规划。在现如今的在市场经济条件下，现代企业的基本经营策略是债务管理，如何分析企业的偿债能力是其关键环节。对企业偿债能力的分析，对企业利益相关的企业和集团都具有重要的意义。对于债权人来说，可以通过分析偿债能力来确定到期时的还款情况。对企业来说，通过对偿债能力的分析，能否判断基金的安全性和盈利能力；对于供应商和客户来说，企业偿债能力的强弱反映了企业偿债能力的强弱，如果偿债能力弱，许多经济业务可能无法完成，将直接影响企业的经济利益。偿债能力它通常以变现性来衡量，它分为短期偿债能力和长期偿债能力。公司偿还各种到期债务的能力是大还是小，决定了企业财务状况的优劣，反映了企业财务状况的稳定性，也可以看出企业生产经营的发展趋势。对偿债能力进行科学合理的评价，它不仅关系到企业的财务风险，甚至管理风险都能得到有效的控制，它与企业保持着联系有利害关系的投资者、债权人以及社会公众的利益。又因为长期债务期限较长，企业的长期偿债能力主要取决于其资产和负债的比例也就是资本结构，和企业的获利能力,而决不是资产的短期流动性。资本结构是指企业不同的长期融资来源的组成和比例。其对企业长期偿债能力的影响主要体现在以下两个方面：一是股权资本是承担长期债务的基础。也就是权益资本越多，债权人就越有保障；相反权益资本越少，债权人就越没有保障。二是，资本结构对企业财务风险的影响影响企业的偿债能力。短期偿债能力还受到多种因素的影响，一般包括经营环境、行业特征、生产周期、资产结构、流动性利用效率等。根据某一时期的单一指标，很难对企业的短期偿债能力进行客观评价。因此，在分析短期偿债能力时，一方面要结合指标的变化趋势，对其进行动态评价。另一方面，需要结合同一行业的平均水平进行横向比较分析。同时对预算进行对比分析，找出与预算的实际差距，找出解决问题的原因。短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性是好是坏，即资产转换为现金的比率。如果企业流动资产流动性强，短期偿债能力也强。例如对制造业来说,合理的最低流动比率是2,最糟糕的,因为流动性制造业库存数量通常约占流动资产总额的一半,剩下的流动性的流动资产至少要等于流动负债,企业的短期偿债能力将保证;但随着科学技术的进步,生产周期缩短,物流行业的发展,也缩短了存货周转率，所有这些都加速了资产周转率，降低了流动资产的规模。因此，流动资金、流动性比率、速动比率和现金比率是衡量短期偿债能力的常用指标。长期偿债能力存在问题的以及改进建议：一是要提高盈利能力。二是优化资本结构。企业的盈利能力反映了企业经营产生的利润规模，高盈利能力有利于企业的长期稳定发展，同时盈利能力也是管理者经营业绩和管理效能的集中体现，企业从事经营活动只有盈利，才能使它的经营规模不断地成长发展，因为，最大能力地赚取利润是企业稳定发展的目标和保证，因此，企业必须要不断提高其盈利能力，才能保证利润的长期可持续增长。最优资本结构，是指企业在一定时期有较好的相关条件下，合理对权益资本和债券资本进行配比，让它的综合资本成本最低，同时使企业价值最大的资本结构；使资本成本最小化，企业价值最大化，调动利益相关者的主动资本结构。虽然现在对最优资本结构的标准仍存在着争议，但是股权融资与债权融资都应当提升。最优资本结构是一种能让财务杠杆利益、财务风险、资本成本、企业成为这种制衡关系强调，任何一种制衡都会影响公司经营的稳定性和市场价值等因素之间的资本结构平衡，是企业的目标资本结构。短期偿债能力存在问题的改进建议：一是严谨流动比率指标。二是严谨速动比率指标。在流动资产中，存货占据了很大一部分比例，因此流动比率的高低一定会受存货数量多少的影响。当流动负债是一定量时，当其他流动资产变化较小时，存货数量越多，流动比率越高，然而流动比率高也并不能说明公司偿还短期债务能力强。但是，如果速动比率过低，短期偿债风险较高，速动比率过高，则会使资金在速动资产中占用过多，增加企业投资的机会成本。偿债能力的大小直接关系到企业的可持续经营能力水平，是企业在各个方面所关注的财务能力之一。作为一个在市场经济条件下经营的现代企业，其偿债能力是衡量企业财务管理的核心内容。因此，对偿债能力的分析应成为现代企业财务分析的核心内容之一。可导致企业短期偿债能力过高和长期偿债能力弱，根据偿债能力的影响因素对如何加强偿债能力和偿债能力不足提出了相应的解决方法。由于有限的能力只能局限于如此简单的理论表述，没有建立创新体系，也没有提出资本结构优化模型。在未来，我们将努力拓展专业知识，为企业提供最好的建议和分析，使企业能够稳步、持续、健康地发展。