英美金融货币国际化：历程与启示

王沁欣

（北京师范大学，北京 100037）

一、英国经济的国际化历程

英国是历史最悠久的资本主义国家之一，它经历了多次重大危机、几经转型，曲折迂回地保障本国经济完成了国际化。

（一）英国的金融国际化历程

英国的金融国际化历程始于第一次工业革命前后，但是英国国际金融的兴起在一百年前就有所征兆。1674年，英格兰银行成立，保证了经济的稳定。因而，英格兰比同时期的老牌欧洲资本主义国家更早地保证了国内政治与经济的富强稳定。

19世纪始，由于工业革命的推进，英国雄厚的经济实力保障了资金的稳定性。作为最早开展金融业务的国家之一，长期的交易经验也使得英国较其它国家拥有更成熟的金融市场体系和法律保障体系，优越的投资环境使得大量外国资金汇入英国进行市场操作，使得英国在第一次世界大战前在国际金融行业的地位高高在上。

一战的爆发使英国在国际金融领域中的独霸地位摇摇欲坠：政治上、被殖民地开始兴起了民族解放运动，迫使英国庞大的殖民体系逐渐崩溃；军事上，英国损失了原有商船的近70%，50万名30岁以下的青年在战争中丧命；经济上，战时英国战后出口贸易减少了近一半。1929年，一场世界经济危机的爆发让英国从此一蹶不振。

（二）英国的货币国际化历程

第一次工业革命为英国带来的技术实力和经济实力帮助英镑走出国门，初步成为广为人知的世界货币。第一次工业革命后，英国殖民地在当时遍布了全世界，可以说是当时殖民面积最大的国家，当时的殖民地的融资又只能向英格兰银行发起贷款，因此，英镑成为当时最重要的国际货币。由于黄金运输不易，而纸币结算远比黄金更便捷，当时英镑完成了几近半数的国际贸易的货币结算。

一战刚结束后不久，1920～1921年的英国就陷入经济危机之中，金融地位的下降也牵动英镑的安危。英国停止金本位，英镑稳定性下降，大幅贬值。1944年，以英、美两国为首的44个国家签订了《布雷顿森林协定》，英镑正式让位。1973年1月，英国加入欧共体，英镑借助欧共体的力量更好地保持它的政治经济地位，但是也会受到欧共体（欧盟）成员国的拖累。不过，为了摆脱欧盟中一些不良影响，2018年，英国国内已经全民公投通过，预计将退出欧盟。

二、美国经济的国际化进程

美元是当今的第一大货币，作为一种广为使用的世界货币，它在发展过程中步步为营，凭借美国逐渐强大的政治、经济实力和历史机遇成功地完成了货币国际化与金融国际化的进程。

（一）美国的金融国际化进程

美国的金融国际化起点较英国晚许多，真正开始崛起在20世纪初前后。面对英国的实力的衰落，美国对英国在殖民地及海外贸易等多方面展开挑战，闷声发财，趁机大力发展本国工业。在战后世界的对外贸易总值仅为战前60%的前提下，美国的出口总值却是大战前的三倍。除此之外，美国对外投资的规模和范围也大量增加，从拉丁美洲扩散到世界各地。然而，美国金融国际化之旅并不是一帆风顺——1929年，美国经历了为期4年的、空前严峻的“大萧条”。罗斯福总统当选，推行国家干预，这一政策史称“罗斯福新政”，有效的缓解了经济危机。

二战后，美国一时间风头无二。世界上各国的债务大多最终隶属于美国，美国的对外贸易额也毫无悬念地占了总额的三分之一以上。第三次技术革命指导了美国现代经济的发展，这是美国经济水平的又一次历史性的飞跃，美国的经济与时代接轨，更加国际化。

1969年以后的美国经济继续在国际上一枝独秀，地位实力成绩斐然。尤其是在90年代苏联解体后，美国更是无可比敌，整体实力让它在资本主义世界仍然保持超然地位。然而美元并没能一直保持这样的好运。《牙买加协议》给了一些掉队的老牌资本主义国家和新兴的资本主义国家以机会。二十年后，风云再起，世界经济的一潭死水不再宁静，“牙买加体系”对于世界经济的稳定发展已不足够。伦敦重新抖擞精神，重整山河，再次成为能够与纽约比肩的金融中心，其他国家和地区也纷纷跳入战局，展开混战。到目前为止，国际金融市场构成了纽约与伦敦并立的局面，这两个城市依旧占据最主要的市场。与此同时法兰克福、香港、上海等多个中心也在世界的不同地域共同发展。

（二）美国的货币国际化历程

19世纪初的工业革命后，随着美国经济实力的提升和金融世界认可度的提升，超美元地位上升到了世界第二位，越英国是美国唯一的上升空间。为了更好地宣传推广美元，促进美元国际化，打响美元在国际市场的知名度，美国恢复了金本位制。美元幸运地获得了国际上的青眼，开始为众多国家所广为接受。

第二次世界大战后，在布雷顿森林镇召开的著名会议中，英国最后却妥协于美国的《怀特法案》，表明了两国政治经济地位的悬殊。自此，美元彻底地超越了自己的老前辈，一跃成为了最重要的国际结算货币和国际储备货币。

二战后到二十一世纪的这五十年间，美国经济经历了三次重大经济危机。幸运的是，虽然在经济危机期间美国经济发育迟缓甚至有所倒退，但是从整体而言，美国经济仍然得到了发展。为了避免再次走老路，陷入同一条河流，也为了应对国际上的新变化与新挑战，美国逐渐调整经济政策的管制侧重点，强化市场经济机制与政府管制相结合，确保经济不会因为世界格局变化而受到影响。在此期间，美元也确实做到了在首要结算货币这一位置上屹立不倒。

三、对中国以及人民币的启示

两国虽然崛起于不同时代，所经历的机遇与挑战也不尽相同，但是它们依托的基础、使用的手段和着眼的方向都有相似之处。英国、美国都是特定历史背景下政治权利和经济实力并盛，使用金融国际化略早于货币国际化，并带动货币国际化发展的战略。一国金融与货币推行国际化并获得成功并非偶然。如今中国面临着许多的机遇与挑战，人民币吸取英美两国的崛起经验与教训，将可以更扎实地走好货币国际化、金融国际化的道路。因此我们需要重视金融国际化水平的发展，更应时刻注意世界经济形势的变化以及政治环境的变化，兼收并蓄，随时准备迎接挑战。