新兴经济体金融发展对经济增长的影响

吴雨倩 郑妍 谢宏凯

【摘 要】以新兴经济体金融发展对经济增长的影响为研究对象，采用文献资料研法、实证法，在理论与实证研究的基础上，对新兴经济体、新兴经济体金融发展与经济发展的关系进行了分析，并探讨了新兴经济体金融发展对经济增长存在的影响。研究发现：新兴经济体金融发展广度对经济增长存在负面影响，而其深度对经济增长存在正面影响。对此，为解决金融适度性矛盾，中国应加强金融创新能力、金融风险管理能力、完善金融治理力度并加强金融人才的培养。

【关键词】新兴经济体；金融发展；经济增长

引言：

关于金融发展与经济增长之间关系的研究始终是学术界研究与关注的重点问题之一。进入二十一世纪后，新经济体在全球经济中的地位得到提升，成为“世界经济稳定的来源”。但随着经济市场开放性、金融自由化的不断发展，新兴经济体金融适度性问题愈发凸显，其经济增长速度明显减缓。对此，作为新兴经济体中一员的中国，加强新兴经济体金融发展对经济增长影响的研究至关重要。

一、新兴经济体

资料分析发现，现阶段关于“新兴经济体”尚未形成统一的界定，被广泛应用与认可的理解为：新兴经济体是指经济发展生命力旺盛，较为蓬勃的后起体，如俄罗斯、印度、中国、韩国、印尼等国家。英国《经济学家》则将新兴经济体分成“金砖”与“新钻”两个梯队，其中“金砖”国家（第一梯队）主要有中国、巴西、印度、南非、俄罗斯；“新钻”国家（第二梯队）主要有韩国、墨西哥、波兰、土耳其、埃及等。新经济体经过经济体制改革后，始终处于高速发展阶段，并未世界经济增长提供了动力，在全球经济中的地位得到不断提升[1]。据国际货币基金组织统计，2006～2008“金砖四国”经济增长率平均达到了10.7%，2008年占全球经济的15%[2]。随着近年来新经济体发展态势来看，新兴经济体金融发展对经济增长存在一定的关联性，而面对当前存在的三大冲击（“美联储的QE缩减”、“发达经济体需求回升”与“大宗商品价格降低”），新兴经济体存在的问题愈发凸显，因此，研究新兴经济体金融发展对经济增长影响，探寻发展策略势在必行。

二、新兴经济体金融发展对经济增长的影响

通过构建“金融发展对经济增长的影响模型”从新兴经济体金融发展深度（非政府部门信贷比重）、广度（货币化率指标）与效率（金融中介机构存贷款利率差）进行相关面板数据分析，用以探寻新兴经济体金融发展对经济增长存在的影响。研究发现，新兴经济体金融发展的深度指标（0.1显著水平）表明新兴经济体金融发展对经济增长存在一定的促进作用，其原因在于随着金融市场化程度的进一步发展，新兴经济体的金融市场金融资源配置能力得到了大幅度提升，从而提升了金融资源利用率，有助于促进新经济体的经济增长；新兴经济体金融发展的广度与经济增长构成了了“U”型结构，并已经达到了“U”结构顶点，如果新经济金融规模一味的继续扩大，将在一定程度上对经济增长产生负面影响；新兴经济提金融效率与经济整张存在密切的关联性，随着新兴经济体金融中介机构存贷款利率差的减小，新经济体金融中介机构之间的竞争越趋向于正常态发展，从而降低了金融行业市场垄断问题的产生，提升了金融市场自由化程度，为新兴经济体的经济整长奠定了良好基础[3]。对此，由于“金砖国家”金融市场发展相对完善，在一定程度上可以承担金融规模扩大多带来的影响，但目前已经进入到“U”型结构顶点后期发展阶段，金融规模的扩长对经济增长存在一定的影响，需进行金融结构的有效调整。

三、基于新兴经济体金融发展影响下对中国发展的启示

随着中国近年来的不断发展，中国现已经成为“世界第二大经济体”，在未来发展过程中，为进一步促进社会经济的稳定发展，深化经济体制转型升级发展。需明确认知到当前新兴经济体金融发展存在的适度性问题，并对此做出科学规划与有效处理，从而增强新兴经济体金融发展对经济发展的正面影响。基于新兴经济体金融发展对经济增长的影响，建议从一下几个方面入手进行处理：

第一，加大社会主义和谐社会构建力度，保证社会稳定发展。由于经济与政治存在密切的关联性，社会政治的稳定对发展金融，促进经济增长具有重要现实意义。对此，中国在党的领导下应坚持走中国特色社会主义道路，在社会各界的共同努力下加大社会主义和谐社会建设力度，维护社会稳定发展。

第二，落实创新发展理念，增强金融创新能力。即在发展金融市场的过程中，应以创新发展为指导思想，不断丰富金融产品种类与数量，并未金融投資者提供更多的投资途径，实现金融资金的高效流转。

第三，减低政府对金融市场干扰度。政府在进行宏观调控时，应有效把握“度”与“导”的艺术，不过分干预金融市场的发展，适当的对金融市场商业行为进行引导与调节。并根据实际发展情况，采用行之有效的策略推动利率市场化发展。

第四，健全金融结构内部控制制度。内部控制作用的有效发挥对促进新兴经济体金融优化发展具有重要影响作用。对此，中国在明确认知内部控制重要性的基础上，应根据实际情况建立完善的内部控制制度，提升金融机构内部管理质量与水平。在此过程中，一方面应加大高素质、专业化金融人才的培养力度，鼓励金融机构不断提高指挥水平，丰富人力资源，一方面应建立金融风险预防体系，针对汇率风险、金融系统性风险等，进行有效防控，提升金融风险管理能力与水平。

四、结论

总而言之，随着金融自由化的深入发展，新兴经济体金融适度性问题愈发凸显，要想利用新兴经济体金融发展进一步促进经济增长，需对新兴经济体金融体系进行进一步的优化与改建。对此，就中国而言，需根据自身实际情况，采用行之有效的方法完善金融制度，提升金融机构管理水平与金融创新力度，从而降低金融风险的产生，强化金融发展对经济增长促进作用的有效发挥。

【参考文献】

[1]周睿.能源消耗、经济增长与CO2排放量——基于新兴经济体的实证研究[J].世界经济研究，2015，（11）：118-126+129.

[2]博鳌亚洲论坛授权中国经济周刊发布《新兴经济体发展2017年度报告》 2017年E11经济复苏将稳中向好但仍面临多方面风险和挑战[J].中国经济周刊，2017，（10）：62-66.

[3]贾瑞，乔家君.领先经济体与新兴经济体实需因素及货币因素对大宗商品价格的影响——基于MS-VAR模型的实证分析[J].经济经纬，2017，34（01）：100-105.