有区块链就必有Token？

黄芳芳 寇佳丽

“大多数人都听说过比特币，但比特币只是冰山一角，它的背后是一个全新的金融科技产业，那里充满了传言和投机。”麻省理工学院教授亚历克斯·桑迪·彭特兰这样形容比特币。

比特币受欢迎无外乎两点：财富和技术。

2010年，美国程序员拉斯洛·豪涅茨用了10000个比特币买了两个披萨。此后，比特币从不为人知走向万众追捧，价格一度超过黄金。2018年4月1日，追踪多家数字货幣交易所价格和市值的Coinmarketcap网站显示，比特币交易价已经从1月1日的14000美元上方跌至不足6900美元，跌幅超过50%。

实际上，作为比特币的技术支撑，区块链是后火起来的那一方。曾经币圈大火的时候，谈论区块链的人并不多；如今，世界各国对比特币从“青眼”转为“白眼”，人们逐渐爱上区块链的时候，讨论还是躲不开虚拟货币。二者的关系，如此密不可分吗？

区块链为何需要激励机制？

比特币为何会诞生？区块链技术为何被集成在一起？简单来说，当时有一帮技术派，认为各国央行随意发行货币，是由美元增发引起的，而这种行为缺乏人为监管。技术派认为，有必要创造一种流通的价值交换的币。“你我虽不相识，但可以通过点对点（P2P）通讯技术，达成共识后即可交易。”很早就关注比特币的某上市公司CEO安永旺如是告诉《经济》记者。

2009年，《比特币：一种点对点的电子现金系统》一文（中本聪发布）提到了比特币系统的激励机制：“每个区块的第一笔交易进行特殊化处理，该交易产生一枚由该区块创造者拥有的新的电子货币。”

2008年第一个创始块出现时，产生了50个比特币；2013年每个区块产生25个比特币；2017年每个区块产生12.5个比特币；依此类推，到2140年时，随区块产生的比特币降为零个，总量达到约2100万个，不再增加。

挖币会消耗CPU计算力、电力，而比特币可以用来弥补此处。另外，交易过程本身也会产生交易费用。二者得以让系统运转下去。

“人们会对激励作出反应。”这是经济学原理之一。正因为有了激励，才产生了比特币矿工、比特币交易所等。

比特币是区块链技术的首个成功应用案例。那么，有区块链就必须有比特币等虚拟货币吗？

在网络上，有人总结了区块链的六层协议：数据层、网络层、共识层、激励层、合约层、应用层组成。很多人认为，如果没有激励层，共识层是不完整的。因此，有激励层，就必有Token。

上述观点值得推敲。北京大学新一代信息技术研究院金融科技研究中心主任、智链CEO的董宁认为，从公链的角度来看，双方在没有任何信任的基础上，激励机制就是Token，比特币最为典型。但是在联盟链中存在一个更广义的激励机制——智能合约。它可以将传统业务链条中的关系、流程放到智能合约里。很多采用超级账本的平台做的积分系统，也可以把Token建在智能合约里。

所谓智能合约（Smart contract）是一种旨在以信息化方式传播、验证或执行合同的计算机协议。智能合约允许在没有第三方的情况下进行可信交易。这些交易可追踪且不可逆转。1994年，Nick Szabo首次提出这一概念。

“Token之所以有价值是因为它与法定货币挂钩了。比特币跟美元、人民币挂钩了，所以它有价值。而很多代币与比特币、ETH（以太币）挂钩后才有价值。如果它们之间没挂钩，所有东西都是‘空气币。”董宁如是解释Token的价值。

其实区块链有更多的激励方式。比如，在智能合约里，你贡献了一部分数据，你将获得更多数据的回馈。我们可以先做出区块链模型，包含所有的激励机制。让不同行业的业务逻辑和商业创新能力，通过智能合约来实现，而不是用最简单的Token来解决。

币与链是双生兄弟？

“币圈人眼中的币圈和链圈与链圈人眼中的币圈和链圈不是一个概念。”行业内流传这样一句拗口的话。说穿了，大家对什么是区块链莫衷一是。

在圈内，有人为了区分挖矿、炒虚拟币、区块链应用，分别将其分为矿圈、币圈、链圈。

从本质上说，矿圈、币圈、链圈是纠缠在一起的。而且链圈的很多底层技术都源于币圈。圈层的划分更多的是从业务层面出发的。比如，币圈的业务是热衷炒币，而链圈热衷于“区块链+”，以及相关的应用服务。腾讯研究院资深专家张孝荣告诉《经济》记者，币圈和链圈在业务上分歧越来越大。与发展得如火如荼的币圈相比，链圈正处于萌芽期，体量较小。

当前，币圈的风险已积累至深，在国内的发展也受到限制。过去许多国家支持币圈的发展，如今也在收紧监管。链圈相反，几乎得到所有国家政府的支持。各国政府希望区块链技术发展得更好一些，从而将其应用到众多行业，服务实体经济。

“其实，币圈和链圈的划分并不精确。”原因在于币圈和链圈没有统一的标准。董宁认为，应透过商业模式看公司的本质：它是通过技术给B端（企业）带来改变和价值，还是通过类似于发币的模式去提现。

如果某区块链项目强调Token的价值，并声称它能与法币自由兑换，很明显，这是炒币行为。反之，Token可以只作为激励机制存在，类似航空公司的积分，积累一定数目后可以兑换奖品。张孝荣认为，对各国政府来说，后者更容易接受。如果把Token当成一种凭证或权益，此类区块链业务不会受到影响。

虚拟货币：一个好用的“幌子”

“上帝的归上帝，凯撒的归凯撒”。这句话不一定可以恰到好处地形容区块链和虚拟货币的关系，却能够很好地折射那些急于和虚拟货币脱清关系，又想借助区块链继续做些事情的人的心理状态。既然区块链和虚拟货币并不必然牵扯到一起，为什么当投资者或者所谓的“研究者”在对区块链进行解释甚至宣传的时候，落脚点还是躲不开虚拟货币呢？我们可以尝试着从法律领域的案例和金融领域的实际操作寻找答案。