沪港通

纵使美国联储局官员对未来加息未有持更“鹰派”取向，但多数官员认为，下月加息可能会适当地“迅速”，市场因此解读为预期加息步伐会加快，六月及八月份的加息机率仍保持在100%，支持美元强势。美元走强，不少新兴市场因而饱受走资压力，阿根廷披索及印度卢比等新兴货币屡创新低，亚太股市近日持续转弱。

恒指周四走势类似上周五，开盘高开回吐后再上升，最终收市升约一百点。大市暂时仍是上上落落，表现比较飘忽，目前依然摆脱不了2月中至今的横行困局。现时市况有点似2010年底至2011年中，当时横行了半年才出方向，最终因欧债危机拖累而大跌。如今已横行4个月多，仍未走出方向，最终向上还是向下突破难料，有分析指出，不排除仍有终极一升，上破33484，第四季或明年才来真正大跌浪。有分析指出，现阶段恒指仍处于上落市当中，重磅股腾讯（00700.HK）业绩公布后大升一日，随后在410元水平徘徊，未能推升大市，投资者策略上暂时不建议太进取。

国指周四略有反弹，成交额降至258亿元，跟周三大阴烛组成“身怀六甲”型态，有分析指出，由上周高位12589点开始调整或可暂时终结，只是反弹回升则会面对重重阻力，因为10天、20天和50天线由支持位变成阻力位，相信市场需要等待一个契机。有分析指出，国指同时面对下周期指结算，国指未来一周可能更为闷局，指数或在12000点至12300点区间上落。

中美贸易摩擦余波未了

摩根大通亚洲上市衍生产品销售部

中美贸易谈判上周取得进展，发表联合声明，表示不打贸易战，停止互相加征关税。然而贸易摩擦余波未了，美国总统特朗普重申并未就处理中兴通讯达成任何协议，亦对最近一轮中美贸易谈判结果未感到满意。港股再度失守31000关。技术上，恒指于31500点多次出现大阴烛，或反映高位现沽压，短期可能继续在横行区29500至32000大型横行区上落。资金流方面，资金以部署好仓为主，截至周四的过去5个交易日，累计有逾1亿4900万港元流入恒指认购证及牛证；同期累计有近2100万港元流出恒指认沽证及熊证。

因地缘政治关系，国际油价连续走高，伦敦布兰特原油7月期货价格逼近每桶80元美金，创三年半以来高位。石油股份受油价带动升至年内高位，周初随油价回落至5月初水平，仍位于多条平均线之上。年初至今，三桶油股价均跑赢恒指，其中中石化（00386.HK）表现最好，累计升幅达33.5%；中石油（00857.HK）及中海油（00883.HK）相对落后，仍分别录得11.8%及18%，恒指同期升0.8%。大市维持上落震荡，资金买股不买市，个别题材股受追捧。中国宣布从7月1日起，下调汽车进口税至15%，同时降低零部件税率。有市场分析指出，下调税率可引发长远消费升级及刺激下半年内地进口汽车销售，利好部分汽车经销商及高端进口汽车制造商，如华晨（01114.HK）连续两日升逾6%。周三有793万港元流入华晨认购证。

沪港通一周成交概况（2018.05.17-2018.05.23）

沪股通十大成交活跃股（2018.05.17-2018.05.23）

沪市港股通十大成交活跃股（2018.05.17-2018.05.23）