超跌反弹 局部机会

钱向劲

本周B股大盘多空交战激烈，全周收出两根中阳线，显示多方稍占优势，其中周二、周四B股大盘跟随A股强势反弹，普涨行情再现。最终沪B指收于289.31点，全周上涨1.42%；深成B指收于5772.55点，全周上涨2.10%，两市B股指数重新站上短期均线，超跌反弹的意味较浓。

回顾近期行情表现，B股大盘进入8月份，海外不确定因素对大盘仍有扰动，贸易问题、汇率问题均困扰投资者。不过，政策面正释放积极信号，对短期市场情绪构成正面支持。首先，有关政策预期逐渐提升，如国家统计局数据显示，今年以来，基础设施投资上半年同比增长7.3%，增幅比2017年同期回落了13.8个百分点。对此，近期多地发布基建补短板重点项目投资计划，目前可统计的总投资规模超过6万亿元。其次，市场流动性继续边际改善，央行或将调整MPA部分考核参数以维护金融市场稳定。再次，8月底MSCI纳入A股市场5%权重中的第二部分，由此将带来400亿元的增量资金，间接对B股有利。最后，8月份进入B股公司半年报业绩集中披露期，有利于市場风险偏好提高。

总体来看，当前B股行情反弹更多是基于受到政策叠加利好影响，以及行情自身超跌反弹需要所驱动。因此，阶段性看是技术性反弹行情，而中期的角度来看，仍需要改革政策配合扭转投资者的中长期负面预期。只有中长期预期向好的情况下，中长线资金愿意筹定筹码做多，才有望为行情的持续性带来更多的增量资金。阶段性行情会在外围因素和国内政策的影响下反复震荡。对此，稳健投资者在继续密切观察市场量能变化，仍应采取谨慎观望策略为宜；而短线激进投资者，可对相关超跌且业绩增长类B股、现金流充裕且估值较低的B股适当逢低关注。

海立B股：公司已由单一压缩机业务发展形成“压缩机、电机、驱动控制、冷暖关联、汽车零部件”五大产业的多元化格局。最近，公司大股东上海电气从计划退出转为筹划以10亿元定增巩固控制地位，而格力电器通过两度举牌表露争夺控股权的意向。