关注有重组预期的超跌低价股

尹星

指数以震荡盘整为主

主持人：基本面政策面有转向的感觉，再结合一下技术面，小泛怎么看？

泛舟：指数十月份就开始拉锯了，横盘半个月就出现了连续N个涨停的东西。无论政策面以及基本面怎么变化，我始终把沪指2400点上下10%-15%看做大周期的底部区域。目前正在这个区域内盘整，怎么走都正常。想下穿或者突破难度都很大。

主持人：上周有读者问你，能不能给个更精确点的点位。比如你两年前说，2600点必破，先到2400点，这个多干脆。非要说个几百点的空间，让大家很难去判断。

泛舟：能力有限啊，我目前只能看懂这些，再精确就超出我的认知范围了。就好比我课上讲了，先看茅台跌到500元，然后再修正到300元上下10%-15%，随后就有人和我说，他500元去价值投资了，获利丰厚。我觉得没什么不妥，你如果可以拿五年十年，无所谓，又或者你自己觉得超跌了可以抽一下，行或不行都要走，也没错。我只是根据自己能看懂的技术或者基本面进行预判。大方向及结果不会误差很多，但过程会很复杂。沪指如果按照基本面以及技术面，最极端震荡空间预判2400点往下百分之十五也是正常的，在这之前，或许就像现在，会有一个以横盘代替上涨的反抽。给你先横几个月，为个股的波动空间争取时间。这个过程，很多价值股是真正寻到底部了。即便未来指数继续不断震荡走低，其股价也不会再创新低了。指数和个股是两码事，指数只要横住，个股就敢表现。所以围绕着2400点上下波动，反而对个股的操作更有利。

主持人：极端情况现在不会有人去想，就好像3400点想着2600点不是有病么，不过你想到了说出来，给大家参考是必须的，这确实是需要想象力的，而不是循规蹈矩。最近一个月个股热度开始持续发酵，除了超跌之外，次新股也开始加入到上涨的行列，这点你怎么看？

泛舟：大伙可还记得？次新股其实从9月底就开始被资金关注了。先炒中远端的超跌，一直到最近两周炒近端开板。这一现象从7月之后就没怎么出现过。是不是有点这样的感觉？炒新热终结在经贸战的開始，重启在经贸战或将结束之时。反正这个版块明显越来越强，最好出现一个标杆，然后就会开启一轮模仿潮。机会只会给天天泡在里面的投资者，他们最敏感了，什么时候？谁？突然有异常都能第一时间发现。所以我从不信那句鬼话，“市场不好你先别做，好了再回来。”只有做到不放弃，才能享受到未来的溢价。好比这人现在过得不好，你先离开他，等他发财了你再回来跟他过，你觉得他还会理你？这是需要眼光和耐心的。精力时间甚至金钱都是成本，没有付出不会有回报的。指数就这样，现阶段以空间内震荡盘整为主，每天成交金额最好都在1500亿元左右，如此个股就能多点开花保持活跃度。中小市值股短期会有不错的机会，这段时期我认为是投资者最佳的练手时机。

政策底已经明晰 市场底还需夯实

主持人：10月初萧萧曾分析，美股的调整，对于我们国内是潜在的利好，只是市场没有意识到而已，周四贸易争端有了缓和迹象，或许又一次让你不幸而言中。

海风若雨萧萧：美股这里的调整不太可能构成一场新的危机，但是有见顶调整的迹象。美股对于美国来说，就如同地产对于中国一样的重要，特别是中期选举在即，所以美股的调整对于贸易争端的缓和有促进作用，也就是我说的潜在利好。今年行情始终存在三座大山，去杠杆+贸易争端+汇率贬值的压力，10月以来，汇率以无限接近7的方式不断施加压力，所以我上周跟你说，这里反弹持续放量，市场分歧严重，你别折腾成2015年8月的行情，就是担心汇率失守带来的又一轮冲击。

主持人：周三的高层次会议，不再提去杠杆和房地产，反而重点突出了围绕资本市场改革，激发市场活力，这显然是对资本市场作用的正面肯定。

海风若雨萧萧：现在看来，三座大山压力有明显的缓解迹象。这对于市场信心有很重要的激励作用。

主持人：10月你分析行情类似于2008年9-10月的性质，挖深坑以后，形成底部震荡，这个坑挖完，现在的反弹行情能看到多少？

海风若雨萧萧：这坑挖得真的不够深，所以陷入了成交密集区中，这当然与管理层10月下旬积极出手有关，与市场堆积的万亿股权质押风险有关，这两周出了多少利好就不用细说了，当国家队在这个市场投资了2万亿元真金白银的时候，难道投资者的钱是钱，国家队的钱就是可以肆意挥霍的废纸？所以很多游戏规则和以前是大不一样了。反弹是对2018年市场悲观预期的修正，板块轮动是主要特点，但是在经济下行的压力和年底机构结算季的因素影响下，箱体顶部2850点可能难以突破。政策底已经明晰，市场底还需要6个月左右的时间去夯实。超跌低价股依然是市场最热的品种，特别是有重组预期的超跌低价股，在管理层支持重组、激发市场活力的政策引导下，应该会有超预期的表现。

整体结构有利于延续强势

主持人：本周市场在利好堆积和权重股反弹的带动下，走势较强，后期能否延续这种强势？

骄阳：前半周是大金融，后半周是大消费，两大权重板块引领本周市场。从目前看，两者暂时都出现了疲态。但是区别在于，大金融中的银行处于强势整理中，后期依然有继续上行的条件，券商是本轮最强的板块，第一波拉升结束后，10、20日周期必然还有战法的应用性操作机会，所以回落后也没太多可担忧的。反观大消费，虽然本周反弹得很不错，但整体跌势结构确立后，必然还会调整，只不过调整的速率会相对变慢，节奏会相对复杂了。从这两个板块的影响看，暂时应该会限制指数的短期强势。但这也不是坏事，短期如果继续震荡几天，那对后期的走势只有好处，从指数结构看，3个交易日以后，20线就会开始扣低助涨，从银行券商大金融来看，如果良性调整3天，那么有希望再次助攻，所以目前看，整体结构还是有利于延续强势的。

主持人：本周三基建股突然拉起，这个板块怎么看？

骄阳：资金前期的投入力度是非常强的，而且带有持续性，从其中的几个强势个股看，短期的10天周期两个交易日后开始加速扣减，周线月线的多头结构清晰，所以他们在震荡后应该还会有继续上行的条件。从大环境看，目前市场是需要蓝筹板块不断助攻的。否则市场很难有效的扭转，所以这个板块很可能是后面的一个重点方向。

主持人：蓝筹和中小创次新股为代表的个股比较，你觉得应该侧重哪一方？

骄阳：年底机构肯定要吃饭，从这点出发，他们必须要做资金量容纳大的品种，所以蓝筹更适合。很多中小创品种不仅流动性差，年底还有商誉减值风险，所以从机构角度来说，他们的可操作性略差。

主持人：大金融大消费都动了，周期性行业钢铁煤炭是否也有突然转强的机会？

骄阳：当然也会有，本身他们的估值是很低的。如果前期券商保险银行大消费等出现短线弱化，周期性板块可能会突然发力护盘，所以我觉得他们会有转强的机会。但是这种机会类似于本周的稀土，往往在不算太突出的结构下出现。