债务重组准则和监管规则对上市公司盈余管理的影响研究综述

尚晓荣

准则和规则的制定就是要规范会计行为。而《企业会计准则—债务重组》的制定就是为了规范各公司之间的债务重组交易行为，它在1998年颁布，先后经历了两次修订。但是每一次的准则规定都存在一些漏洞，让不少公司有机可趁，使得他们在财务报告中不能真实的反映公司的财务状况和经营成果等。许多公司利用债务重组进行盈余管理，从而满足自己的各种动机，如：避免亏损、规避证券市场的监管要求等。

债务重组准则

监管规则 盈余管理

引言

我国债务重组准则自1998年首次颁布以来，经历了两次修改。1998年，准则规定债务重组所获得的收益计人到当期损益。2001年，修改为债务重组所获得的收益计人资本公积。2006年，改为收益计入当期损益。同时，证券市场的监管规则也会影响公司进行盈余管理。如果规则存在漏洞，上市公司就会利用所存在的漏洞进行利润的操纵。本文就对上市公司利用债务重组准则以及证券市场的监管规则进行盈余管理进行简单的综述。

债务重组准则修订与盈余管理

（1） 1998年准则与盈余管理

1998年准则中规定：债务重组利得计人当期损益。程海燕（2001）研究得出上市公司利用债务重组进行盈余管理，从而使得公司扭亏为盈，披露出不真实的财务报告。王跃堂（2000）通过对上市公司的业绩指标、上市年限等的分析，得出如果上市公司的上市年限越久，它的经营绩效和财务状况就会比较差。

（2） 2001年准则与盈余管理

2001年，准则修改为债务重组利得计人到资本公积，而不是计人当期损益。此次修改会使得上市公司一定程度上避免使用债务重组进行盈余管理，但也不是绝对的遏制了上市公司利用债务重组进行盈余管理。邱晔（2001）实现的利得放人到资本公积，从而使得该公司无法使用该行为来增加自身的利润，对外提供真实可靠的信息。李现宗、杨红娟（2005）基于2001年债务重组的上市公司盈余管理的实证检验分析，得出 2001年的准则修改表面上看起来上市公司不能利用债务重组进行盈余管理，实际上并没有遏制上市公司利用债务重组进行盈余管理，他们只是换了一种方式进行利润的操纵。

（3） 2006年準则与盈余管理

2006年，准则修订的内容基本与1998年的规定一致。樊懿芳（ 2009）研究了得出结论：若是某公司进行了债务重组，那么该公司的盈余管理程度就会相对较高一些，而且他们之间呈现正相关关系。谢海洋（2013）通过描述性统计和多元线性回归分析得出，2006年债务重组准则的变化给上市公司提供了增加利润的手段，一些债务重组公司利用新准则来增加企业的利润，从而避免退市。蒋惠凤（2013）通过研究得出结论：与2001年相比，1998年和2006年的准则下将利得计人到当期损益的公司来说，他们的盈余管理程度更高一些。

资本市场监管规则与盈余管理——基于债务重组准则

监管部门制定了以业绩为标准的暂停交易、退市政策。在这一独特的制度背景下，盈余管理活动更是频繁。谢德仁（2011）从上市公司盈余管理的动机端人手，选取了1999年、2001年-2007年间进行债务重组的上市公司作为样本，通过一系列方法，最终得出：诱导上市公司利用债务重组进行盈余管理的真正原因是资本市场监管规则，而并不是会计准则。此前，蔡祥（2003）就提到了，我国上市公司进行盈余管理的主要动机还是资本市场的监管动机。谢海洋（2013）认为，债务重组准则的变化不是导致上市公司进行盈余管理的根本原因，只是给上市公司进行盈余管理提供了一种新的思路，上市公司进行盈余管理的最根本的动机还是规避证券市场的监管要求。

结论

债务重组准则的修改以及证券市场的监管规则确实会导致上市公司进行盈余管理。一些上市公司为了避免亏损，就利用债务重组来调节利润，避免退市。同时，上市公司利用债务重组进行利润操控只是为进行盈余管理增加了一种选择，上市公司进行盈余管理的真正原因还是为了规避证券市场的监管规则。现行的监管规则都是以业绩为指标，只有业绩提升了，才能规避规则的要。所以，为了能够很好的遏制上市公司进行盈余管理，还是得从监管规则这方面着手，要合理的修改证券市场的监管规则。

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