加强企业现金流管理的思考

王泉

【摘 要】随着国民经济的飞速发展，企业的管理理念和方法也发生了较大的变革，企业的经营目标从利润最大化向企业价值最大化转变，传统意义上的以利润为中心的财务管理模式，已经越来越难以适应现实的要求。在市场竞争日趋激烈的今天，企业生存和发展受到多方面因素的制约，过度负债会导致企业无法偿还到期债务，在这种情况下，即使有良好的盈利能力也不能保障企业良性的发展下去，所以维持充足流畅的资金链，才是企业持续、健康发展的基石。

现金流是企业不可或缺的发展基础，其管理水平的高低体现了企业整体经营管理水平。只有现金流管理水平高的企业才能经受住来自市场内外环境带来的严峻挑战和打击。目前企业现金流量表的编制质量普遍不高，现金流管理仅停留在预算、控制和考核的管理层面，没有提高到企业发展战略和防范风险的高度，现金流管理是企业财务管理的重要环节，对企业发展有着重要的意义，本文对当前企业现金流管理中存在的问题进行分析，并有针对性的提出了解决对策。

【关键词】现金流；管理；措施

一、企业现金管理的重要性

建立完善的现金流管理体系，是确保企业生存与发展的重要保障。有些企业即使有盈利能力，但若现金周转不畅，也将严重影响企业正常的生产经营，导致偿债能力弱化。现金流的信息在管理中的地位越来越重要，正日益受到企业内外人士的关注。

1.加强现金流管理是企业生存健康发展的必要保障

企业要想实现自身价值的增长，依靠的是生产、销售环节不断的现金循环，如果现金流周转不畅，企业必将难以为继，更不用说未来的发展了。而现金流指标相关信息可以为企业有關决策提供科学依据，弥补利润这一指标的不足，结合现金流的相关指标，可以综合评估企业的发展潜力。

2.可以更好地预测企业未来现金需求量

通过对现金流相关指标进行分析预测，把握企业对未来现金的需求量，为企业融资方式的选择以及日常经营需求，提供正确的决策依据。

3.良好的现金流状态可以为企业融资创造有利条件

足够的现金净增量是企业发展的重要来源，投资人与债权人能够通过现金流状态对是否投资以及投资数目进行评估，若企业现金流状态良好，便会提高投资人和债权人的信任，会让企业处于良好的融资环境中，这对企业的长远发展是极为有利的。

二、目前现金流管理存在的问题

1.对现金管理重视程度较低

现金缺乏将导致企业丧失偿债能力，进而危及企业的生存。而很多管理者对企业的发展没有长期规划，缺乏应有的基本意识，管理层更多关注的是利润指标，期末考核也是将总收入、总产量，净利润列为核心指标，往往造成企业收入很多，账目利润高，但现金短缺的问题，这也会影响企业的正常运行，有的企业只是按照财务流程编制现金流量表，并没有充分意识到现金流量表的作用，没有充分利用现金流量表的信息为企业决策服务。缺乏现金流管理意识，是限制企业管理提升的一个重要因素。

2.没有正确认识会计利润与现金流的差别，重会计利润轻现金流管理

很多企业管理者都有一种不正确的认识，即企业产量越高，收入越高，利润越高，相应现金流入也越高，这种想法导致企业不断扩大生产，形成可观的账目利润，却不注重经营效益的质量，导致大量坏账的存在，经营性现金流为负，造成资金断裂。

实际上，企业现金流量表是按照收付实现制原则编制的，会计利润是按权责发生制原则核算的。收入、费用与现金流入、流出的时点往往不一致，例如固定资产的购置时，会计核算并不全部计入当期成本，而是通过折旧的形式逐期计入成本，折旧的摊销减少了当年的利润，而企业并没有实际的现金支出。销售收入会计核算中，只要公司的销售行为已经确定，尽管只是收到部分销售款，企业也全额计入当期销售收入，收到的款项作为应收账款，列式在资产负债表中的流动资产项中。所以，若仅参考资产负债表，以未实际收到的现金收入作为收益，容易高估经济效益，有一定的风险。

3.现金流内部控制不够完善，缺少科学管理方法、手段

企业的持续稳定发展与企业是否有完善的内部控制制度有直接关系，企业内控制度是现代企业管理的重要手段。很多企业对于内控制度的有效性并没有足够的重视，缺乏起码的标准和规范，内控制度设计不合理，或者执行力度较低，人员职责划分不清，配置不当。例如有些企业运营过程中流动资金周转缓慢，长期资产占比较大，为降低存货采购成本，采用现金折扣，大量采购原材料，这势必占用了大量运营资金，降低了存货的周转率。有的企业为在销售上取得优势，更多的采用赊销的方式，使企业流动资产中存有大量的应收账款，且有一定比例的坏账无法收回，使企业现金流的运营出现较为被动的局面。

4.没有将企业现金流管理与企业发展战略及风险管理相结合

目前，企业现金管理仅停留在公司运营层面，并没有被提高到企业战略的高度，日常的管理只是在战术层面上，例如编制现金预算、现金流量表、内部控制评价现金流的相关指标等，没有同企业发展战略有效结合起来。管理手段也只是侧重事后分析，缺乏事中控制，企业实践中存在着严重的滞后性。现金流的管理没有与企业所处的生命周期相一致，没有形成流动性、收益性、增长性三者之间的动态平衡，没有考虑好企业长、短期利益的关系。此外有的企业没有处理好财务风险与经营风险的匹配关系，比如企业将短期融资错配到长期投资中的经营较高风险的项目上，没有合理考虑采用更恰当的融资方式，以降低营运风险。

5.企业现金流管理不当，会导致企业在投资方面出现新的问题，为企业长远发展留下隐患

企业在现金流管理不善、资金短缺时就利用融资方式缓解压力，但在没有明确融资方向的前提下融资，就会出现大量资金剩余的状况，为提高资金的使用效率，如果企业在对其他行业不甚了解的情况下进行投资，很容易出现亏损状况，在一定程度上打乱了企业原有的战略规划。

三、现金流管理存在问题的原因

1.缺乏现金危机意识

意识是行动的先导，企业缺乏现金流管理意识，是导致企业现金流出现问题的根源。企业中普遍存在重利润轻现金流的问题，企业只抓机遇，忽视财务管理，在市场或技术发生突然变化的情况下，缺乏及时的应对措施，导致企业出现危机。

2.社会诚信体系尚未健全

从社会环境因素的角度来看，我国目前的诚信体系还不十分健全，与西方发达市场经济相比还有一定的差距，具体表现在诚信价值观淡薄，法律法规制度滞后，不能满足诚信体系建设的需要，对失信行为惩罚力度不够，市场监管力度有待加强，这些外部环境问题使得我国的商业环境的诚信度不佳，三角债现象较为严重，对企业的现金流管理造成一定程度的负面影响。

3.内部控制监督机制不健全，执行效率低

企业未构建一套系统完备行之有效地现金流内控制度，不能实现对现金流的有效控制。特别是没有围绕现金流建立起专门的内控制度，例如赊销审批制度、现金管理制度、应收账款回收机制等，或者虽然有内控制度，但执行力较差，主观因素过重等因素，这种内控制度的不完善，必然使得企业现金流管理处于无序状态，影响现金流的循环与企业的持续经营。

4.缺乏专业管理人员

现金流管理要求财务管理人员具有较高的专业素养，需要具有全局意识，但现实中，企业财务管理人员整体素质比较低，普遍缺乏专业的管理知识和实践经验。

四、企业改善现金流管理的相应对策

1.提高现金流管理的意识，加强对管理层与员工的培训

（1）企業管理层要在思想上充分认识到现金流管理对企业的重要性，从企业战略视角来审视企业的现金流日常管理活动，要做到这一点，必然要求企业管理者不断学习现代企业财务管理的理论与方法，努力提高自身能力决不能依靠放弃现金流的稳定性来增加企业利润。

（2）培养员工正确的现金流管理理念，让全体员工参与到现金流的管理当中，让所有员工都认识到现金流管理不仅仅是财务部门的事情，这关系到企业日常运营的每一个环节，只有全员都意识到现金流的重要性，并贯穿到实际工作中，才能进一步提高企业整体的资金管理水平。

2.从战术的角度，重点监控经营性现金流的管理

企业经营性现金流能够良性循环，是企业持续发展的基本条件。作为管理者应重点加强经营性现金流的管理。

（1）重点项目的管理。对经营性现金明细项目进行分析时，重点关注是否有通过虚构交易来粉饰主营业务现金流的情况。

①观察往年经营活动产生的现金总的流入和流出，结合相应的财务分析比率对其分析。

②对经营活动现金流中的各个项目对比，观察在企业严格执行会计政策的前提下，个项目变动数据是否异常。

③企业应根据经营总体思路，内外部环境状况、生产能力、产销状况，以及往期的数据的分析结果，来编制企业的月、季、年的现金预算。

如果企业能做好以上几个方面的管理，一定能有效控制企业经营性现金流入，对企业经营状况和发展带来巨大推动作用。

（2）经营现金流入和流出的动态管理与控制

①扩大经营活动的现金流入：A.如果企业产品非常畅销，应尽量采用预收账款的方式，增加预收账款的比例。B.搞好税收筹划，尽量享受国家队高科技、环保、出口方面的税收优惠。C.提高产品的毛利率，提升产品的品牌质量。D.合理推迟付款期限。

②管理规划经营性现金流出

在现金管控过程中，要考虑一切办法节约开支，尽量降低成本费用，同时要在合理的范围内减缓资金的流出速度。因此，企业应：A.精细化预算的制定，加强跟踪考核。B.加强采购管理，合理降低存货数量。C.加强对生产过程的管理。D.利用公司信用，采用多种支付手段，例如商业承兑汇票、信用证等。

3.从战略与风险的角度，做好融资与投资的管理与控制

企业的现金流量管理要与发展战略相适应，同时要和企业的生命周期相匹配。从战略的角度说，在企业的初创期，现金流管理核心是维持现金流不短缺；成长期阶段，正确处理好规模扩张的压力与现金流增长二者之间的矛盾是工作重点；成熟阶段，应将尽量延长这个阶段的时间作为工作的重点，充分利用财务杠杆提高收益；在衰退阶段，企业应该把新业务的开展和旧的资产尽快变现作为管理的重点。同时企业要做好流动性、收益性、增长性三者的动态平衡，现金流出重点是收益性，现金净流入管理的首要任务是做好长期发展和短期利益之间的关系。在企业进行长期投资时应选择投资少、见效快、收益大的投资方案，为企业提供长期稳定的现金流，在进行短期投资时，对项目的安全性和变现性作为首要考虑的因素。

从风险的角度说，企业筹资要处理好财务风险与经营风险的匹配关系，在经营高风险的项目时，其筹资方式应该是低风险的，例如股权融资。而在经营低风险的项目时，筹资方式可以考虑高风险的，例如债务融资。在利润和现金这两方面，要根据企业自身状况进行分析，不能只要利润，而忽视现金流可能给企业带来的危机，企业在进行融资决策时，应考虑一下几个方面：

（1）依据需求选择融资。

（2）融资规模量力而行。

（3）尽量降低企业融资成本。

4.建立健全现金流内部控制制度

企业的经营活动就是企业的现金流不断的收入和支出的过程，企业应从现金流安全性的角度建立完善的内控制度，加强对现金流入流出的控制，具体应包括：

（1） 合理设置现金流相关授权审批流程。

（2）并严格职责分工，实施定期轮岗制度。

（3）建立现金收支流程制度。

（4）建立备用金拨付制度。

（5）建立现金盘点制度。

（6）建立内部稽核制度。

（7）建立库存管理的内部控制制度。

其中，应重点做好以下两个方面的管理：

①加强应收账款管理。A.制定科学的信用政策，考察客户信用，并在实际管理中不断加以修正。B.设置专门的监督机构，对过度使用赊销进行监管。C.建立应收账款回收工作责任制，销售业绩与回款挂钩。D.及时了解客户的经营、资信变化状况，根据不同情况采取不同的催款策略。

②完善存货管理机制。企业应保持一个最优的存货保有量，在总存货成本最小的情况下，又能保证企业正常的生产经营状态，是企业管理者应该思考的一个重要问题。企业应该建立科学的存货管理机制，能够合理预测存货的保险储备量，并且有完备的收发保管制度，对存货进行科学的分类，对部分存货进行重点管理，定期对库存进行分析与清理，回收资金，提高资金的使用效率。

5. 完善现金流的预算体系

前期科学合理的现金流测算是后期现金流管理的基础。首先在对收入预算进行测算时，要清楚了解企业生产制造部门的生产能力，并结合公司产品库存以及销售部门的订单情况，在对市场行情进行科学分析和预测，综合所有数据后制定现金流入预算。其次在制定现金流出预算时要考虑生产经营部门上报的经营计划和活动开展情况，对这些信息整合之后，对资金的整体需求量进行预测。

现金流预算最重要的一点是深化预算编制部门和其他相关部门的沟通和联系，才能使预算编制获得更多的真是有效的信息，从而提高预算编制的效率和工作质量，减少预算编制过程的风险，而且還能形成一套预算编制的监督体系，在今后的管理中，与其他部门共同协作，共同监督提高企业的财务管理能力。

6.建立现金流风险预警机制

对现金流风险的识别研究，是企业实施财务风险管理的前提。企业应根据自身实际情况建立现金流风险预警系统，适时监控企业现金流量变动情况，预警系统由企业成立独立的风险管理部门或者由其他职能部门兼任，对现金流风险指标进行定量、定性分析，综合企业面临的宏观外部环境、行业前景、技术发展状况、企业内部管理状况等进行评估，对可能造成的损失进行判断和分析，以便企业经营管理者提前采取相应防范措施，规避企业经营风险。

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