企业投融资内部控制分析

秦宏

近期发生的许多事件以及世界金融风暴等重大风险事故，主要原因就是在于企业风险意识不强，举措不当，控制不力。造成的经济损失也是不可估量的，所以越来越多的企业开始关注企业风险管理。发达国家的企业广泛采用了风险控制与风险管理体系。2006年年6月，《中央企业全面风险管理指引》还有财政部下发的《企业内部规范》，要求执行企业内部控制规范体系的企业，应当对本企业内部控制有有效性进行自我评价，披露年度自我评价报告，同时聘请具有证券期货业务资格的会计师事务所依照相关审计标准对其财务内部控制的有效性进行审计，出具审计报告。本篇论文就企业在投融方面的内部控制进行论述。

一、筹资活动方面的内部控制

（一）筹资活动

筹资活动是企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资金市场，运用筹资方式，经济有效地筹集为企业所需资金的行为。筹资管理须考虑筹资成本、筹资风险、投资项目及其收益能力、资本结构及其弹性等经济性因素，以及要考虑筹资的顺利程度、资金使用的约束程度、筹资的社会效应。

（二）筹资管理的主要风险点

筹资活动违反国家法律、法规，可能遭受外部处罚、经济损失和信誉损失或资金冗余及债务结构不合理，造成筹资成本过高；债务过高、资金安排不当、不能按期偿债、资金管理不当等，就会造成资金流失或因筹资记录不真实，而使得帐实不符、筹资成本信息不真实；筹资分析报告未经适当审批或超越授权审批，可能产生重大差错或舞弊、欺诈行为而使企业遭受损失；筹资授权未以授权书为准，而是逐级授权、口头通知，可能产生舞弊、欺诈行为，从而使企业遭受损失；

筹资计划没有依据上期预算的完成情况制定，可能导致筹资决策失误，进而造成企业负债过多，增加财务风险；筹资没有考虑筹资成本和风险评估等因素，可能产生重大差错、舞弊或欺诈行为，从而使企业遭受损失；筹资方案的选择没有考虑企业的实际需要，筹资结构安排就会不合理，筹资收益会少于筹资成本，可能造成企业到期无法偿还利息；筹资活动的效益未与筹资人员的绩效挂钩，则会导致筹资决策责任追究时无法落实到具体的部门有人员。

（三）筹资管理的关键控制点

在筹资方案的提出时：进行筹资方案的战略性评估，包括是否与企业发展战略相符合，筹资规模是否相当；进行筹资方案的经济性评估，如筹资成本是否最低，资本结构是否恰当，筹资成本与资金收益是否匹配；进行筹资方案的风险性评估，如筹资方案面临哪些风险，风险大小是否适当、可控，是否在企业承受范围内及是否与收益匹配。

在筹资方案的审批时：根据分级授权审批制度，按照规定程序严格审批；审批中应实行集体审议或联签制度，保证决策的科学性；筹资计划制定根据承受筹资方案，结合当时经济金融形势和企业能力，分析不同筹资方式的资本成本，正确选择筹资方式和不同方式的筹资数量，财务部门或资金管理部门制定具体筹资计划；根据授权审批制度报有关部门批准。

在籌资活动的实施时：是否按筹资计划进行筹资。①通过银行借款方式筹资的，应当明确借款规模、利率、期限、担保、还款安排、相关的权利和和违约责任等内容；②通过发行债券方式筹资的，应当合理选择债券种类，如普通股还是可转换债券等，并对还本付息方案作出系统安排，确保近期、贵客偿还到期本金和利息；③通过发行股票方式筹资的，应当依照《中华人民共和国证券法》等有关法律、法规和证券监管部门的规定，优化企业组织结构；签订筹资协议，明确权利和义务；严格遵守岗位分离授权审批制度，各环节和各责任人正确履行审批监督责任；做好严密的筹资记录和会计控制。

筹资活动中的责任追究：促进各部门严格按照确定用途使用资金；监督检查，各环节严密保管未发行的股票、债券；加强债务偿还和股利支付环节的监督管理；筹资活动过程中，评估筹资活动效果，反思成效与不足，追究违规人员责任。

二、投资活动方面的内部控制

（一）投资活动

投资活动是指企业投入财务以在未来获取收益的行为，是筹资活动的延续，也是筹资的重要目的之一。对于筹资成本补偿和企业利润创造，具有重要意义。但是所有资金投资在一个领域是冒险的做法，资金管理要建立风险分散意识，通过筛选，设计由不同类别不同风险级别的投资产品，以期将投资的风险降到最低。

（二）投资管理的控制目标及对主要风险点的控制

主要目标应突出主业，谨慎从事股票投资或衍生金融产品等高风险投资；投资应按照规定的权限和程序进行决策审批，要通过分级审批，集体决策来进行，决策者应与方案制定者适当分离，重大投资项目，应当报经董事会或股东大会批准，选择最优投资方案；企业应当专门人员对投资项目进行跟踪管理，进行投资效益分析，关注被投资者的财务状况，经营成果和现金流量。在项目实旖中，要准确对投资的价值进行评估，根据投资项目的公允价值进行会计记录。如果发生投资减值，应及时提取减值准备；保证投资资产的处理符合企业的利益，对投资收回，转让，核销等决策和审批程序作出明确规定。重视投资本金的收回；转让投资应当由相关机构或人员合理确定转让价格，报授权批准部门批准，必要时可委托具有相应资质的专门机构进行评估；核销投资应当取得不能收回投资的法律文书和相关证明文件。