供应链金融模式下的信用风险评价

丁瑞泽

摘 要： 金融机构对中小企业的信用风险进行评价是开展金融活动的基础，在以往的评价过程中一般只将单个企业作为评价的主体，对企业的财务数据和增信条件比较关注。在供应链模式中，对中小企业的信用风险进行评估的时候转变了新的视角。本文从供应链金融模式出发对信用风险评价的相关问题进行分析，旨在完善现有的信用风险评价体系。

关键词： 供应链金融；信用风险；风险评价

引言

近年来，随着金融行业的不断发展，金融机构之间的竞争形势发生了改变，竞争压力越来越大，商业金融机构的传统收入来源正在不断缩小，而中小企业的贷款业务作为金融机构的一个新的增收点，各个金融机构都十分重视这一业务，开发出各种各样的金融新产品，为中小企业提供贷款服务。但是在中小企业贷款服务中，信用风险是一个比较重要的考虑因素，加强对信用风险的评估也是金融机构开展金融服务的基础。供应链金融是当前中小企业解决融资难题的重要途径，在新的供应链金融模式下，信用风险的评价变得更加重要。

一、供应链金融的概念

供应链金融指的是金融机构围绕核心企业，对上下游中小企业的资金流以及物流进行管理，并且将单个企业的风险转变为供应链企业的整体风险，将风险的不可控状态变成可控的状态，通过立体获取各类信息，将风险降到最低而开展的一种金融服务。供应链金融的最大特点就是在供应链中寻求一个核心企业，以核心企业为出发点，形成一个完整的供应链，供应链的上游和下游都有企业，这些企业共同组合在一起，可以对单个企业的不可控风险进行分摊，而且一个完整的供应链的形成，也有助于解决中小企业的融资难题和供应链失衡的问题。另外，在金融机构服务过程中，将金融机构信用融入上游企业和下游企业的购销行为，也可以增加企业的商业信用，使得中小企业与供应链中的核心企业可以形成长期的合作协同关系，共同提高整个供应链的竞争能力。在供应链金融模式下，在供应链上的企业一旦获得了金融机构的支持，资金就等于进入了供应链中，从而可以激活整个供应链的运转，而且借助金融机构的资金支持，还可以为供应链中的企业谋取更多的商机。

二、供应链金融模式的信用风险评价

在传统的金融机构信贷政策的影响下，金融机构对中小企业的信用风险进行考查的时候主要集中在企业的规模实力、资产负债表、抵押物等方面。根据相关规定，在对中小企业进行考核的时候，不仅要考核其财务能力，还应该要考核其综合能力，比如企业的经营能力、获利能力、偿还债款能力、履约能力、发展前景等。由于传统观念的影响，在考核的时候注重财务指标并不能实现全面的信用风险评价。由于很多中小企业本身的财务制度不健全，企业的管理透明程度不高，不能按照金融机构的规定提供相应的担保或者抵押资产，所以金融机构在对中小企业进行评价的时候得出的守约概率一般都比较低，很难得到金融机构的授信，也就影响了企业的融资计划，无法获得充足的资金解决自身资金短缺问题。

在供应链金融模式下，金融机构在对中小企业进行考核的时候淡化了财务分析以及对企业的准入控制，以对物流和资金流的动态控制作为主要的内容，代替了传统的对财务报表进行静态分析的过程，整个信用评价的核心就是讲主体评级和债项评级进行结合，形成一个评价标准。在这种新的评价模式下，金融机构淡化了对企业的限制，但是只是针对单笔业务进行授信时，有效地规避了企业在披露财务信息的时候存在的融资障碍。另外，在风险评价的过程中，不仅要对企业的财务指标进行考核，还要对交易对手的情况进行考核，比如交易对手的资信情况，涉及到商品的价格稳定性，交易流程的控制能力、企业的交易记录、企业对整个供应链的运营状况等。

想要建立供应链金融信用评价指标体系，应该要遵循一些基本原则，比如科学、合理、公正、合法、可操作，在供应链模式下，信用风险的评价指标体系主要考核企业的以下内容：

第一，申请人的资质。包括企业的素质、经营能力、盈利能力、偿还债务的能力、在行业中的发展潜力。对申请人资质进行评价的时候，评价的内容与传统贷款业务中金融机构评价指标比较类似，主要考察的是申请贷款的企业的经营管理能力和发展潜力。

第二，交易对手的资质情况。交易对手的资质指的是与申请企业互为对手的其他企业的资质情况，比如对手企业的信用级别，对手企业的行业特征，对手企业的经营能力、常怀债务的能力等。这个评价指标主要考核的是供应链金融业务中的核心企业的资质，因为核心企业在整个供应链金融模式中起到了十分重要的作用，核心企业的信用状况直接影响了供应链中的其他企业与核心企业之间发生交易的质量。

第三，融资项下资产情况。这个指标考核的主要是融资过程中的抵质押物质量特征、应收账款的质量特征。这个项目也是金融机构考察的重点内容，因为金融机构在对企业进行评估的时候，是对交易资产的价值进行评估的，然后根据评估的结果给企业授信，如果授信人违约，在交易资产是金融机构用来弥补损失的保障。比如应收账款的考核，应该要考虑应收账款的账期、退货记录情况、授信人坏账率等因素。

第四，供应链运营状况。对供应链的运营状况进行考核，主要是对行业的发展状况，各个企业之间的合作程度，企业之间的交易履约情况等进行考核。在供应链中，金融机构考虑的是整个供应链的运营情况，而不再是单个企业的运营状况，所以从整个供应链基础上出发考虑企业的业务能力和履约状况，可以减少企业在上报信息的时候隐瞒一些关键信息的情况，从而有助于金融机构对企业进行更加准确地评估。

三、供应链金融模式下信用风险评价实例

本文以某企业为例，对供应链金融模式下的信用风险评估工作进行阐述。A企业是某地的炼油企业，其上游供货商为B公司，B公司每月都会按照合同的标准以及原油指标给A公司提供稳定的原油产品，A公司则对这些原油产品进行炼制生产。A公司与B公司之间进行交易的时候采取预付货款的方式，但是由于A公司存在预付货款的资金需求，所以向金融机构申请了基于预付货款的供应链金融融资，用于向B公司预付货款。金融机构在接到资金申请的时候，按照A公司的财务状况、公司状况、日常的交易状况对其进行评分。对A公司的情况进行打分，得到下面的结果：

首先指标C1到C27进行标准化处理，其中C1到C27分别代表了不同的指标，如C1代表领导素质，主要考虑其学历、管理能力。C2代表职工素质，指的是职工的专业而技术、职业道德水平等。C3只管理里素质，参考的指标是管理里制度、产权结构以及内部监管。C8代表流动比例，指的是流动资产以及流动负债水平。C10代表资产负债率，指的是企业的资产负债情况。对指标进行计算得到对应的因子F1、F2、F3、F8、F9，这十个最终的指标代表的内容是不相同的，比如F1反映的是受信人的偿债能力，F2反映的是质物的状况和供应链合作程度，F4反映的是反映的是受信人的盈利能力和发展潜力等。

根据计算得出F1=-0.91364，F2=1.75525，F3=-0.71896，F8=-0.00172，F9=-0.761.将结果带入公式计算得出守约概率P=0.87079.也就是说A公司的守约概率为87.079%，说明企业的信用风险较小。

按照传统的方式对企业的信用风险进行分析和计算时，由于传统模式考虑的更多的是企业自身的情况，比如企业的素质、盈利能力、运营能力、发展潜力等，所以分析得出的守约概率p=0.3892，也就是说A公司的守约概率为38.92%，信用状况较差，金融机构很难对企业进行授信，企业也不能从金融机构获得相应的资金。由此可见，采用供应链金融模式，对企业进行评价的重点发生了改变，也更有利于企业从金融机构获得资金支持。

结语

综上所述，供應链金融是一种新型金融模式，在供应链金融模式下，金融机构对企业进行风险评估的内容发生了改变，评估的重点也发生了改变，从一定程度上来讲，环节了中小企业的融资难题，而且有利于对现有的信用风险评价体系进行修正和完善，不断提高企业的信用风险评估准确性。

参考文献

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