《海龟交易法则》：如同刺客手中的刀

谭梦桐

1983年，著名商品投机家理查德·丹尼斯为了弄清楚伟大的交易员是天生造就的还是后天培养的，而招募了13个人，向其传授期货交易的基本概念以及自己的交易方法和原则。

参与此项实验的13名学员被称为“海龟”，并且在实验开始后的4年中，取得了年均复利80%的收益，该实验也成为交易史上最著名的实验。丹尼斯也证明了以一套简单的系统和法则，有很少或者根本没有交易经验的人也能成为优秀的交易员。

原本，参与实验的海龟商定，在其签订的10年保密协议结束后，也不会将理查德·丹尼斯的交易方法和法则泄露，但是，仍有个别海龟未遵循承诺，将海龟交易法则放在网上贩卖。为了阻止这一行为的获利，原版海龟柯蒂斯·费思和阿瑟·马多克决定将海龟法则免费公之于众，由此也就诞生了现在市面上能为大家所见的《海龟交易法则》。

什么是海龟系统

海龟交易系统是一个良好的机械交易系统，它包括了交易的各个方面，对于你在交易中必须制定的各项决策都会给出答案，使你更容易进行一致性的交易。

一个完整的交易系统包含了成功的交易所需要的每项决策：

市场——买卖什么

头寸规模——买卖多少

入市——何时买卖

止损——何时退出亏损的头寸

离市——何时退出盈利的头寸

策略——如何买卖

以上，也可以得出海龟交易系统的特点：①海龟法则覆盖交易的各个方面，是一个完整的交易系统。②出于系统的完整性，所以交易者没有一点主观想象决策的余地，故而这是一个机械化的交易系统。③海龟系统经检测是一个可以实现盈利的系统。如果你忠实于你的系统，那么在交易中你将不再胆怯，也不会因一长串的亏损或巨额盈利而内心起波澜。

海龜的非赌徒原则

1、不计较一时的成败，关注长期胜算

当你建立交易系统时，要考虑的是长期的盈利，而非短期的成败。哪怕你只有50.001%的胜算，这多出来的0.001%只要一直做，放到足够长的时间里，就是一个天文数字。因此，交易中出现的亏损，并不意味着你的交易业务不过关，也不意味着决策失误，它不是真实的损失，是诱饵，是必要的成本，是长期的收益。

值得注意的是，书中还提到了一些令人吃惊的事情。作者柯蒂斯·费思在为理查德.丹尼斯交易的几年中，作为最成功的海龟，用着可能是当年最好的机械交易系统，他的交易资金最大回撤幅度居然超过70%，并且在这种情况下，他仍然能够坚持使用原来的策略来入场和进场。

根据《金融炼金术》，索罗斯也透露过自己做的最差的一年，亏损了26%以上。如果按照每次交易来统计，估计索罗斯的资金回撤幅度还要大。

柯蒂斯·费思曾谈到，一般人无法承受30%以上的资金回撤，一旦损失30%以上，很可能就会出现雪崩式资金回落，最终爆仓。

所以柯蒂斯反复强调，如果你不根据交易信号来出场，随意出场，那么可能错过一年中为数不多的几次大行情，那么你赚的钱还不够填平你那些亏损的单子。持仓待涨对于海龟交易这种趋势追踪交易系统是非常重要的准则。

2、做好风险管理，保住老本方能千秋万代

保本求生，是一切交易最基本的出发点。所以，不要将所有的鸡蛋都放在一个篮子里，在晃来晃去的那个篮子里要少放点。在交易市场中，篮子的晃动程度，就叫做平均真实波幅（ATR）。根据晃动程度将资金进行合理分配，是一类经典的方法，叫做由波动性调整交易量。

利用ATR可以很好的进行止损止盈、仓位管理等，这里我们说说仓位管理。假若每个市场1万元，除以相应市场的每股平均波幅，就可以得到你每个市场应该买入的头寸额、股数或合同数。而海龟法则建议，开一个头寸的大小，应该是1ATR=你总资金1%的波动。也就是说，如果你的账户里有1万元，波动1%即为100元，此时若你开仓，在波动1ATR的情况下，你就赚100或亏损100。依照此方法，将避免你因为一时冲动而做出的非理智的加仓。

3、坚定不移，愿赌服输

趋势跟踪、风险管理、真实平均波幅等很多类似的概念与策略，其实早就尽人皆知。所以，海龟并非赢在“知道”，而是赢在“做到”。想要“胜算”变成真金白银，就应当给足时间和空间，而不是一失败就携款潜逃。

4、所有的等待与坚持，都是为了抓住趋势

捕捉到趋势的人，才能在交易中赚大钱，正所谓狭路相逢勇者胜。不要担心行情涨势过快，会有泡沫，也不要畏惧跌势过久，会逆转。你只需严格按照最初设定的止损点来决定你的进出场，敢于坚持，勇于亮剑。

最后一章，虽然没有谈到交易，但是对我帮助却很大。难以想象，19岁就师从理查德.丹尼斯，并且在交易上取得巨大成功的柯蒂斯，在33岁那年会一无所有，当然他最后重新振作了。这令我想起了最近在上海很红的周立波，也是青年受到巨大的挫折，但是他重新站了起来。写下这段，也是在鼓励你我，人生是一场马拉松，一时的成败算不了什么。endprint