寿险公司偿付能力分析

葛思雨

[提要] 作为在保险市场上有重要决定作用的寿险业，因其有着合同时间长、受经济环境影响大且具有投资性等特点，保证寿险公司拥有充足的偿付能力成为各国保险监管机构监管的主要目标，而提高我国寿险业偿付能力是我国保险业发展过程中需要解决的问题。本文通过阐述我国寿险公司目前的偿付能力状况，通过对影响寿险公司偿付能力的内外部因素进行对比分析，提出寿险公司改善偿付能力状况可采取的相关措施，并对监管当局如何提高偿付能力监管效率提出建议。

关键词：寿险公司;偿付能力;影响因素

中图分类号：F84 文献标识码：A

收录日期：2018年1月4日

一、我国寿险公司偿付能力现状

（一）寿险业总体发展状况。我国寿险公司在2016年保费收入高达21，692.81亿元。未计入保险合同核算的保户投资款和独立账户本年新增交费12，799.13亿元。在这个过程中总共实现了124，369.88亿元的总资产量。（表1）

根据保监会有关要求，人身险公司的原保险保费收入需要达到总占比的30%。目前，以普通型人身保险业务为主的是横琴和泰人寿，以原保险保费收入为主的是国寿、华汇人寿、中法人寿等。原保险保费收入是许多保险公司的主要费用来源。

目前各大公司正发生着新一轮的改革，这一轮改革中各大公司在保证生存的基础上展开了一些新想法，主张在目前情况下对市场环境进行有效的改良，使市场的发展更加符合寿险公司的需求，做到“唯有源头活水来”的优势。目前的改革放在未来的视角上来看，需要解决的是转型问题，重点是市场价值化问题，各寿险公司希望可以在这种前景下实现新的发展。虽然这种市场中会存在着大量的不确定性，包括市场的分化、差距的加大等。但即便处于这种状态，我们也可以通过多种利好的因素来推测未来的寿险行业会由阴转晴，步入新的发展阶段。

（二）寿险公司偿付能力现状。我国的偿付能力监管体系是以“偿二代”为代表，其建立和完善是在资金运用机制、产品定价机制建立之后所提出的，当前偿付能力监管体系是我国改革市场化的重点，是我国规避风险的有效途徑，该监管体系于2016年1月1日开始正式实施。而2016年是偿付能力下降趋势较为明显的一年，主要是因为此阶段的寿险公司面临着严重的问题，包括业务的扩大和增多、股市回调和准备金提高等。财险公司偿付能力稳定，再保险公司的核心偿付能力充足率优于寿险和财险公司。保费加权平均核心偿付能力充足率从248%降至215%，综合偿付能力充足率从274%降至239%。但是在目前的状况下，许多的寿险公司会保持并下调自己的偿付能力，并且此时单份增长过快问题需要得到严格的抑制。所以寿险公司面临的压力也会因变缓的万能寿险增长速度而减轻。

二、影响寿险公司偿付能力的因素分析

（一）内部因素

1、资产负债情况。寿险公司所具有的长期偿付能力在很大程度上受到资本结构的影响。如今寿险公司的资产种类日益繁多，既有固定资产、无形资产，又有股票、债券等金融产以及直接投资等，导致市场风险与资产实际价值的大小有关，这也是我们往往使用资产认可率这一概念来表现市场风险的原因，一般这两种要素之间具有一定的正比关系，高风险伴随着高资产率，同时也伴随着相对更高的偿付能力。同时，适当的资产结构可以抵消不同市场的风险，可以用衡量偿付能力大小的资产负债率和流动资产率来表示资产结构和资产变现的水平。寿险公司的资产状况有时会出现实际与预计的赔付不一样的情况，其很大程度上受波动变化的索赔率的影响，这种情况下公司具有低偿付能力。这种差距会影响我们对产品进行定价的预期值，往往预期和实际之间有着一定的差距。我们难以搜集并分析数据得到切实的赔付率，这种差距的出现是正常的，但是要控制在一定程度内，否则过大会导致公司偿付能力受到影响。

2、经营管理能力。作为寿险赔付支出的最主要来源，保费收入的稳定高速增长可以为各种不利情形做好充分准备。寿险公司偿付水平的大小并不能由所有者权益这一指标来衡量和代替，但是适度的所有者权益可以帮助我们保障和提高偿付能力。寿险公司可能会因为宏观经济的不利影响或自身的管理不善引起信用危机而面临大量退保的窘境，引发偿付能力危机。理想情况下，寿险公司的赔付能够理定合理费率、控制赔付风险，但由于逆向选择等风险的存在会导致支出一些不合理的费用，这会对寿险公司产生严重的影响，所以为了防止保险欺诈问题的出现，我们需要做出相应的管理和改善。如果寿险公司提高业务管理效率，有效控制管理费用，就可以在提高竞争力基础上实现偿付能力的提高。

（二）外部因素

1、宏观经济发展。人民的收入水平和对于寿险的需求受到宏观经济的影响，我国的寿险需求上升量受人民收入水平提升的影响，两者之间呈正向变动关系。寿险公司的现金和财务是否稳定会因为保费收入产生变动，两者呈现正相关关系。同时，寿险企业所需要承担的风险也受到保费收入的影响，两者呈现出负相关关系。此外，由于我国产品出险概率大部分都是通过在数据的基础上进行估计和预测而得出的，所以寿险公司往往喜欢通过扩大保险指标数量，使得我们的目标得以顺利实现。投资收益率受到了经济发展好坏的影响。我国的寿险公司想要获得既定的利益在很大程度上依托于投资收益，这其实也是我国面临的一大问题，因为很多发达国家的寿险公司往往将资金运作作为自己的利润来源，相比较之下我国寿险公司的利润来源就较为单一。寿险公司会面临投资额不稳定的状况，在这种情况下想要提升自己的利益就必须要做出相应的改善，即提升自己的投资收益率，进而提升自己的偿付水平。

现金流动会受到宏观经济衰退的影响。这种情况下，人们会由于收入水平的限制而谨慎选择消费的险种，所以企业在这种状况下难以获得市场的肯定，新产品也往往在推行的过程中得不到关注而遭受夭折，所以此时公司的资金流入能力受到影响，偿付能力也会下降。这种状况也会使贷款人无力偿还，在既定的期限内一拖再拖，导致大量退保问题出现。同时，公司的潜在客户群会变得越来越小，因为此时的社会正处在失业的高峰期，失业人群难以支付高额的保险，所以现金流入量会减少，严重的时候就会出现偿付危机。endprint

2、利率。利率从以下两个方面影响偿付能力：一是对资金运用的影响;二是对经营成本的影响。利率对寿险公司资金运用的影响主要体现在资金运用的效率即投资利润的多少，以及资金的运用结构即投资渠道的不同上。寿险公司主要的收入来源除了承保利润就是资金运营收益，而资金运营收益的多少在很大程度上受利率水平变动情况的影响。利率能够产生的影响会因为所采用渠道的不同而不同。投资收益对寿险公司来说主要集中在银行存款利息、债券等方面。其中，银行存款利息与市场利率直接挂钩，银行存款收益随利息同方向波动。利率对经营成本的影响主要体现在支付给投保人的收益上，特别是对有投资功能的险种，一般来说当利率上升时，寿险公司可能会面临退保的风险，这时为了保有保单量，就必须通过提高保单收益而保证一定的投资回报，这就造成了公司融资成本的上升。

三、提高寿险公司偿付能力的建议

（一）降低寿险退保率。节约型寿险公司经营模式需要依靠多方面的努力来实现，一方面包括增长保费收入，一方面要提升管理能力。同时需要注重提高保单持续率，帮助我们提升公司效益。此外，退保率的减少会帮助公司树立自己的形象，使得公司的信誉度上升。客户退保的原因是多方面的，但是其中的大部分都与保险公司及其员工的自身素质有关，素质低和认识有误等问题导致退保问题频出。所以我们必须要在此基础上鼓励客户理性投保。寿险公司因为过于想要提升自己产品的销售量，所以在宣传的过程中只是片面的宣传品牌和回报率，这实际上不利于企业的发展，因此企业应该在今后的宣传中改变自己的思维，多宣传自己的产品和服务，让客户在广告中了解公司各种险种的实际情况。同时，我们也要提高整个寿险企业的知识素养和法律法规素养，满足客户对于服务的需求。

（二）加快寿险产品的创新。想要创新保险的种类需要在对市场进行细分的基础上进行，使自己所创新出来的产品符合当前市場的需要和客户的需求。我们需要对想要创新的险种开展市场调研，需要如下的步骤：一是细分潜在市场，这种细分可以从多个方面进行，包括地理差异以及客户群特征上所存在的差异，最终找准需求来进行市场定位;二是分析该市场推行的可行性，之所以进行可行性分析，主要是为了考虑自己所推出的产品能否赢得市场。我们需要从需求的合理和科学性上入手，考虑目前的保险是否违背法律法规的要求等。同时，需要从客户群体所呈现出来的规模切入，保证自己的保险市场具有相当数量的客户群，并且要考虑保险公司的设置是否可以实现购买力的要求。通过市场调查可以帮助我们了解市场的情况，从而依照市场的需要来做出决策，创造具有市场的新险种。

（三）积极利用资产负债管理技术。对于寿险公司的资产负债管理，就是要区别不同险种之间的差别，明确产品定价、市场利率变化等因素对偿付能力产生的影响，价格的变动在很大程度上受到了市场利率、经济环境的作用。寿险产品具有很大的特性，这种特性表现在长存续期限、高流动性、更显著的利率敏感性等，同时保险公司在不断地发展中会产生固定收益资产比例大和市场价值变动等问题，所以保险公司需要根据情况的不同而采用不同的匹配方式来进行资产管理。对于财产保险公司而言，经营范围决定其负债方式以短期负债为主，资产必须具备较高的流动性。所以，对于投资的配置要考虑各种负债方式所具有的特性，要结合公司的业务结构和风险的可能性做出正确的配置，投资的进行也需要依照阶段的不同和能力的不同进行差异化的组合。

（四）完善寿险公司偿付能力的外部监管。我国的财务制度存在着很大的问题，这些问题中占据重点的是财务状况不公开透明化问题，这一问题影响了我国建立和完善财务报告制度等相关工作的进行。综合性指标应该得到相关监管部门的设计，使我们可以多元化地评价寿险企业的偿付能力。我们对某一特定公司的财务和业务数据进行收集和分析之后所得到的只是我们所需要的基础数据。想要对寿险企业进行偿付能力的监管工作需要依靠相关的额度数据和真实准确地监管指标。所以我们需要进行积极的数据监管，及时准确地找出其中可能面临的各种问题，然后在收集数据的基础上想出合理的应对策略，及时地解决问题，杜绝危险的扩大。目前，在这种目标的要求下，我国决定建立完善的电子化监管数据库作为自己进行监督工作的基本工具，但是需要注意的是，这种电子化监控的实施需要以大量的准确信息为基础，并需要依托相应的财务报告来进行分析。同时，需要构建相应的协议来对保监部门与寿险公司间的信息进行规范，利用该规范来实现信息的共享，避免信息滞后现象的出现和信息使用不当问题的发生。

主要参考文献：

[1]朱华琳.我国寿险公司偿付能力监管指标的因子分析[J].统计与决策，2015.2.

[2]吴杰.偿付能力资本要求绝非“偿二代”建设重点[J].中国保险，2015.4.

[3]薛华.金融市场突变对万能寿险定价及偿付能力的影响[J].金融研究，2015.4.

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