广发基金李耀柱：港股依然是首选

如何在风云诡谲的二级市场寻找出“价值洼地”，如何从日常生活中挖掘具备投资价值的个股，很大程度上决定了其投资的成败。

广发基金国际业务部基金经理李耀柱正是以选股为核心、以绝对收益角度做投资的代表。秉持与优秀企业共成长的投资原则，李耀柱掌舵的“广发港股3号”广发沪港深新起点充分分享了今年以大型蓝筹股为主导的港股行情。银河证券数据显示，截至12月12日，由李耀柱管理的广发沪港深新起点股票型基金今年以来收益率达到44.54%，在标准股票型基金中排名前四。

李耀柱的投资风格是将自上而下和自下而上相结合，更多是以绝对收益角度来做投资。“我希望所布局的公司中长期不会亏钱，因此选择的都是一些能穿越周期的优质公司，若不能穿越周期，也要选出当前这个时点大概率表现比较好的行业中的优质个股进行配置。

具体到选股原则，李耀柱更偏爱成长股，秉承与优秀企业共成长的投资理念。“我希望所投资的行业和个股未来五年有较好的发展前景，最好是上市公司的PEG小于1。首先行业是成长型的，行业公司具备15%以上的持续盈利增速；其次是景气度向上的行业。在我看来，优秀的公司就像阿里、腾讯、平安等，拥有中长期持续增长的实力。”

自2010年加入广发基金之后，李耀柱管理的基金产品就是各大榜单前列位置的“常客”。

在今年的港股牛市中，李耀柱掌舵的“广发港股3号”广发沪港深新起点不仅选对市场，重点配置港股；而且还选对了股票，捕捉到腾讯、比亚迪、中兴通讯等港股市场大牛股，充分分享了今年来以大型蓝筹股为主导的港股行情。

银河证券数据显示，截至12月12日，广发沪港深新起点今年累计收益达到44.54%，远超标准股票型基金15.80%的平均收益；自成立以来，广发沪港深新起点的平均年化收益率达到了35.60%。

虽然恒生指数近日陷入高位调整，但李耀柱对明年的港股市场依旧乐观。“从短期冲击来看，美国税改带来的资金影响对中国来说是短期的，中国依然是全球增长机会最好的经济体之一，中国企业仍然是全球最优质的资产之一；从中长期来看，香港作为全球资金的汇集地，依然是海外资金配置中国资产的首选。”

纵观全球来看，中国权益类资产的性价比最高。特别是香港市场，即使已經上涨很多，估值依然是最便宜的。中国经济复苏慢于欧美其他国家，美国已经到了复苏中后段，而中国才刚开始复苏，全球资产配置有一个再平衡过程，港股市场作为中国权益类市场的一部分必然受益。

此外，对于国内投资者来说，香港市场也非常有吸引力。“港股有很多优质公司，比如腾讯、瑞声科技、比亚迪电子、舜宇光学、吉利汽车，在国内很难找到对标，对于国内投资者来说也具有很大稀缺性。”李耀柱认为，从中国经济转型、上市公司净利润增速等多个角度看，未来港股仍有较大的上涨空间。”