金融发展中机构与市场的关系及其启示

蒋延康

摘 要：金融机构是资金盈余人与资金需求人之间融通资金信用的纽带。金融市场则是一国市场体系组成部分，分为多个子系统。金融发展中，金融机构和金融市场有着密不可分的关系，相互促进、相互监督，对金融体系效率提升具有重要意义。但是根据现阶段金融发展中机构与市场关系看，尚存在一些问题，例如：产权制度模糊、证券市场体系结构失衡等。對此，笔者结合实践研究，就金融发展中金融机构与市场关系展开分析并提出相关建议。

关键词：金融发展;金融机构;金融市场;关系分析

新中国成立的金融体系从计划经济开始，继而向社会主义市场经济转轨，更多是顶层设计和人为引导的结果。这种模式有自身好处，政府主导的金融体系可以学习西方经验，避害趋利，也可以熨平金融市场的波动性。如果政府能够正确认识，能够未雨绸缪发现问题，这种模式的优势就能得到充分发挥。

一、金融发展中金融机构与金融市场概述

1.金融机构

金融机构是拥有充足的资金和专业的知识，进而使得投资管理专业化和投资结构组合化。由于金融机构的多样化发展，金融机构效果与自身属性发生不断的变化，特别是在金融市场竞争越来越激烈的环境下，金融机构功能与绩效也应有一定的提升。首先，支付清算。该功能是每一个金融中介机构基础功能，以网络为媒介进行商品、资产交换而提供的清算支付手段。支付清算功能为人们支付交易提供便利，特别是信用卡的应用。基于这一条件下，支付清算功能也发生了变化，逐渐从银行金融机构转为非银行金融机构。非银行金融机构工具变化与高效服务，使得非银行中介机构在信用卡市场发展中占据了先锋。互联网金融高速发展和现实生活中越发的重要。其次，流动性保险功能。现阶段，社会的存款行为多是散乱的，金融机构利用大数据法则进行人们存款行为需求分析。通过分析留出来的剩余资金可以进来投资或进行贷款。进而增大了流动性。

2.金融市场

金融市场指的是将金融资产作为交易目标生成的供求关系与机制综合。经济体制影响着引资金流动方向，流动资金是盈余部门将资金转为资金短缺部门，其中市场起到主导作用。并且政府也是通过金融市场进行宏观调控。金融市场是非常重要的一门。金融市场功能。第一，风险控制。转移与分散风险是金融市场基本功能。Levine提出了金融市场有助于风险控制，其中包含流动性风险与异质性风险。流动性风险指的是通过资源价格把资产转为购买力的难易度与快捷程度的不确定性。异质性指的是在各项目、企业、区域的投资，有着不同特质与不稳定性。金融市场有助于投资者选择金融工具与融资形式，便于风险控制。金融市场以法律法规为准绳，能够降低风险。第二，价格发现。金融市场中的支付系统便于投资者进行商品交付，提升经济运行效果。金融市场买方与卖方决定了金融资产的收益率，结合市场供求制定价格，引导金融资产分配。第三，金融市场可以进行有效的筹集资金和合理的资本配置。金融市场的波动会产生优胜劣汰的效果。让资金能流向更好的企业。进而实现合理分配资金。

二、金融发展中金融机构与金融市场关系

金融体系中，机构与市场是其核心，机构与市场没有较大功能差异。选择机构或市场融资还需要结合功能作用选择，才能提高经济效益。金融体系的优化有助于经济进步，经济的进步就会拉动市场进步。

1.竞争关系

机构与市场在功能结构方面提出金融创新螺旋体系，进一步对金融市场与机构关系进行了详细分析。强调中介与市场在金融产品的提供上为竞争关系，技术发展与交易成本降低会增加竞争力，中介金融产品也逐渐走向市场化。此外，机构与市场认为金融中介作用不断降低，逐渐被市场制度取缔。但是，过于集中某个产品历史路径可能出现预测错误，所以还应重视中介静态地位，动态的观察金融中介与市场关系。机构与市场把中介和市场的动态产品发展关系叫做金融创新螺旋，表示了市场与中介之间存在竞争范式。二者各有特点、各有优势。若只重视服务与产品，机构和市场具有互补性。不过，由中介至市场的互补有着周期性，虽然产品由中介转为市场，不过该功能提供者根据产品变化周期不断改变。中介经过创建新市场产品与交易推动市场发展。反之，市场降低成本使中介获得特定的产品。所以，审核特殊产品路径过程中中介与市场呈现竞争性的制度规划，而基于动态角度分析金融系统发展，二者相互补充，相互促进，促进金融体系更加完善。

2.互补关系

根据多样化供给与需求分析，金融机构和市场呈现互补关系。伴随着多样化资金需求其供给方式也趋于多元化，投资者选择不同。同时，机构和市场互补关系还体现在其他方面，机构融资在一定环境下，债权债务关系的集中但力弱。市场融资在群体力量下，债权债务关系影响力分散而力强。这样一来，就出现市场弥补机构融资不足，实现功能上的补充进而推动机构与市场进步。因此，伴随着金融中介理论的发展，机构和金融市场有了一定改变，两者关系越来越紧密。

三、金融发展中机构与市场关系启示

1.健全金融体系功能，提高金融体系效果

金融发展中，金融体系结构是重要组成部分，而金融功能则是发展的核心，金融效率提高是金融发展的最终目标。健全金融体系功能、优化功能与结构有助于推动经济进步，其中，金融体系结构提升关系着中介体系结构、市场体系结构完善等多方面内容。健全金融中介产权体制、组织结构有助于提升金融中介综合实力，提高其风险应对能力。想要稳定金融市场特别是证券市场体系结构，其首要条件就是把金融市场发展推向金融市场体系结构完善中。目前，我国证券市场以股票市场为主，在债券市场中，债权市场发展落后政府债券市场。所以，促进债权市场发展是优化资本市场体系的当务之急。金融中介与市场资金金融的使用划分成公私两种，一直以来我国中介与市场多集中于对公业务，对私业务发展较慢。因此，全面促进中小企业信用体制构建与信用征集，提高金融机构信用。

2.完善金融体制结构、扩大金融体系功能

伴随着金融发展和经济发展关系，金融体系功能是衡量金融中介、金融市场变化的重要依据。现如今，金融中介結构和业务模式发生了根本变化，金融中介作用日益凸显，进而也加紧了与市场关系的拉近。根据目前金融中介业务范围看，已经完全打破了银行业务范围，逐渐扩大至非银行金融机构，这个传统银行带来了较大冲击。

随着金融中介业务结构压力的增加与经济效益的提高，逐渐结合并保持相通的。此外，市场影响力也不断扩大，两者在竞争中相互推动，完善金融体系机构，提高金融市场效率实现经济进步。金融结构和经济进步的桥梁是金融功能，基于金融功能角度分析金融发展有助于对经济、金融关系分析。结合功能体系分析，研究金融中介与市场关系分析效果理想。

3.提高金融体系效率

基于金融功能发展来说，金融组织形式有适当的变化具有积极作用。扩大金融监管目标，在金融监督管理重视环境建设，各大监督管理机构可以学习发达国家成功经验，建立满足国际要求的监督管理形式，逐步转向功能性金融监督管理制度。这样一来，有效提升了监督管理水平、降低风险率、推动金融发展。现阶段，国内金融监督管理与货币政策依靠发达国家，但受国情不同影响，这种管理制度与货币政策不符合我国国情，有待进一步优化。对此，我国首先要确定金融发展职能，优化分工，政府部门要深刻认识到发展改革主管部门与金融监管部门共同负责担任着国家的金融发展，设立金融服务部门，主负责金融发展问题。

四、结语

中国应该发展什么样的金融体系，在我国经济增长从数量型向质量型转换的大背景下，结合当前金融治理工作，反思我国金融体系的发展，成为当前我国金融发展需要思考的问题。

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