关于中小企业发展供应链金融创新模式的研究

摘 要：融资难是中小企业普遍存在的问题，而经营管理水平低下、银行贷款条件高、企业缺乏担保抵押物、融资成本高是融资难的主要原因。本文通过分析中小企业融资现状，介绍供应链金融及其三种运作模式，阐述供应链金融的优势，旨在帮助中小企业解决融资问题。

关键词：中小企业；供应链金融；模式

一、研究现状

据统计，中国中小企业占全国企业总数的90%以上，上缴税收占税收总额的55%，提供了75%的城镇就业机会，但中小企业贷款难在中国是众所周知的问题。当前，我国中小企业很难以股票或债券取得直接融资，其重要融资渠道是向银行贷款，但中小型企业的固定资产只占企业资产的很小一部分，可抵押资产少，信用评级普遍较低，难以取得银行贷款。王永钦（2009）指出，中小企业从银行得到信贷的比例只占其活动资本的12%，这一比例远低于我们处于相同发展水平的国家。

我国中小企业数以万计。据抽样统计结果调查，融资环境偏紧、融资成本高是中小企业面临的普遍问题，超过90%的小企业存在资金缺口。蔡利（2015）指出，财务信息不透明、缺乏可靠性，企业现金流向不清晰是影响融资的主要问题。马锦清（2012）指出，企业规模小、有效担保方式不足和融资渠道狭窄是中小企业融资存在的主要问题，而经营管理水平低下、银行贷款条件高、企业缺乏担保抵押物、融资成本高是融资难的主要原因。

二、供应链金融

20世纪末，供应链金融的发展为中小企业走出融资困境提供了一条全新途径。对于供应链金融的定义，学术界和企业界并未有统一的定义。Michael Lamoureux（2007）从供应链核心企业的视角提出了供应链金融（SCF）的定义：一种在核心企业主导的企业生态圈中，对资金的可得性和成本进行系统优化的过程。Aberdeen（2007）则从电子交易平台服务商的视角对其进行了解释。Timme（2000）、Hofmann（2005）剖析了供应链金融的基本流程和构成要素，分别从宏观、微观层面分析供应链金融的参与主体，以及供应链金融的协作特征与跟踪资金流、使用资金流和融通资金流的基本功能，为洞悉供应链金融提供了概念上的铺垫。

目前，被广泛使用的概念是指以发生在供应链上的商业交易价值为基础，银行通过向供应链嵌入资金或信用，从而为供应链上下游企业提供流动资金解决方案（Tower Group， 2007）。

针对中小企业所面临的融资约束，在中小企业与大企业的分工合作体系中，利用大企业信息优势来弥补和缓解中小企业信用缺位和信息不对称，进而提升中小企业的信用水平和信贷能力（Martin R. Fellenz， 2009； Min Hu， Qifan Hu， 2008）。

三、供应链金融创新模式

在供应链金融中，将中小企业的经营看做是一个增值的过程，核心企业和其他上下游配套企业之间可以相互幫助、担保合作，这样可以增加中小企业在同银行谈判时的信用评价；变相地，企业与企业之间、企业和物流之间相互监督，从整个供应链的角度来评判也等于给各个中小企业增加了信用评级。较之于传统的金融模式，这使得银行既可以与核心企业交流，也可以跟整个供应链中的其他企业打交道。通过与传统的模式相比，优势主要体现在第一有利于弱化银行对中小企业本身的限制，第二有利于缓解银行信息不对称的程度。

在供应链金融中，主要有三种融资模式：应收账款融资模式（见图1）、保兑仓融资模式（见图2）、融通仓融资模式（见图3），通过对三种模式的分析，有助于中小企业理解并选择最合适的融资的模式。

1.应收账款融资模式流程如图1

①交易

②发出应收账款单据

③质押单据

④付款承诺

⑤信用贷款

⑥购买原材料

⑦销货、收款

⑧支付账款

⑨完成合同内容

2.保兑仓融资模式流程如图2

①买卖双方签订合同

②申请获取仓单质押贷款额度

③银行审查，签订回购协议

④签订仓储监管协议

⑤向指定仓库发货

⑥买方向银行缴纳承兑手续及保证金

⑦质押仓单，银行开立汇票

⑧向银行缴保证金，释放提货权

⑨去仓库提货

⑩循环8-9

3.通融仓业务基本流程如图3

①融资企业向银行申请贷款

②融资企业将现有存货质押给第三方物流企业

③第三方物流企业对质押物验收、价值评估、监管

④第三方物流企业提供评估证明给银行

⑤银行给予授信额度，通过贷款审批

四、中小企业发展供应链金融的优点

1.供应链金融有效地克服了信息的不对称性。传统企业管理中，企业之间的信息来源单一、闭塞。而在供应链管理中，所有企业聚集在一起，信息集成化，为了获取最大的供应链利润，企业之间信息互换，共同协作。对于银行来说，可以通过供应链中的核心企业获取中小企业的经营、信用状况等信息，对制定信贷决策具有关键性意义。另一方面，银行通过与链内核心企业合作可以降低信息搜集的成本，有利于获取完善且准确的中小企业信息，缓解信息不对称的程度。

2.供应链金融给中小企业提供贷款融资，是基于对核心企业的信用信任。供应链金融是依托对物流、资金流和信息流的控制，注重供应链环境下对风险的控制作用，是基于企业商品销售进行的生产或购销经营活动，针对企业预付款、存货及应收账款等资产给予的结构性短期融资。核心企业给予中小企业的信用担保优化了中小企业的信用评估，银行从纯粹的中小企业信用评估转变为对整个供应链的稳定性、盈利性、动态性及企业间交易的信用风险评估，中小企业也从之前的规模小、担保弱、风险高的客户变为风险降低、收益水平较高、潜在数量增加的客户群体。

3.供应链金融是建立在长期合作的基础上产生的一种融资方式。供应链中的上下游伙伴关系是一种战略联盟关系，是为了获取长期的利益共赢而存在的。为了确保供应链运作的稳定性、收益性，核心企业在挑选合作伙伴时建立了严格的筛选、评价机制，能成为链内的成员也是中小企业实力的体现。谋求长远发展的中小企业都会重视维持良好的声誉，避免因贷款违约等问题破坏自身在供应链中的形象，从而影响其未来融资时的信誉判断。

参考文献：

[1]蔡利.经济下行时期中小企业融资难问题[J].经济研究导刊，2015，（1）.

[2]马锦清.东莞中小企业融资问题及对策探讨[J].经济师，2012，（8）.

[3]王永钦.政策性歧视，隐性税负与中小企业发展[J].学习与探索，2009，（4）.

[4]Lamoureux M. A Supply Chain Finance Prime[J].Supply Chain Finance，2007，（4）.

[5]Timme S，Williams-Timme C. The financial-SCM connection[J].Supply Chain Management Review，2000，（2）.

[6]Hofmann E. Supply Chain Finance-some conceptual insights[G].2005.

[7]闫俊宏，许祥秦.基于供应链金融的中小企业融资模式分析[J].上海金融，2007，（2）.

[8]夏泰凤，金雪军.供应链金融解困中小企业融资难的优势分析[J].商业研究，2011，（06）.

作者简介：朱佳俐（1985- ），女，籍贯：江苏宜兴，中级，硕士研究生，研究方向：物流、供应链管理endprint