浅谈国有企业财务分析的必要性

徐忠蒙

一.国有企业财务分析的内容及受限性

企业传统的财务分析目的是找出内部经营管理中存在的缺陷，而现代企业财务分析更加重视以宏观角度来把握经济运行及其规律，系统分析和评价企业所发生的经营成果，财务状况和现金周转流量概况，对企业的有关经济活动作出评价和预测，以便于经营者的确立和预策决策的一种内部现代企业制度的完善，随着市场经济体制的确立和现代企业制度的管理行为，财务分析更加成为企业管理一项重要的任务。分析一个企业通常是从偿债能力、营运能力和盈利能力三个方面进行的，传统的财务分析重要内容基本是依托于会计报表项目对以上三个方面进行趋势分析，结构分析和因素分析。如根据资产负债表项目的年初，年末余额所发生的变化趋势情况分析资产及负债总额的变化幅度及原因，并进一步分析资产负债率、流动比率、速度比率、资产保险率、存货占用比率等相关指标。根据利润及利润分配情况受益的增减趋势分析其变化针对收入成本结构分析利润增长点，将不同的报表结合起来分析净资产收益率、总资产报酬率、销售利润率、成本费用利润率、存货减少次数、应收账款还款周转次数、总资产周转次数、现金流动负债比率等。

综上分析指标不难看出，我国企业传统的财务分析更侧重于经济线条现象的微观分析，缺乏从企业资本运营的角度来进行财务分析，侧重于货币领域的分析，忽视了非货币领域的分析，侧重于单一财务信息分析，忽视了与相关经营信息的综合分析，侧重于资金运作的分析，忽视了企业资源分析，侧重于经济事项的事后分析，缺少有效的前瞻性分析。财务分析的适时性和快速反应能力和滞后，缺少对企业风险防范和发展潜力的分析。侧重于财务指标的静态分析，忽视了企业经济的动态性。财务指标分析缺少可比性，企业之间的横向比较缺乏，经营者难以了解相关分析指标在行业中的地位，绝对指标与相对指标分析被割裂，过分重视相对指标而忽视绝对指标的分析，另一方面，财务人员受业务知识单一限制，缺少业务经营等方面的知识和技能，也就影响了自己的观察力和分析力。

财务分析要向企业的经营管理层提供大量的经常性的财务信息，以提高和改善企业的经营管理服务，但是由于传统的财务分析以上受限性，其分析内容不能最大限度的满足企业管理层的需求，它的使用价值大打折扣。

二.将财务分析更加完善列入应用重点分析

随着现代市场经济企业制度的完善下，国有企业的财务分析指标不应再受到企业内部局限于静态的单一指标的分析，更应以整体上动态的和静态分析企业的盈利能力，资产和资金运营能力、开拓市场、创造市场、预测市场和把握市场的能力。因此，企业财务分析需要在传统财务分析的基础上完善和补充以下几个方面：

（一）全面整体分析与单项分析相结合

企业在单项经济指标分析的基础上，将各项指标形成一套完整体系，相互链接配合使用，进行全面综合分析与评价，增强对企业经济效益运行的整体性分析，以便于掌握企业内部整体财务状况和效益，同时要针对管理中存在的薄弱和漏洞环节，加强专题分析，如企业潜力分析，专项成本分析，（包括市场研发成本分析、广告宣传成本效益分析、赞助体育项目成本分析、售后服务成本分析、成本结构分析等）、利润增长总分析、投资项目可行性分析、投资合作项目效益与可行性报告差异分析，内控制度成本效益分析等。在分析中注意把握和全面的关系，避免分析的片面性、和单一性。

（二）加强资源节约的效能创新和结构能力分析

挖掘企业内部资源和最大限度发挥企业现有资源作用，是国有企业管理者不可忽视的一个问题。国有企业的资源是多方面的，如对人力资源效益分析，发挥人才有利于国有企业注重“知本”的投入和企业内部人力资源的优化配置。政策性的放宽企业政策提高效益分析是有利于检验国有企业财务策划，税务筹划有无得到充分发挥。利用无形资产作为评价企业发展潜力的重要指标，对其效益发挥进行分析，有利于检验企业无形资产的运营能力。企业股票市值变动分析，有利于经营层关注本企业价值，关注企业公众形象，为企业融资创造条件。企业发展的内在动力是科学技术的不断创新，在进行财务分析时，应特别重视企业的科技创新能力的分析。

三.进行企业现金流量走向的分析

企业经营环境日趋复杂和资本市场衍生金融工具层出不穷的背景下，现金流量走向信息愈来愈受到企业管理层的重视，许多企业发生财务危机不是因为缺乏赢利能力，而是因为现金的短缺造成企业信用的丧失。因此进行财务分析时应从以“利润”为中心转向以“现金流量”为中心，分析营运资本投资和利息支付前的经营活动现金流量，检查企业是否能够通过其经营活动产生足够的现金流量，分析营运资本投资后，利息支付前的经营流量，评价企业的营运资本管理是否有效率，分析营运资本投资和利息支付后的现金流量，评价企业是否能够满足其利息支付业务，分析股利支付前的自由现金流量，评价企业用内部产生的现金流量为长期性投资提供资金的能力，分析股利支付后的自由现金流量，评价企业用内部产生的现金量为长期性投资提供资金的能力，分析股利支付后的自由现金流量，评价企业对股利的能力和企业股利政策的可持续性，分析外部融资活动之后的现金净流量，用于评价企业筹措资金政策，利用指标的逐年变化信息，将为我们评价企业现金流量的动态稳定性，提供许多有价值的信息。

四.重视企业营销分析

随着市场竞争的白热化，营销手段层出不穷，某种科学营销手段的推出，其效果到底如何？是否能达到预期的目标？是企业继续做下去还是就此打住，这是经营者关心的另一个重点，他们希望通过财务分析得出较为可信的方案，对贡献毛利、目标利润、盈亏平衡点、变动成本分析、固定成本分析、营销资本支出、相关成本分析、单位贡献毛利等指标进行分析都是比較备选营销方案的可用工具。

五.加强国有企业之间的互联指标对比分析

企业财务分析仅局限于本企业内部，不与其他企业进行对比，就谈不上“知己知彼”，不知道与同行业其他企业比较的差距或优势，这种比较也不是一个或几个财务指标的比较，而是企业之间财务状况的综合比较。通过财务分析，企业可以明确在行业中的位置，使企业的管理部门对自己经营决策进行适当调整，在竞争中找到自己的发展空间。

企业财务分析可以不受传统财务分析横式的约束，不应局限于具体的分析模式及财务期间，经营者要重视对财务分析结果的评价，并利用评价的结果来指导企业的经营活动，从事财务人员应围绕企业的经营管理捕捉经营者最关心的热门问题，适时进行各种定期的专题的财务分析，即可用财务信息，也可用业务信息结合判断与估计，体现财务分析的实时化和快速反应。

六.对成本单项控制分析

企业在进行成本分析时要注意分析一下几个方面，一是通过深入分析，正确评价企业目标成本的执行效果，提高企业和职工讲述经济效益的执行效果，提高企业和职工讲求经济效益的积极性。二是揭示成本升降的原因，及时查明影响成本高低的各种因素及其原因，进一步提高企业管理水平，三是要求进一步降低成本的途径和方法，在现代企业制度下的财务分析应该更多的从所有者的角度出发，着重强调在利用财务分析发现企业存在问题的同时进一步通过财务分析来判断企业资本运营效果，以便做出正确的决策调整提高企业资本运营效率，增加企业的财富，从而达到股东财富最大化的目的。endprint